Bitcoin a dépassé la bande de prix d'écart MVRV la plus élevée

Les données en chaîne montrent que Bitcoin a récemment dépassé un niveau du ratio valeur marchande/valeur réalisée (MVRV) qui a historiquement signalé des conditions de surchauffe.

On-chain data shows Bitcoin has recently surpassed a level of the Market Value to Realized Value (MVRV) Ratio that has historically signaled overheated conditions.

Les données en chaîne montrent que Bitcoin a récemment dépassé un niveau du ratio valeur marchande/valeur réalisée (MVRV) qui a historiquement signalé des conditions de surchauffe.

Bitcoin price has recently reached levels where the MVRV Ratio is 1.0 standard deviations above its mean value. Historically, BTC has tended to form tops when its price has exceeded this pricing band.

Le prix du Bitcoin a récemment atteint des niveaux où le ratio MVRV est de 1,0 écart-type au-dessus de sa valeur moyenne. Historiquement, le BTC a eu tendance à atteindre des sommets lorsque son prix dépassait cette fourchette de prix.

In its latest weekly report, the on-chain analytics firm Glassnode has discussed about how Bitcoin is looking right now from the perspective of a pricing model based on the MVRV Ratio.

Dans son dernier rapport hebdomadaire, la société d'analyse en chaîne Glassnode a expliqué à quoi ressemble actuellement Bitcoin du point de vue d'un modèle de tarification basé sur le ratio MVRV.

The MVRV Ratio is a popular BTC indicator that keeps track of the ratio between the market cap of the asset and its realized cap. The latter here is an on-chain capitalization model that, in short, tells us about the amount of capital that the investors as a whole have used to purchase their tokens.

Le ratio MVRV est un indicateur BTC populaire qui permet de suivre le rapport entre la capitalisation boursière de l'actif et sa capitalisation réalisée. Ce dernier est ici un modèle de capitalisation en chaîne qui, en bref, nous renseigne sur le montant du capital que les investisseurs dans leur ensemble ont utilisé pour acheter leurs jetons.

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Since the MVRV Ratio compares this initial investment against the value that the investors are currently holding (that is, the market cap), it essentially provides information about the profitability of the addresses on the BTC network.

Puisque le ratio MVRV compare cet investissement initial à la valeur que détiennent actuellement les investisseurs (c'est-à-dire la capitalisation boursière), il fournit essentiellement des informations sur la rentabilité des adresses sur le réseau BTC.

Now, the pricing model that Glassnode has created doesn’t directly make use of the MVRV Ratio itself, but rather some standard deviations (SDs) from its mean. Below is the chart for this model shared by the analytics firm in the report.

Désormais, le modèle de tarification créé par Glassnode n'utilise pas directement le ratio MVRV lui-même, mais plutôt certains écarts types (SD) par rapport à sa moyenne. Vous trouverez ci-dessous le graphique de ce modèle partagé par la société d'analyse dans le rapport.

In this model, pricing levels correspond to BTC prices at which the MVRV Ratio would attain a value equal to a certain SD above or below its mean. At the +0.5 SD level, for instance, the MVRV Ratio is 0.5 SD greater than its mean value.

Dans ce modèle, les niveaux de prix correspondent aux prix BTC auxquels le ratio MVRV atteindrait une valeur égale à un certain SD au-dessus ou en dessous de sa moyenne. Au niveau +0,5 SD, par exemple, le rapport MVRV est supérieur de 0,5 SD à sa valeur moyenne.

From the graph, it’s apparent that the Bitcoin price has broken past the highest of the pricing bands part of this model with its latest run. The level in question is the +1.0 SD, equivalent to $90,200 at the moment.

D'après le graphique, il est évident que le prix du Bitcoin a dépassé la plus haute des fourchettes de prix de ce modèle lors de sa dernière exécution. Le niveau en question est le +1,0 SD, ce qui équivaut actuellement à 90 200 $.

Historically, BTC has tended to form tops when its price has exceeded this pricing band. The reason behind this is the fact that at such high levels of the MVRV Ratio, the investors carry a significant amount of profits, so a mass selloff with the motive of profit-taking can become a real possibility.

Historiquement, le BTC a eu tendance à atteindre des sommets lorsque son prix dépassait cette fourchette de prix. La raison en est qu’à des niveaux aussi élevés du ratio MVRV, les investisseurs réalisent un montant important de bénéfices, de sorte qu’une vente massive motivée par la prise de bénéfices peut devenir une possibilité réelle.

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The last time that the cryptocurrency broke past this barrier was in the first quarter of this year. As is visible in the chart, it didn’t take the price long to top out back then.

La dernière fois que la cryptomonnaie a franchi cette barrière, c’était au premier trimestre de cette année. Comme le montre le graphique, il n’a pas fallu longtemps au prix pour atteindre son sommet à l’époque.

In full-blown bull markets in the past, however, Bitcoin has generally sustained inside this overheated territory for notable periods of time before finding a peak. An example of this trend is also highlighted in the chart; the first half 2021 bull run saw the coin stay in the zone for a few months thanks to high capital inflows.

Cependant, dans le passé, sur des marchés haussiers à part entière, Bitcoin est généralement resté dans ce territoire en surchauffe pendant des périodes de temps notables avant de trouver un sommet. Un exemple de cette tendance est également mis en évidence dans le graphique ; la course haussière du premier semestre 2021 a vu la pièce rester dans la zone pendant quelques mois grâce à des afflux élevés de capitaux.

As such, it’s not necessary that BTC would immediately reach a cyclical top now that it has become overheated on this model.

En tant que tel, il n’est pas nécessaire que BTC atteigne immédiatement un sommet cyclique maintenant qu’il est en surchauffe sur ce modèle.

BTC Price

Prix ​​​​BTC

Bitcoin had risen beyond the $98,000 level earlier in the past day, but it seems the coin has suffered a minor setback as it’s now back at $97,500.

Bitcoin a dépassé le niveau de 98 000 $ plus tôt dans la journée, mais il semble que la pièce ait subi un léger revers puisqu'elle est maintenant de retour à 97 500 $.