Le graphique Bitcoin (Crypto: BTC) a récemment été un tour de montagnes russes

La crypto-monnaie originale et la plus grande a atteint un sommet de 106 182 $ par pièce en janvier

The Bitcoin (CRYPTO: BTC) chart has been a roller coaster ride recently. The original and largest cryptocurrency rose to an all-time high of $106,182 per coin in January, then fell back as much as 25.8% over the next seven weeks. That's a sharp retreat from a long upswing -- Bitcoin has more than quadrupled in price over the last two years. To put the gains in context, the S&P 500 (SNPINDEX:^GSPC) market index showed a total return of 49% over the same period:

Le graphique Bitcoin (Crypto: BTC) a récemment été un tour de montagnes russes. La crypto-monnaie originale et la plus grande a atteint un sommet de 106 182 $ par pièce en janvier, puis s'est replié jusqu'à 25,8% au cours des sept prochaines semaines. C'est une retraite nette d'une reprise de longue date - le bitcoin a plus que quadruplé par le prix au cours des deux dernières années. Pour mettre les gains en contexte, l'indice de marché S&P 500 (Snpindex: ^ GSPC) a montré un rendement total de 49% sur la même période:

Bitcoin Price data by YCharts

Bitcoin Prix Data par yCarts

So Bitcoin snapped a long winning streak, dipping below $80,000 per coin for the first time since last November. Can the cryptocurrency get back to robust gains or Is the bull run all done?

Bitcoin a donc cassé une longue séquence de victoires, plongeant en dessous de 80 000 $ par pièce pour la première fois depuis novembre dernier. La crypto-monnaie peut-elle reprendre des gains robustes ou le taureau est-il tout fait?

The bearish case

L'affaire baissière

First and foremost, some investors see very little value in Bitcoin in the first place. Warren Buffett wouldn't buy all the Bitcoin in the world for $25, because "it isn't going to do anything." It isn't a business operation, or a valuable lot of real estate, or a patch of food-producing farmland. The value of this digital asset isn't based on anything real, so the only way to make money with it is to find a buyer willing to pay a higher price.

D'abord et avant tout, certains investisseurs voient très peu de valeur dans Bitcoin en premier lieu. Warren Buffett n'achèterait pas tout le Bitcoin au monde pour 25 $, car "ça ne fera rien". Ce n'est pas une opération commerciale, ni un grand bien immobilier, ou une parcelle de terres agricoles productrices de nourriture. La valeur de cet actif numérique n'est pas basée sur quelque chose de réel, donc la seule façon de gagner de l'argent avec elle est de trouver un acheteur prêt à payer un prix plus élevé.

From that perspective, Bitcoin is long overdue for a price correction. The current market value of $1.62 trillion is a lot more than $25, after all.

De ce point de vue, le bitcoin est attendu depuis longtemps pour une correction des prix. La valeur marchande actuelle de 1,62 billion de dollars est de beaucoup plus de 25 $, après tout.

And even if you see significant value in Bitcoin assets, you could still argue that it's overpriced. 2024 was packed with potentially game-changing price catalysts for Bitcoin. With the introduction of exchange-traded funds (ETFs) based on spot Bitcoin prices, the fourth halving of Bitcoin mining rewards, and the introduction of a more crypto-friendly U.S. government all in the rearview mirror, maybe there's no room for further gains in 2025.

Et même si vous voyez une valeur significative dans les actifs Bitcoin, vous pourriez toujours affirmer qu'il est trop cher. 2024 était rempli de catalyseurs de prix potentiellement révolutionnaires pour Bitcoin. Avec l'introduction de fonds négociés en bourse (ETF) basés sur les prix du Bitcoin, la quatrième moitié des récompenses d'extraction de Bitcoin et l'introduction d'un gouvernement américain plus convivial pour les crypto, tout dans le rétroviseur, il n'y a peut-être pas de place pour d'autres gains en 2025.

Furthermore, many crypto investors are nervous about recent advances in quantum computing. The next-generation computing technology will probably render current encryption algorithms useless in the long run -- including the SHA-256 hashing system at the core of Bitcoin's encryption security. Alphabet (NASDAQ:GOOG) (NASDAQ:GOOGL) and Microsoft (NASDAQ:MSFT) have taken massive leaps forward in recent months, arguably accelerating the quantum computing progress by several years. The thinking is that criminals and fraudsters must be on the threshold of hacking Bitcoin's digital transaction ledger to pieces.

De plus, de nombreux investisseurs cryptographiques sont nerveux à propos des progrès récents de l'informatique quantique. La technologie informatique de nouvelle génération rendra probablement les algorithmes de chiffrement actuels inutiles à long terme - y compris le système de hachage SHA-256 au cœur de la sécurité de cryptage de Bitcoin. Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL) et Microsoft (NASDAQ: MSFT) ont fait des pas massifs en avant ces derniers mois, accélérant sans doute les progrès de l'informatique quantique de plusieurs années. La pensée est que les criminels et les fraudeurs doivent être au seuil de piratage du grand livre des transactions numériques de Bitcoin en pièces.

