Les jetons en chaîne entièrement soutenus par les billets en T et les réserves de trésorerie, les stablés sont apparus comme une réponse à la volatilité des actifs comme Bitcoin

Entrée: les jetons en chaîne entièrement soutenus par les billets en T et les réserves de trésorerie, les stablecoins ont émergé comme une réponse à la volatilité des actifs comme Bitcoin

On-chain tokens fully backed by T-bills and cash reserves, stablecoins emerged as an answer to the volatility of assets like Bitcoin, giving investors an opportunity to escape price instability without cashing out altogether.

Les jetons en chaîne entièrement soutenus par les billets en T et les réserves de trésorerie, les stablées sont devenues une réponse à la volatilité des actifs comme Bitcoin, donnant aux investisseurs l'occasion d'échapper à l'instabilité des prix sans encaisser complètement.

Over the last decade, it’s fair to say ‘crypto dollars’ have become a much-needed bridge between the worlds of TradFi and Web3, as well as an efficient way of locking in profits amid the continual flux and flow of the crypto market.

Au cours de la dernière décennie, il est juste de dire que «les dollars cryptographiques» sont devenus un pont bien nécessaire entre les mondes de Tradfi et WEB3, ainsi qu'un moyen efficace de verrouiller les bénéfices au milieu du flux et du flux continu du marché de la cryptographie.

Which is why it wasn’t exactly surprising when, last month, the market cap of stablecoins hit an all-time high of $238 billion following 19 months of consecutive gains. Indeed, the market grew by 2.12% in April alone. As reported by CoinDesk Data, non-USD fiat stablecoins were one of the biggest winners, rising 30% to a $533 million market cap.

C'est pourquoi il n'a pas été tout à fait surprenant lorsque, le mois dernier, la capitalisation boursière de Stablecoins a atteint un sommet de 238 milliards de dollars après 19 mois de gains consécutifs. En effet, le marché a augmenté de 2,12% en avril seulement. Comme indiqué par Coindesk Data, les stablescoins de Fiat non USD ont été l'un des plus grands gagnants, augmentant de 30% à une capitalisation boursière de 533 millions de dollars.

$238 billion is a huge figure, to be sure. But it’s still a fraction of the overall crypto market capitalization of $3.2 trillion. Now, the US Treasury is estimating that stablecoins could reach $2 trillion within the next three years, driving demand for short-term treasuries.

238 milliards de dollars est un chiffre énorme, bien sûr. Mais c'est toujours une fraction de la capitalisation boursière globale de la cryptographie de 3,2 billions de dollars. Maintenant, le Trésor américain estime que les stablecoins pourraient atteindre 2 billions de dollars au cours des trois prochaines années, ce qui stimule la demande de bons du Trésor à court terme.

Why stablecoins?

Pourquoi stablecoins?

The utility of stablecoins is easy to appreciate given the hegemony of the US dollar, which is the fiat asset to which most stables are pegged. One of the best use-cases for crypto dollars is for cross-border payments, where both sender and receiver enjoy rapid settlement, low fees, and 24/7 availability.

L'utilité des stablecoins est facile à apprécier compte tenu de l'hégémonie du dollar américain, qui est l'actif Fiat auquel la plupart des écuries sont fixées. L'une des meilleures cas d'utilisation pour les dollars de crypto est les paiements transfrontaliers, où l'expéditeur et le récepteur bénéficient d'un règlement rapide, de frais faibles et de disponibilité 24/7.

Some days, stablecoins settle more value than PayPal and Western Union. During the first quarter of this year, the total volume of transactions involving stables also exceeded the total of payments facilitated by Visa. We are not talking about a niche offshoot of the crypto world here.

Certains jours, les stablecoins régissent plus de valeur que Paypal et Western Union. Au cours du premier trimestre de cette année, le volume total des transactions impliquant des écuries a également dépassé le total des paiements facilités par le visa. Nous ne parlons pas d'une ramification de niche du monde de la cryptographie ici.

The use of stablecoins in a TradFi context has certainly accelerated their growth. Recently, Mastercard teamed up with OKX and Nuvei to expand stablecoin payment capabilities, aiming to make it easier for consumers to spend them and merchants to receive them. Dutch bank ING, meanwhile, is developing its own stablecoin project in tandem with a few other unnamed banks.

L'utilisation de stablescoins dans un contexte Tradfi a certainement accéléré leur croissance. Récemment, MasterCard s'est associé à OKX et Nuvei pour étendre les capacités de paiement des stablescoin, visant à faciliter les dépenses et les commerçants pour les recevoir. Dutch Bank ing, quant à lui, développe son propre projet de stablecoin en tandem avec quelques autres banques sans nom.

