Près d'un tiers de l'approvisionnement de Bitcoin est détenu par des bons du Trésor centralisé

Les bons du Trésor centralisé, y compris les gouvernements, les fonds négociés en bourse et les sociétés publiques, contrôlent désormais 30,9% de l'offre circulante de Bitcoin (BTC)

Almost a third of the Bitcoin (BTC) supply is held and controlled by centralized treasuries, and early adopters are holding a disproportionate share, according to recent research by Gemini and Glassnode.

Près d'un tiers de l'approvisionnement en Bitcoin (BTC) est détenu et contrôlé par des bons du Trésor centralisé, et les premiers adoptants détiennent une part disproportionnée, selon des recherches récentes de Gemini et Glassnode.

Centralized treasuries, including governments, exchange-traded funds (ETFs) and public companies, now control 30.9% of the circulating supply of Bitcoin, “signaling a growing shift toward institutional-grade infrastructure,” researchers noted in a report on Wednesday.

Les bons du Trésor centralisé, notamment les gouvernements, les fonds négociés en bourse (ETF) et les sociétés publiques, contrôlent désormais 30,9% de l'offre en circulation de Bitcoin, «signalant un changement croissant vers l'infrastructure de qualité institutionnelle», a noté mercredi des chercheurs dans un rapport.

The total Bitcoin held across major institutional and custodial entities has surged to 6.1 million BTC, which is worth around $668 billion at current prices, representing an increase of 924% in the supply held by these entities over the past decade, they reported.

Le bitcoin total détenu dans des principales entités institutionnelles et gardiennes a augmenté à 6,1 millions de BTC, ce qui vaut environ 668 milliards de dollars aux prix actuels, ce qui représente une augmentation de 924% de l'offre détenue par ces entités au cours de la dernière décennie, ont-ils rapporté.

But the chart includes centralized exchanges that hold around half of that figure, and these assets may be held for individual customers and retail investors.

Mais le graphique comprend des échanges centralisés qui contiennent environ la moitié de ce chiffre, et ces actifs peuvent être détenus pour des clients individuels et des investisseurs de détail.

The report also observed that across all institutional categories, the top three entities control between 65% and 90% of total holdings, “signaling that early adopters continue to shape institutional market structure.”

Le rapport a également observé que dans toutes les catégories institutionnelles, les trois principales entités contrôlent entre 65% et 90% du total des avoirs, «signalant que les premiers adoptants continuent de façonner la structure du marché institutionnel».

This concentration is most apparent in DeFi, public companies, ETFs and funds, it noted.

Cette concentration est plus évidente dans Defi, les entreprises publiques, les ETF et les fonds, a-t-il noté.

“In contrast, private company holdings appear more distributed, reflecting a broader base of engagement,” the researchers stated.

«En revanche, les avoirs privés semblent plus distribués, reflétant une base d'engagement plus large», ont déclaré les chercheurs.

Earlier this month, Cointelegraph reported that 61 publicly listed companies hold over 3% of the total Bitcoin supply.

Plus tôt ce mois-ci, Cintelegraph a indiqué que 61 sociétés cotées publiquement détiennent plus de 3% de l'approvisionnement total de Bitcoin.

Sovereign treasuries can influence markets

Les bons du Trésor souverain peuvent influencer les marchés

The research also found that sovereign treasury wallets “show infrequent movement and little correlation with Bitcoin’s price cycles.” However, they hold enough of the asset to impact markets when coins are moved or sold.

La recherche a également révélé que les portefeuilles souverains du Trésor «montrent un mouvement peu fréquent et peu de corrélation avec les cycles de prix du bitcoin». Cependant, ils détiennent suffisamment l'actif pour avoir un impact sur les marchés lorsque les pièces sont déplacées ou vendues.

It cited the government treasuries of the United States, China, Germany and the United Kingdom, where most BTC is acquired through legal enforcement actions rather than market participation.

Il a cité les Trésor publics des États-Unis, de la Chine, de l'Allemagne et du Royaume-Uni, où la plupart des BTC sont acquises grâce à des mesures d'application juridique plutôt qu'à la participation du marché.

Transformation to institutional maturity

Transformation en maturité institutionnelle

The report concluded that with almost a third of Bitcoin’s circulating supply now held in centralized treasuries, “the market has undergone a structural transformation toward institutional maturity.”

Le rapport conclut qu'avec près d'un tiers de l'approvisionnement en circulation de Bitcoin maintenant dans les bons du Trésor centralisé, «le marché a subi une transformation structurelle vers la maturité institutionnelle».

“Although Bitcoin remains a risk-on asset, its integration into traditional finance has made price action more reliable and less driven by speculative extremes,” they said.

"Bien que Bitcoin reste un actif à risque, son intégration dans la finance traditionnelle a rendu l'action des prix plus fiable et moins motivée par des extrêmes spéculatifs", ont-ils déclaré.