Crypto pour les conseillers: l'évolution des produits cryptographiques - des paris spéculatifs aux actifs stratégiques

La crypto n'est plus le «Far West» de l'investissement. Une fois rejetés comme de simples paris spéculatifs, les actifs numériques ont mûri dans une composante crédible et de plus en plus stratégique des portefeuilles institutionnels.

Today in Crypto for Advisors, Dovile Silenskyte from WisdomTree discusses the growth of crypto products and how they've evolved into a strategic investment allocation.

Aujourd'hui, dans Crypto for Advisors, Dovile Silenskyte de WisdomTree discute de la croissance des produits cryptographiques et de la façon dont ils ont évolué en une allocation stratégique d'investissement.

Plus, Kim Klemballa from CoinDesk Indices answers questions about digital asset benchmarks and trends in Ask an Expert.

De plus, Kim Klemballa de Coindesk Indices répond aux questions sur les références et les tendances des actifs numériques dans Ask a Expert.

– Sarah Morton

- Sarah Morton

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The Evolution of Crypto Products — From Speculative Bets to Strategic Assets

L'évolution des produits crypto - des paris spéculatifs aux actifs stratégiques

Crypto is no longer the “Wild West” of investing. Once dismissed as mere speculative bets, digital assets have matured into a credible and increasingly strategic component of institutional portfolios.

La crypto n'est plus le «Far West» de l'investissement. Une fois rejetés comme de simples paris spéculatifs, les actifs numériques ont mûri dans une composante crédible et de plus en plus stratégique des portefeuilles institutionnels.

Figure 1: Global assets under management (AUM) in physical crypto ETPsSource: Bloomberg, WisdomTree. 01 April 2025. Historical performance is not an indication of future performance and any investment may go down in value.

Figure 1: Assets mondiaux sous gestion (AUM) dans la crypto physique etpssource: Bloomberg, Wisdomtree. 01 avril 2025. Les performances historiques ne sont pas une indication des performances futures et tout investissement peut baisser en valeur.

As of the end of Q1 2025, global assets under management (AUM) in physical bitcoin exchange-traded products (ETPs) totaled more than $100 billion. That figure signals deep, sustained conviction from institutional investors, meaning this is no longer just the realm of early adopters. Today, sovereign wealth funds, pension schemes and asset managers are allocating to crypto at scale.

À la fin du premier trimestre 2025, les actifs mondiaux sous gestion (AUM) dans les produits physiques négociés en bitcoin (ETP) ont totalisé plus de 100 milliards de dollars. Ce chiffre signale une condamnation profonde et soutenue de la part des investisseurs institutionnels, ce qui signifie que ce n'est plus seulement le domaine des premiers adoptants. Aujourd'hui, les fonds souverains, les schémas de retraite et les gestionnaires d'actifs allouent à la crypto à grande échelle.

After more than 15 years of development, multiple boom-and-bust cycles and a global user base exceeding half a billion people, crypto has proven it is no passing trend. Bitcoin has emerged as a crypto macro asset — scarce, decentralized and increasingly positioned as a core holding within diversified multi-asset portfolios.

Après plus de 15 ans de développement, de multiples cycles de boom et de boust et une base d'utilisateurs mondiaux dépassant un demi-milliard de personnes, Crypto a prouvé que ce n'était pas une tendance de passage. Le Bitcoin est devenu un actif macro crypto - rare, décentralisé et de plus en plus positionné comme une tenant de base dans des portefeuilles multi-réseaux diversifiés.

But here’s the catch — crypto allocations are still under-diversified.

Mais voici les prises - les allocations de crypto sont toujours sous-diversifiées.

Despite growing adoption, most crypto portfolios remain narrowly concentrated in bitcoin. That is a legacy mindset and one that is fundamentally flawed. Investors wouldn’t allocate their entire equity exposure to Apple, nor rely on a single bond to represent fixed income. Yet that is precisely how many still treat crypto.

Malgré une adoption croissante, la plupart des portefeuilles cryptographiques restent étroitement concentrés dans le bitcoin. C'est un état d'esprit hérité et fondamentalement défectueux. Les investisseurs n'alloueraient pas toute leur exposition aux actions à Apple, ni ne compteraient sur une seule obligation pour représenter les titres à revenu fixe. Pourtant, c'est précisément le nombre de traitements de la crypto.

Diversification is foundational in traditional finance. It spreads risk, enhances resilience and unlocks access to broader opportunity sets. The same principle holds in digital assets.

La diversification est fondamentale dans la finance traditionnelle. Il répartit les risques, améliore la résilience et débloque l'accès à des ensembles d'opportunités plus larges. Le même principe tient des actifs numériques.

The cryptocurrency universe has expanded far beyond bitcoin, evolving into a dynamic ecosystem of distinct technologies, use cases and investment theses.

L'univers de la crypto-monnaie s'est étendu bien au-delà du bitcoin, évoluant vers un écosystème dynamique de technologies distinctes, de cas d'utilisation et de thèses d'investissement.

Smart contract platforms like Ethereum, Solana and Cardano are building decentralized infrastructure for everything from decentralized finance (DeFi) to non-fungible tokens (NFTs), each with unique trade-offs in scalability, security and network design. Meanwhile, Polkadot is advancing interoperability, enabling seamless communication across chains — a key building block for a multi-chain future.

