Les coûts d'extraction de Bitcoin augmentent de 47% au quatrième trimestre 2024, portant le coût de production moyen à 137 018 $ par BTC

Cette augmentation porte le coût de production moyen total à 137 018 $ par bitcoin, nettement plus élevé que les périodes précédentes.

The average cost to mine a single Bitcoin surged by 47% in the fourth quarter of 2024, reaching $137,018, according to a new report by CoinShares. This installment of the CoinShares industry report tracks the average mining costs among publicly listed companies, which saw average Q4 cash operating costs rise to $82,162. When including non-cash expenses, such as depreciation of mining equipment, the total production cost arrived at $137,018 per Bitcoin. Excluding Hut 8, which reported a large tax liability related to unrealized gains, the average cash operating cost was $75,767.

Le coût moyen pour exploiter un seul Bitcoin a bondi de 47% au quatrième trimestre de 2024, atteignant 137 018 $, selon un nouveau rapport de Coinshares. Cet épisode du rapport de l'industrie Coinshares suit les coûts miniers moyens parmi les sociétés cotées en bourse, qui ont vu les coûts d'exploitation moyens en espèces moyennes augmenter à 82 162 $. Lors de l'inclusion des dépenses non monétaires, telles que l'amortissement des équipements miniers, le coût de production total est arrivé à 137 018 $ par bitcoin. À l'exclusion de Hut 8, qui a déclaré une responsabilité fiscale importante liée aux gains non réalisés, le coût d'exploitation en espèces moyen était de 75 767 $.

The report notes that several factors contributed to the increase in mining costs. The deployment of faster hardware, which is essential for maintaining competitive mining operations, has driven up expenses. Additionally, competition within the mining sector is heating up, which, combined with volatile market prices, has pushed up the overall cost of production. Finally, rapid technological advancements in mining hardware mean that ASIC miners are becoming obsolete faster, leading to accelerated depreciation and higher non-cash expenses.

Le rapport note que plusieurs facteurs ont contribué à l'augmentation des coûts minières. Le déploiement de matériel plus rapide, qui est essentiel pour maintenir les opérations minières compétitives, a augmenté les dépenses. De plus, la concurrence au sein du secteur minière est en train de réchauffer, qui, combinée à des prix du marché volatils, a augmenté le coût global de production. Enfin, les progrès technologiques rapides du matériel minière signifient que les mineurs ASIC deviennent obsolètes plus rapidement, conduisant à une dépréciation accélérée et à des dépenses non cash plus élevées.

For instance, Hut 8 encountered the highest unit costs in the dataset due to a massive deferred tax liability. The company also faced elevated interest expenses linked to its credit facilities, pushing the total per-Bitcoin cost beyond $281,000. To reduce these costs, Hut 8 is pledging 968 BTC to finance 30,000 Antminer S21+ ASICs, aiming to increase its self-mining hash rate and improve its overall efficiency.

Par exemple, Hut 8 a rencontré les coûts unitaires les plus élevés dans l'ensemble de données en raison d'un passif d'impôt différé massif. La société a également dû faire face à des frais d'intérêt élevés liés à ses facilités de crédit, poussant le coût total par bitcoin au-delà de 281 000 $. Pour réduire ces coûts, HUT 8 engage 968 BTC pour financer 30 000 ASIC Antmin S21 +, visant à augmenter son taux de hachage auto-exploité et à améliorer son efficacité globale.

Despite the widespread increase in mining costs, some companies were able to decrease their per-Bitcoin production costs. For example, Iren managed to cut its electricity costs at the Childress facility by switching to spot pricing, reducing electricity costs per Bitcoin by 39%.

Malgré l'augmentation généralisée des coûts minières, certaines entreprises ont pu réduire leurs coûts de production par bitcoin. Par exemple, Iren a réussi à réduire ses coûts d'électricité dans l'installation de Childress en passant à des prix au comptant, réduisant les coûts d'électricité par bitcoin de 39%.

Other companies, such as Cormint, were able to lower total mining costs by 44% in Q4, largely due to a decrease in power prices to 1.8¢ per kilowatt-hour. These examples show that while the industry faces rising input costs, some players are still finding ways to improve efficiency and profitability.