Where the Bitcoin bulls hang their hats

Où les taureaux Bitcoin pendent leurs chapeaux

The Bitcoin whitepaper compares the cryptocurrency to physical gold. Instead of buying picks, shovels, mines, and ore refining equipment, Bitcoin miners invest in data centers and electric power. Either way, the two types of miner generate a scarce and therefore valuable resource. They are also useful in the real world: Gold is found in jewelry, medical devices, and electronics while Bitcoin offers a robust and flexible transaction ledger. Ben Graham, the legendary investor and Buffett's mentor, preferred businesses that could be easily understood by the average person, which might factor into Buffett's thinking.

Le livre blanc Bitcoin compare la crypto-monnaie à l'or physique. Au lieu d'acheter des choix, des pelles, des mines et des équipements de raffinage de minerai, les mineurs de Bitcoin investissent dans des centres de données et de l'énergie électrique. Quoi qu'il en soit, les deux types de mineur génèrent une ressource rare et donc précieuse. Ils sont également utiles dans le monde réel: l'or se trouve dans les bijoux, les dispositifs médicaux et l'électronique tandis que le bitcoin offre un grand livre de transaction robuste et flexible. Ben Graham, l'investisseur légendaire et le mentor de Buffett, préférait les entreprises qui pourraient être facilement comprises par la personne moyenne, qui pourrait prendre en compte la pensée de Buffett.

The ETF catalyst delivered some of its value before the actual event. Bitcoin prices rose 72% from early October, 2023 to January 12, 2024. In this time span, the rumor mill chatter about spot Bitcoin ETFs turned into solid expectations, culminating in their approval and introduction. But that's not the end of their value creation. The most popular name on the list, the iShares Bitcoin Trust ETF(NASDAQ:IBIT) holds $47.4 billion of Bitcoin in a Coinbase Global (NASDAQ:COIN) custody service. This robust inflow of funds should be the start of a long-term trend. Deep-pocketed institutional investors aren't ready to open cryptocurrency brokerage accounts yet, but ETFs are easy to use in a standard stock portfolio. So the Bitcoin ETFs open the door to a larger (and richer) population of potential long-term investors.

Le catalyseur ETF a livré une partie de sa valeur avant l'événement réel. Les prix des Bitcoin ont augmenté de 72% par rapport au début octobre 2023 au 12 janvier 2024. Dans cette période, le bavardage des rumeurs sur les ETF Bitcoin a transformé les attentes solides, culminant dans leur approbation et leur introduction. Mais ce n'est pas la fin de leur création de valeur. Le nom le plus populaire de la liste, le Ishares Bitcoin Trust ETF (NASDAQ: IBIT) détient 47,4 milliards de dollars de bitcoin dans un service de garde Coinbase Global (NASDAQ: COIN). Cet afflux robuste de fonds devrait être le début d'une tendance à long terme. Les investisseurs institutionnels à poche profonds ne sont pas encore prêts à ouvrir les comptes de courtage des crypto-monnaies, mais les FNB sont faciles à utiliser dans un portefeuille d'actions standard. Ainsi, les FNB Bitcoin ouvrent la porte à une population plus grande (et plus riche) d'investisseurs à long terme potentiels.

As for the Trump administration's cryptocurrency policies, only time will tell how they are changing the Bitcoin market. The Strategic Bitcoin Reserve isn't shaping up to the Bitcoin-buying bonanza some crypto holders expected, but more of a quiet alternative to gold reserves. A more laissez-faire approach to cryptocurrency regulation may indeed accelerate the widespread adoption of Bitcoin and other cryptocurrencies, but the final regulations are probably still many years away.

Quant aux politiques de crypto-monnaie de l'administration Trump, seul le temps nous dira comment ils modifient le marché du bitcoin. La réserve stratégique de Bitcoin ne se présente pas à la bonanza d'achat de Bitcoin que certains détenteurs de crypto attendaient, mais plus une alternative silencieuse aux réserves d'or. Une approche plus de laissez-faire de la réglementation des crypto-monnaies peut en effet accélérer l'adoption généralisée du bitcoin et d'autres crypto-monnaies, mais les réglementations finales sont probablement encore dans les années.

The quantum computing threat may sound terrifying. In reality, Bitcoin is very much under active development and should be immune to these attacks long before quantum computers are powerful enough to pose a real threat. There are math problems too difficult to solve with a mature quantum computer, and encryption systems are already adopting these stronger algorithms by the boatload. Meanwhile, even the most optimistic forecasts expect quantum computers to stay in the toys-and

La menace informatique quantique peut sembler terrifiante. En réalité, le bitcoin est en cours de développement actif et devrait être à l'abri de ces attaques bien avant que les ordinateurs quantiques ne soient suffisamment puissants pour constituer une menace réelle. Il y a des problèmes mathématiques trop difficiles à résoudre avec un ordinateur quantique mature, et les systèmes de chiffrement adoptent déjà ces algorithmes plus forts par la cargaison. Pendant ce temps, même les prévisions les plus optimistes s'attendent à ce que les ordinateurs quantiques restent dans les jouets et