Against this backdrop, is it any wonder the Treasury’s recent 18-page report into stablecoins suggests it will be a $2 trillion market cap by 2028? The document cites growing institutional interest, improving regulatory frameworks, and a diversity of on-chain use cases as key drivers.

Dans ce contexte, est-il étonnant que le récent rapport de 18 pages du Trésor sur les stablecoins suggère qu'il s'agira d'une capitalisation boursière de 2 billions d'ici 2028? Le document cite l'intérêt institutionnel croissant, l'amélioration des cadres réglementaires et une diversité de cas d'utilisation en chaîne en tant que moteurs clés.

USD isn’t the only show in town

L'USD n'est pas le seul spectacle en ville

Although most stablecoins remain pegged to the US dollar, concerns about dollar dependence have been voiced by some. Boris Bohrer-Bilowitzki, for one: the CEO of Layer-1 blockchain Concordium has stressed the need for multi-currency diversification, warning that excessive dollar dependence could destabilize the entire crypto market.

Bien que la plupart des stablecoins restent fixés au dollar américain, certains préoccupations concernant la dépendance à la dépendance du dollar ont été exprimées. Boris Bohrer-Bilowitzki, pour un: le PDG de la Blockchain Concordium de couche-1 a souligné la nécessité d'une diversification multi-monnaie, avertissant qu'une dépendance excessive en dollars pourrait déstabiliser l'ensemble du marché de la cryptographie.

An enterprise-focused platform, Concordium has carved out a niche in stablecoin issuance with its built-in trust and compliance. Powered by zero-knowledge proof (ZKP) technology, it boasts a unique identity layer that ensures verified yet private user interactions. Uniquely, it also lets institutions issue stablecoins natively at the protocol level without smart contracts – reducing risks seen on networks like Ethereum.

Une plate-forme axée sur l'entreprise, Concordium a taillé un créneau dans l'émission de stablecoin avec sa confiance et sa conformité intégrées. Propulsé par la technologie de preuve de connaissance zéro (ZKP), il possède une couche d'identité unique qui assure des interactions utilisateur vérifiées mais privées. Uniquement, il permet également aux institutions de publier des stablescoins nativement au niveau du protocole sans contrats intelligents - réduisant les risques observés sur des réseaux comme Ethereum.

Those stablecoins aren’t all USD-pegged either; Concordium handles issuance for projects whose stablecoins are backed by fiat currencies like British pound sterling and the UAE Dirham. What’s more, the permissionless chain supports advanced PayFi features like time releases and secure ID-based geofencing for cross-border transactions.

Ces stablecoins ne sont pas tous non plus des USD; Concordium gère la délivrance des projets dont les stablés sont soutenus par des monnaies fiduciaires comme la livre sterling britannique et les Émirats arabes unis. De plus, la chaîne sans permission prend en charge les fonctionnalités avancées de PayFi comme les versions temporelles et le géofencing sécurisé pour les transactions transfrontalières.

The approach of this regulator-friendly platform reflects a growing trend toward safer, more compliant fintech solutions. In Europe, a clear regulatory picture has helped in this regard: the EU’s Markets in Crypto Assets Regulation (MiCA) governs digital currencies in the bloc, and the breakaway UK government has just released draft legislation for regulating crypto assets within its own borders.

L'approche de cette plate-forme respectueuse du régulateur reflète une tendance croissante vers des solutions fintech plus sûres et plus conformes. En Europe, une image réglementaire claire a aidé à cet égard: les marchés de l'UE dans la réglementation des actifs cryptographiques (MICA) régissent les monnaies numériques dans le bloc, et le gouvernement britannique britannique vient de publier un projet de loi de réglementation des actifs cryptographiques à l'intérieur de ses propres frontières.

Little by little, we are seeing closer integration of TradFi and Web3, at least where regulation is concerned. The number of global financial institutions holding stablecoins as assets under management (AUM) is also on the rise.

Peu à peu, nous constatons une intégration plus étroite de Tradfi et Web3, du moins en ce qui concerne la réglementation. Le nombre d'institutions financières mondiales détenant des stablescoins sous forme d'actifs sous gestion (AUM) est également en augmentation.

As adoption and legislation continue to evolve, stablecoins – whether pegged to the greenback, fiat, gold or some other dependable commodity – will surely command a progressively bigger piece of the overall crypto market, straddling the worlds of TradFi and DeFi with aplomb.

Alors que l'adoption et la législation continuent d'évoluer, les stablées - qu'elles soient fixées au billet vert, à la fiat, à l'or ou à une autre marchandise fiable - commandera sûrement un élément progressivement plus grand du marché global de la cryptographie, chevauchant les mondes de Tradfi et Defi avec aplomb.