D'autres sociétés, telles que Cormint, ont pu réduire les coûts d'exploitation totale de 44% au quatrième trimestre, en grande partie en raison d'une baisse des prix de l'électricité à 1,8 ¢ le kilowatt-heure. Ces exemples montrent que si l'industrie fait face à l'augmentation des coûts des intrants, certains acteurs trouvent toujours des moyens d'améliorer l'efficacité et la rentabilité.

Electricity remains the largest direct cost in Bitcoin mining, as miners continue to rely heavily on power-hungry ASIC machines to perform calculations. However, non-cash expenses, such as depreciation and amortization, are also significant contributors to the overall cost structure. This shift highlights the importance of maintaining high operational uptime and upgrading hardware efficiently to ensure that miners can stay competitive.

L'électricité reste le plus gros coût direct dans l'exploitation bitcoin, car les mineurs continuent de s'appuyer fortement sur les machines ASIC avides de puissance pour effectuer des calculs. Cependant, les dépenses non monétaires, telles que l'amortissement et l'amortissement, sont également des contributeurs importants à la structure globale des coûts. Ce changement met en évidence l'importance de maintenir efficacement la disponibilité opérationnelle et de mise à niveau du matériel pour garantir que les mineurs peuvent rester compétitifs.

CoinShares’ data shows that despite these rising costs, most miners were still able to operate profitably in Q4 2024, with Bitcoin’s price remaining relatively stable at around $82,000. However, the second quarter of 2025 could bring more challenges for miners. Tariffs on imported rigs from China and Malaysia are expected to increase by 24% to 54%, which will likely push up breakeven costs for miners who rely on imported equipment.

Les données de Coinshares montrent qu'en dépit de ces coûts de hausse, la plupart des mineurs étaient toujours en mesure de fonctionner de manière rentable au quatrième trimestre 2024, le prix de Bitcoin restant relativement stable à environ 82 000 $. Cependant, le deuxième trimestre de 2025 pourrait susciter plus de défis pour les mineurs. Les tarifs sur les plates-formes importées en provenance de Chine et de Malaisie devraient augmenter de 24% à 54%, ce qui augmentera probablement le seuil de rentabilité pour les mineurs qui comptent sur des équipements importés.

The broader outlook for Bitcoin mining appears bleak, with the industry facing multiple headwinds. In addition to the pressing issues of hardware costs and electricity prices, mining companies are also facing growing tax liabilities and valuation multiples for mining companies are compressing, signaling investor concerns about the competitive nature of the sector.

Les perspectives plus larges pour l'exploitation de Bitcoin semble sombre, l'industrie étant confrontée à plusieurs vents contraires. En plus des problèmes urgents des coûts matériels et des prix de l'électricité, les sociétés minières sont également confrontées à des passifs fiscaux croissants et aux multiples d'évaluation pour les sociétés minières compressent, signalant les préoccupations des investisseurs concernant la nature compétitive du secteur.

To diversify revenue streams beyond Bitcoin block rewards and transaction fees, some miners are investing in data center infrastructure and high-performance computing (HPC). At the same time, the industry continues to make strides in hardware efficiency, with new ASIC models now averaging 20 watts per terahash (W/TH), a significant improvement from the 100 W/TH average in 2018. These advances are helping to keep the total energy consumption of the Bitcoin network stable, even as the hash rate continues to rise.

Pour diversifier les sources de revenus au-delà des récompenses de blocs de bitcoins et des frais de transaction, certains mineurs investissent dans l'infrastructure du centre de données et l'informatique haute performance (HPC). Dans le même temps, l'industrie continue de faire des progrès de l'efficacité matérielle, avec de nouveaux modèles ASIC avec une moyenne de 20 watts par Terahash (avec TH), une amélioration significative par rapport à la moyenne des 100 W / Th en 2018. Ces avancées contribuent à maintenir la consommation totale d'énergie du réseau Bitcoin stable stable, tout en étant stable, même si le taux de hachage continue de monter.

CoinShares predicts that the Bitcoin network will cross the one zetahash per second (ZH/s) threshold by mid-2025. However, the cost pressures faced by miners are unlikely to abate, and the industry will need to adapt to maintain profitability in an increasingly competitive environment.

Coinshares prédit que le réseau Bitcoin traversera le seuil Zetahash par seconde (ZH / S) d'ici la mi-2025. Cependant, il est peu probable que les pressions sur les coûts rencontrées par les mineurs de s'atténuer, et l'industrie devra s'adapter pour maintenir la rentabilité dans un environnement de plus en plus compétitif.