Des plates-formes de contrats intelligentes comme Ethereum, Solana et Cardano construisent des infrastructures décentralisées pour tout, de la finance décentralisée (DEFI) aux jetons non fassibles (NFT), chacun avec des compromis uniques d'évolutivité, de sécurité et de conception de réseau. Pendant ce temps, Polkadot fait progresser l'interopérabilité, permettant une communication transparente entre les chaînes - un élément de construction clé pour un avenir multi-chaîne.

Beyond these Layer 1 blockchains, we are seeing rapid innovation in: Each of these sectors carries its own risk-return profile, adoption curve and regulatory trajectory. Treating them as interchangeable, or worse, ignoring them altogether, is similar to reducing global equity investing to a single tech stock. It is not just outdated — it is strategically inefficient.

Au-delà de ces blockchains de la couche 1, nous constatons une innovation rapide dans: chacun de ces secteurs comporte son propre profil de rendement des risques, sa courbe d'adoption et sa trajectoire réglementaire. Les traiter comme interchangeables, ou pire, les ignorer complètement, est similaire à la réduction de l'investissement mondial sur les actions dans un seul actions technologiques. Ce n'est pas seulement obsolète - il est stratégiquement inefficace.

Diversification in crypto is not about avoiding risk, but rather, capturing the full spectrum of innovation. In a multi-chain, multi-thesis world, failing to diversify means leaving opportunity on the table.

La diversification de la crypto ne consiste pas à éviter les risques, mais plutôt à capturer le spectre complet de l'innovation. Dans un monde multi-chaîne, multi-thèses, ne pas se diversifier signifie laisser l'opportunité sur la table.

The case for crypto indices

Le cas des indices cryptographiques

The reality is that most investors do not have the time, tools or technical expertise to keep up with 24/7 crypto markets. Crypto indices offer a powerful solution for those seeking broad, systematic exposure without having to delve into tokenomics, validator uptime or network upgrades.

La réalité est que la plupart des investisseurs n'ont pas le temps, les outils ou l'expertise technique pour suivre les marchés cryptographiques 24/7. Les indices cryptographiques offrent une solution puissante pour ceux qui recherchent une exposition large et systématique sans avoir à se plonger dans le tokenomics, la disponibilité du validateur ou les mises à niveau de réseau.

Just as equity investors rely on benchmarks such as the S&P 500 or MSCI indices, diversified crypto indices allow investors to access the market passively — with scale, structure and simplicity. No guesswork, no token-picking, no need for constant rebalances. Just clean, rules-based exposure to the evolving crypto landscape.

Tout comme les investisseurs en actions comptent sur des références telles que les indices S&P 500 ou MSCI, les indices de cryptographie diversifiés permettent aux investisseurs d'accéder passivement au marché - avec une échelle, une structure et une simplicité. Pas de conjecture, pas de sélection de jetons, pas besoin de rééquilibrations constantes. Exposition propre et basée sur des règles au paysage de la cryptographie en évolution.

- Dovile Silenskyte, Director of Digital Assets Research, WisdomTree

- Dovile Silenskyte, directeur de la recherche sur les actifs numériques, WisdomTree

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Q. Why is diversification important in crypto?

Q. Pourquoi la diversification est-elle importante en crypto?

A. Among over 20,000 listed cryptocurrencies, bitcoin now accounts for approximately 65% of total market capitalization. Diversification is key for institutional investors to manage volatility and capture broader opportunities. Indices can be an efficient way of tracking asset class performance, while products like exchange-traded funds (ETFs) and separately managed accounts (SMAs) can provide exposure to multiple cryptocurrencies at once, potentially helping to spread risk.

A. Parmi plus de 20 000 crypto-monnaies cotées, Bitcoin représente désormais environ 65% de la capitalisation boursière totale. La diversification est essentielle pour les investisseurs institutionnels afin de gérer la volatilité et de saisir des opportunités plus larges. Les indices peuvent être un moyen efficace de suivre les performances des classes d'actifs, tandis que des produits comme les fonds négociés en échange (ETF) et les comptes gérés séparément (SMAS) peuvent fournir une exposition à plusieurs crypto-monnaies à la fois, aidant potentiellement à répandre les risques.

Q. What trends are we seeing in digital assets?

Q. Quelles tendances voyons-nous dans les actifs numériques?

A. Institutional investors are entering the market, pushing digital assets from a niche investment into a key asset class. EY-Parthenon and Coinbase conducted a survey of more than 350 institutional investors around the world in January 2025. Of the investors surveyed, 87% plan to increase overall allocations to crypto in 2025, spanning a variety of options such as exchange-traded products (ETPs), investments in digital

A. Les investisseurs institutionnels entrent sur le marché, poussant les actifs numériques d'un investissement de niche dans une classe d'actifs clé. Ey-Parthenon et Coinbase ont mené une enquête auprès de plus de 350 investisseurs institutionnels à travers le monde en janvier 2025. Des investisseurs interrogés, 87% prévoient d'augmenter les allocations globales à la crypto en 2025, couvrant une variété d'options telles que les produits négociés en bourse (ETP), les investissements dans le numérique,