Pourquoi les actions de Coinbase s'effondrent, alors même que le Bitcoin et l'Ether augmentent

Même avec des gains jusqu'à midi mardi supérieurs à 4%, à près de 222 $, les actions de l'échange de crypto-monnaie

Coinbase shares rose in premarket trading Tuesday, tracking gains in the price of cryptocurrencies and the broader market.

Les actions de Coinbase ont augmenté mardi lors des échanges avant commercialisation, suivant les gains du prix des crypto-monnaies et du marché dans son ensemble.

The cryptocurrency exchange stock price was up 4.1% in premarket trading, having closed up 0.4% on Monday. Coinbase shares are down about 80% this year to $214.07.

Le cours de l’action en bourse de crypto-monnaie a augmenté de 4,1 % lors des échanges avant commercialisation, après avoir clôturé en hausse de 0,4 % lundi. Les actions Coinbase sont en baisse d'environ 80 % cette année à 214,07 $.

Coinbase shares tend to follow the performance of digital assets given the large portion of the company's revenue that comes from trading fees. In the first quarter of the year, transactions made up 67% of revenue. On Monday, trading volume was $788.3 million, compared with almost $3.2 billion on March 4.

Les actions Coinbase ont tendance à suivre la performance des actifs numériques étant donné la grande partie des revenus de l'entreprise provenant des frais de négociation. Au premier trimestre de l'année, les transactions représentaient 67% du chiffre d'affaires. Lundi, le volume des échanges s'élevait à 788,3 millions de dollars, contre près de 3,2 milliards de dollars le 4 mars.

"Volume has pulled back quite a bit, and the price has come back from the peak in the first quarter somewhat. So [Coinbase] is going to get lower profitability in the second quarter," Paul Gulberg, a senior equity analyst at Bloomberg Intelligence, told Fortune.

"Le volume a considérablement reculé et le prix est quelque peu revenu du sommet du premier trimestre. Donc [Coinbase] va connaître une rentabilité inférieure au deuxième trimestre", Paul Gulberg, analyste principal des actions chez Bloomberg Intelligence. , a déclaré Fortune.

Over the past 30 days, Bitcoin, Ether, and Solana are down about 11%, 9%, and 18%, respectively, and each has failed to gain momentum since mid-March. A key reason is the lagging performance of the 11 spot Bitcoin exchange-traded funds, which the SEC approved in January.

Au cours des 30 derniers jours, Bitcoin, Ether et Solana ont chuté respectivement d'environ 11 %, 9 % et 18 %, et chacun n'a pas réussi à prendre de l'ampleur depuis la mi-mars. L’une des principales raisons est le retard des performances des 11 fonds négociés en bourse Bitcoin au comptant, que la SEC a approuvés en janvier.

Since then, the price of the underlying asset, Bitcoin, has ebbed and flowed with large sums moving in and out of these products. The latest string of net outflows from the ETFs began on June 10, and they've continued every day, except for one, totaling around $1.3 billion, according to CoinGlass data. It's the longest stretch of outflows since the products debuted.

Depuis lors, le prix de l’actif sous-jacent, Bitcoin, a fluctué avec des sommes importantes entrant et sortant de ces produits. La dernière série de sorties nettes des ETF a commencé le 10 juin et s'est poursuivie tous les jours, sauf un, totalisant environ 1,3 milliard de dollars, selon les données de CoinGlass. Il s’agit de la plus longue période de sorties de fonds depuis le lancement de ces produits.

Not only do the outflows affect Coinbase because of their ties to Bitcoin, the company is the custodian for eight of the 11 ETFs, for which it receives a 0.2% fee. Outflows mean they're holding less Bitcoin, ergo generating less revenue.

Non seulement les sorties affectent Coinbase en raison de ses liens avec Bitcoin, mais la société est le dépositaire de huit des 11 ETF, pour lesquels elle reçoit une commission de 0,2 %. Les sorties signifient qu’ils détiennent moins de Bitcoin, générant ainsi moins de revenus.

Coinbase also holds over $207 million worth of Bitcoin, making it the public company with the sixth-largest exposure. Shares of MicroStrategy, the company that holds the most Bitcoin, are down about 8% since June 12.

Coinbase détient également plus de 207 millions de dollars de Bitcoin, ce qui en fait la société publique avec la sixième plus grande exposition. Les actions de MicroStrategy, la société qui détient le plus de Bitcoin, sont en baisse d'environ 8 % depuis le 12 juin.

However, Gulberg thinks that the bigger factor in Coinbase's recent stock drop is "sentiment," with so many of the firm's shares held by retail traders.

Cependant, Gulberg pense que le facteur le plus important dans la récente baisse des actions de Coinbase est le « sentiment », avec un grand nombre d'actions de la société détenues par des commerçants de détail.

"When you get a lot of noise and activity in the digital asset space, people rush into Bitcoin and Coinbase. And vice versa: When the sentiment dies and slows down, people rush out of Coinbase," he said.

"Quand il y a beaucoup de bruit et d'activité dans l'espace des actifs numériques, les gens se précipitent vers Bitcoin et Coinbase. Et vice versa : lorsque le sentiment s'éteint et ralentit, les gens se précipitent hors de Coinbase", a-t-il déclaré.

This story was originally featured on Fortune.com

Cette histoire a été initialement présentée sur Fortune.com