Les marchés des crypto-monnaies résistent à la nervosité de la stagflation dans l’espoir d’injections de liquidités

Au milieu des inquiétudes liées à la stagflation aux États-Unis, le marché de la cryptographie est confronté à des signaux contradictoires. Bitcoin et Ether ouvrent dans le rouge, reflétant les craintes d’une inflation élevée et d’une faible croissance. Cependant, les attentes d'une injection de liquidités dans le compte général du Trésor et le lancement des ETF Bitcoin à Hong Kong suscitent un sentiment haussier. Les principaux indicateurs à surveiller incluent la position de la Réserve fédérale sur les baisses de taux et la réponse du marché à l'annonce imminente du remboursement trimestriel.

Cryptocurrency Market Navigates Stagflation Concerns and Liquidity Injection Expectations

Le marché des crypto-monnaies fait face aux préoccupations de stagflation et aux attentes d’injection de liquidités

As the crypto market enters a new week of trading, a delicate balance is being struck between the looming threat of stagflation in the United States and the potential injection of liquidity from the Treasury General Account (TGA). Additionally, the launch of bitcoin exchange-traded funds (ETFs) in Hong Kong has captured the attention of investors worldwide.

Alors que le marché de la cryptographie entre dans une nouvelle semaine de négociation, un équilibre délicat est trouvé entre la menace imminente de stagflation aux États-Unis et l’injection potentielle de liquidités du Compte général du Trésor (TGA). De plus, le lancement de fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin à Hong Kong a attiré l'attention des investisseurs du monde entier.

Bearish Sentiment Prevails Amid Stagflation Fears

Le sentiment baissier prévaut au milieu des craintes de stagflation

The predominant bearish tone in the market stems from apprehensions over stagflation, a dreaded economic scenario characterized by persistent inflation and sluggish growth. This worst-case scenario poses a significant threat to risk assets, including cryptocurrencies.

Le ton baissier prédominant sur le marché provient des appréhensions liées à la stagflation, un scénario économique redouté caractérisé par une inflation persistante et une croissance atone. Ce pire scénario constitue une menace importante pour les actifs à risque, notamment les crypto-monnaies.

According to a recent note from QCP, the prospect of stagflation is concerning, with the weaker-than-anticipated U.S. GDP growth rate indicating a slowing economy. Simultaneously, the elevated Core PCE inflation measure highlights an ongoing inflationary problem that remains a significant concern for the Federal Reserve (Fed).

Selon une note récente du QCP, la perspective d’une stagflation est préoccupante, le taux de croissance du PIB américain plus faible que prévu indiquant un ralentissement de l’économie. Simultanément, la mesure élevée de l’inflation de base du PCE met en évidence un problème inflationniste persistant qui reste une préoccupation majeure pour la Réserve fédérale (Fed).

TGA Liquidity Injection Potential

Potentiel d’injection de liquidité TGA

In contrast to the bearish stagflation narrative, QCP also points to the possibility of a liquidity injection into the financial system via the TGA. This account, which holds close to USD 1 trillion in assets, combined with the Reverse Repurchase Program (RRP) with USD 400 billion, could release up to $1.4 trillion in liquidity. Such a move would likely buoy all risk assets, potentially including cryptocurrencies.

Contrairement au discours baissier sur la stagflation, le QCP souligne également la possibilité d’une injection de liquidités dans le système financier via le TGA. Ce compte, qui détient près de 1 000 milliards de dollars d'actifs, combiné au programme de prise en pension (RRP) de 400 milliards de dollars, pourrait libérer jusqu'à 1 400 milliards de dollars de liquidités. Une telle décision soutiendrait probablement tous les actifs à risque, y compris potentiellement les crypto-monnaies.

Hong Kong ETF Launch Underwhelms

Le lancement d’un ETF à Hong Kong est décevant

The launch of bitcoin ETFs in Hong Kong on April 30 initially garnered excitement among investors. However, the revelation that mainland Chinese investors will be unable to trade these ETFs has dampened some of the initial optimism surrounding the launch.

Le lancement des ETF Bitcoin à Hong Kong le 30 avril a initialement suscité l’enthousiasme des investisseurs. Cependant, la révélation selon laquelle les investisseurs de Chine continentale ne pourront pas négocier ces ETF a atténué l'optimisme initial entourant le lancement.

Bitcoin and Ether Decline

Baisse du Bitcoin et de l'Ether

At the time of writing, bitcoin (BTC), the leading cryptocurrency by market capitalization, is trading near $62,400, down 2.5% over the past 24 hours. Ether (ETH), the second-largest cryptocurrency, has also experienced a decline, trading 3% lower at $3,200. The CoinDesk 20 (CD20), a measure of the most liquid digital assets, has witnessed a decrease of 2.6%, hovering around 2,197 points.

Au moment de la rédaction de cet article, le bitcoin (BTC), la principale cryptomonnaie par capitalisation boursière, s'échange à près de 62 400 dollars, en baisse de 2,5 % au cours des dernières 24 heures. L'Ether (ETH), la deuxième plus grande crypto-monnaie, a également connu une baisse, s'échangeant en baisse de 3 % à 3 200 $. Le CoinDesk 20 (CD20), une mesure des actifs numériques les plus liquides, a connu une baisse de 2,6%, oscillant autour de 2 197 points.

Polymarket Bets on No Rate Cuts

Polymarket parie sur une absence de baisse des taux

On the prediction market platform Polymarket, a majority of traders still favor the scenario of no Fed rate cuts, with a 35% probability. However, the likelihood of one rate cut is gradually increasing, standing at 29% compared to 26% the previous week and 14% at the beginning of the month.

Sur la plateforme de marché de prédiction Polymarket, une majorité de traders reste favorable au scénario d'une absence de baisse des taux de la Fed, avec une probabilité de 35 %. Cependant, la probabilité d'une baisse des taux augmente progressivement, s'établissant à 29% contre 26% la semaine précédente et 14% au début du mois.

TGA Refunding Announcement Key

Clé d'annonce de remboursement TGA

The upcoming quarterly refunding announcement by the U.S. Treasury is closely watched by crypto market analysts. The maintenance or reduction of the TGA's current balance of $750 billion is considered a crucial signal regarding the government's fiscal intentions and its potential impact on economic stability and growth.

La prochaine annonce de remboursement trimestriel par le Trésor américain est surveillée de près par les analystes du marché de la cryptographie. Le maintien ou la réduction du solde actuel de 750 milliards de dollars de la TGA est considéré comme un signal crucial concernant les intentions budgétaires du gouvernement et son impact potentiel sur la stabilité et la croissance économiques.

Conclusion

Conclusion

The crypto market remains in a state of flux, with bullish and bearish forces vying for dominance. The threat of stagflation looms, while the potential for liquidity injection from the TGA offers a glimmer of hope. The Hong Kong ETF launch has provided a temporary distraction, but its impact remains uncertain. As the week progresses, investors will keenly observe market developments and macroeconomic data to gauge the direction of the crypto market in the face of these competing narratives.

Le marché de la cryptographie reste en pleine évolution, avec des forces haussières et baissières se disputant la domination. La menace d’une stagflation plane, tandis que le potentiel d’injection de liquidités de la TGA offre une lueur d’espoir. Le lancement des ETF à Hong Kong a constitué une distraction temporaire, mais son impact reste incertain. Au fur et à mesure que la semaine avance, les investisseurs observeront attentivement l’évolution du marché et les données macroéconomiques pour évaluer l’orientation du marché de la cryptographie face à ces récits concurrents.