Circle Internet Financial, l'émetteur de l'USDC Stablecoin, explore une vente potentielle à Coinbase ou Ripple

Circle Internet Financial, l'émetteur de l'USDC Stablecoin, explore une vente potentielle à Coinbase ou Ripple, ont déclaré des sources ont déclaré à Fortune - une décision qui pourrait éloigner l'entreprise de sa liste publique prévue.

Circle Internet Financial, the issuer of the USDC stablecoin, is exploring a potential sale to either Coinbase or Ripple, according to four banking and private equity executives familiar with the matter.

Circle Internet Financial, l'émetteur de l'USDC Stablecoin, explore une vente potentielle à Coinbase ou Ripple.

The company had previously filed for an IPO in April.

La société avait précédemment demandé une introduction en bourse en avril.

Its pursuit of a listing is now in question as it engages in informal acquisition talks.

Sa poursuite d'une annonce est désormais en question car elle s'engage dans des pourparlers d'acquisition informels.

According to one of the executives, Circle is seeking a valuation of at least US$5 billion, be it through an IPO or a sale.

Selon l'un des dirigeants, Circle cherche une évaluation d'au moins 5 milliards de dollars, que ce soit par une introduction en bourse ou une vente.

However, a spokesperson for Circle stated that the company is not for sale and remains focused on its long-term goals.

Cependant, un porte-parole de Circle a déclaré que la société n'était pas à vendre et reste concentrée sur ses objectifs à long terme.

The company also declined to comment on its conversations with potential investors.

La société a également refusé de commenter ses conversations avec des investisseurs potentiels.

Recently, there have been discussions regarding a possible sale to Coinbase, with both firms aiming to create a joint venture to issue a US dollar-linked stablecoin.

Récemment, il y a eu des discussions concernant une éventuelle vente à Coinbase, les deux entreprises visant à créer une coentreprise pour émettre un stablecoin lié à un dollar américain.

The two companies had also co-founded the Centre Consortium in 2018 to oversee USDC issuance.

Les deux sociétés avaient également cofondé le Center Consortium en 2018 pour superviser l'émission USDC.

The consortium was later dissolved this year, with Coinbase taking an equity stake in Circle and continuing to share revenue from USDC reserves.

Le consortium a ensuite été dissous cette année, Coinbase prenant une participation dans Circle et continuant de partager les revenus des réserves USDC.

The revenue-sharing agreement includes terms more favorable to Coinbase.

L'accord de partage des revenus comprend des conditions plus favorables à Coinbase.

While both firms typically split residual income from reserves backing USDC, Coinbase receives 100% of that income when the stablecoins are held on its platform.

Alors que les deux entreprises divisent généralement le revenu résiduel des réserves soutenant l'USDC, Coinbase reçoit 100% de ce revenu lorsque les stablecoins sont détenus sur sa plate-forme.

Coinbase also holds veto rights over new third-party partnerships that could affect its USDC earnings, along with partial rights to Circle’s intellectual property in the event of insolvency.

Coinbase détient également des droits de veto sur de nouveaux partenariats tiers qui pourraient affecter ses bénéfices de l'USDC, ainsi que des droits partiels sur la propriété intellectuelle de Circle en cas d'insolvabilité.

One of the sources mentioned that the relationship between the two companies is so close that it can feel like they already operate as one.

L'une des sources a mentionné que la relation entre les deux sociétés est si proche qu'elle peut avoir l'impression de fonctionner déjà comme une seule.

Earlier this year, there were rumors of a potential merger between Circle and crypto exchange Gemini, but those talks never materialized.

Plus tôt cette année, il y avait des rumeurs d'une fusion potentielle entre Circle et Crypto Exchange Gemini, mais ces pourparlers ne se sont jamais concrétisées.

According to one executive, Ripple had offered to buy Circle for about US$4 billion to US$5 billion in a deal that would involve a mix of cash and XRP, Ripple’s native token. However, the offer was declined as too low.

Selon un cadre, Ripple avait proposé d'acheter Circle pour environ 4 milliards de dollars à 5 milliards de dollars américains dans un accord qui impliquerait un mélange d'argent et de XRP, le token natif de Ripple. Cependant, l'offre a été refusée comme trop faible.

As of 31 March, Ripple held 4.56 billion XRP valued at US$11.77 billion and 37.13 billion XRP in escrow worth US$95.7 billion, according to its Q1 2025 XRP Markets Report, bringing its total XRP reserves to over US$107 billion.

Au 31 mars, Ripple détenait 4,56 milliards de xrp évalués à 11,77 milliards de dollars américains et 37,13 milliards de XRP d'une valeur d'entiercement d'une valeur de 95,7 milliards de dollars américains, selon son rapport sur les marchés XRP T1 2025, portant son total de réserves XRP à plus de 107 milliards de dollars.

Coinbase, on the other hand, may have more financial flexibility. As of the end of March, it held US$8 billion in cash and, being a public company, has access to capital markets for further fundraising.

Coinbase, en revanche, peut avoir plus de flexibilité financière. Fin mars, il a détenu 8 milliards de dollars en espèces et, étant une entreprise publique, a accès aux marchés des capitaux pour une collecte de fonds supplémentaire.

Coinbase CEO Brian Armstrong recently said that the company is actively evaluating M&A opportunities but emphasized that integration, not acquisition, is often the more difficult part of the process.

Le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a récemment déclaré que la société évaluait activement les opportunités de fusions et acquisitions, mais a souligné que l'intégration, et non l'acquisition, est souvent la partie la plus difficile du processus.

Both companies have been active on the acquisition front.

Les deux sociétés ont été actives sur le front de l'acquisition.

Recently, Ripple agreed to acquire prime brokerage Hidden Road for US$1.25 billion.

Récemment, Ripple a accepté d'acquérir Prime Brokerage Hidden Road pour 1,25 milliard de dollars américains.

Coinbase has also made several recent acquisitions, including crypto derivatives exchange Deribit for US$2.9 billion, the team behind privacy-focused project Iron Fish, and onchain advertising platform Spindle.

Coinbase a également effectué plusieurs acquisitions récentes, notamment un déribe d'échange de dérivés de crypto contre 2,9 milliards de dollars américains, l'équipe derrière le projet Iron Fish axé sur la vie privée et la plate-forme publicitaire d'Onchain Spindle.

As of August, both companies' stock prices have declined significantly from their peaks in 2021.

En août, les cours des actions des deux sociétés ont considérablement diminué de leurs sommets en 2021.

Despite the setback, a deal could still be beneficial for both parties.

Malgré le revers, un accord pourrait encore être bénéfique pour les deux parties.

Coinbase is looking to expand its institutional offerings, while Circle is seeking to broaden its reach beyond the USDC ecosystem.

Coinbase cherche à étendre ses offres institutionnelles, tandis que Circle cherche à élargir sa portée au-delà de l'écosystème de l'USDC.

A combination would create a behemoth in the rapidly growing digital asset industry.

Une combinaison créerait un géant dans l'industrie des actifs numériques en croissance rapide.

However, any deal would face regulatory scrutiny, especially given the recent collapse of FTX.

Cependant, tout accord serait confronté à un examen réglementaire, en particulier compte tenu de l'effondrement récent de la FTX.

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