Danse du marché du Bitcoin : la corrélation avec les actions refait surface au milieu de l’intérêt institutionnel

Après le COVID, la corrélation du Bitcoin avec les actions s'est affaiblie. BlackRock conseille de limiter l'exposition au Bitcoin à 1 à 3 % pour la gestion des risques, car la corrélation est désormais plus proche de zéro, comme pour l'or. Cependant, on note une augmentation prévue de la corrélation en raison des ETF Bitcoin et de leur sensibilité aux facteurs macroéconomiques, tels que les taux d'intérêt réels à court terme et les attentes d'inflation à long terme.

Bitcoin's Correlation with Stocks: A Dynamic Relationship Amidst Market Turbulence

Corrélation du Bitcoin avec les actions : une relation dynamique au milieu des turbulences du marché

Bitcoin, the enigmatic cryptocurrency, has exhibited a complex relationship with traditional stock markets, oscillating between periods of correlation and divergence. In the aftermath of the COVID-19 pandemic, Bitcoin's correlation with stocks experienced a notable decline. However, recent market developments suggest a potential resurgence in this connection.

Bitcoin, l'énigmatique crypto-monnaie, a montré une relation complexe avec les marchés boursiers traditionnels, oscillant entre des périodes de corrélation et de divergence. Au lendemain de la pandémie de COVID-19, la corrélation du Bitcoin avec les actions a connu une baisse notable. Toutefois, les évolutions récentes du marché suggèrent une résurgence potentielle dans ce domaine.

A History of Fluctuating Correlation

Une histoire de corrélation fluctuante

Over the years, Bitcoin has demonstrated a fluctuating correlation with stocks. During the bull market of 2020 to 2022, Bitcoin often moved in tandem with U.S. stocks, leading to its classification as a "growth stock" by financial institutions. This correlation was driven by the influx of speculative capital and the perception of Bitcoin as a potential hedge against inflation.

Au fil des années, Bitcoin a démontré une corrélation fluctuante avec les actions. Au cours du marché haussier de 2020 à 2022, Bitcoin a souvent évolué en tandem avec les actions américaines, ce qui a conduit à sa classification comme « action de croissance » par les institutions financières. Cette corrélation s’explique par l’afflux de capitaux spéculatifs et la perception du Bitcoin comme une couverture potentielle contre l’inflation.

However, in 2023, Bitcoin's correlation with stocks began to weaken. This decoupling was partly attributed to a series of bankruptcies within the crypto industry, which eroded confidence among investors. The decline in correlation also coincided with the Federal Reserve's aggressive interest rate hikes, which dampened risk appetite across markets.

Cependant, en 2023, la corrélation du Bitcoin avec les actions a commencé à s'affaiblir. Ce découplage a été en partie attribué à une série de faillites au sein du secteur de la cryptographie, qui ont érodé la confiance des investisseurs. La baisse de la corrélation a également coïncidé avec les hausses agressives des taux d'intérêt de la Réserve fédérale, qui ont atténué l'appétit pour le risque sur les marchés.

Re-emerging Correlation and Institutional Interest

Corrélation réémergente et intérêt institutionnel

Despite the recent divergence, analysts predict a resurgence in the correlation between stocks and Bitcoin. This expected increase is driven by the growing adoption of Bitcoin exchange-traded funds (ETFs), which are attracting institutional investors to the cryptocurrency. As ETFs provide a regulated and accessible entry point for institutional capital, they are expected to increase the correlation between Bitcoin and traditional markets.

Malgré la récente divergence, les analystes prédisent une résurgence de la corrélation entre les actions et le Bitcoin. Cette augmentation attendue est due à l’adoption croissante des fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin, qui attirent les investisseurs institutionnels vers la crypto-monnaie. Étant donné que les ETF fournissent un point d’entrée réglementé et accessible au capital institutionnel, ils devraient accroître la corrélation entre Bitcoin et les marchés traditionnels.

Eric Chen, chief executive and co-founder of Injective Labs, believes that as the crypto market matures, it will inevitably become a part of the portfolios of large investment funds. This institutional involvement will further strengthen the connection between Bitcoin and stocks.

Eric Chen, directeur général et co-fondateur d'Injective Labs, estime qu'à mesure que le marché de la cryptographie mûrira, il fera inévitablement partie des portefeuilles des grands fonds d'investissement. Cette implication institutionnelle renforcera encore le lien entre Bitcoin et les actions.

Macroeconomic Influences and Risk Management

Influences macroéconomiques et gestion des risques

Robert Mitchnick, digital assets lead at BlackRock, has highlighted the macroeconomic factors underlying Bitcoin's correlation with equities. According to Mitchnick, Bitcoin has a strong positive correlation with inflation expectations and a negative correlation with real interest rates. This relationship suggests that Bitcoin may be perceived as a hedge against inflation and a speculative asset in periods of low interest rates.

Robert Mitchnick, responsable des actifs numériques chez BlackRock, a souligné les facteurs macroéconomiques qui sous-tendent la corrélation du Bitcoin avec les actions. Selon Mitchnick, Bitcoin a une forte corrélation positive avec les attentes d’inflation et une corrélation négative avec les taux d’intérêt réels. Cette relation suggère que Bitcoin peut être perçu comme une couverture contre l’inflation et un actif spéculatif en période de taux d’intérêt bas.

Amidst the re-emerging correlation and increased institutional interest, BlackRock advises investors to limit their exposure to Bitcoin to between 1% and 3% for effective risk management. This recommendation reflects the inherent volatility of Bitcoin and the need for diversification in investment portfolios.

Au milieu de la corrélation réapparue et de l’intérêt institutionnel accru, BlackRock conseille aux investisseurs de limiter leur exposition au Bitcoin entre 1 % et 3 % pour une gestion efficace des risques. Cette recommandation reflète la volatilité inhérente au Bitcoin et la nécessité de diversifier les portefeuilles d’investissement.

Continued Market Optimism

Optimisme continu du marché

Despite fluctuations in BlackRock's Bitcoin ETF inflows, the cryptocurrency has recently surged past the $70,000 mark, indicating ongoing market optimism. The accumulation of over 51,959 BTC by key investors in a single day, as reported by Santiment, further underscores the positive sentiment surrounding Bitcoin.

Malgré les fluctuations des afflux d'ETF Bitcoin de BlackRock, la crypto-monnaie a récemment dépassé la barre des 70 000 $, indiquant l'optimisme continu du marché. L’accumulation de plus de 51 959 BTC par les principaux investisseurs en une seule journée, comme le rapporte Santiment, souligne encore le sentiment positif entourant Bitcoin.

However, while Bitcoin's correlation with stocks may be strengthening, it is crucial to emphasize the importance of maintaining liquidity in stablecoins like Tether and USD Coin to support trading activity and mitigate market volatility.

Cependant, même si la corrélation du Bitcoin avec les actions peut se renforcer, il est crucial de souligner l'importance de maintenir la liquidité des pièces stables comme le Tether et l'USD Coin pour soutenir l'activité commerciale et atténuer la volatilité du marché.

Conclusion

Conclusion

Bitcoin's correlation with stocks remains a dynamic and evolving relationship, influenced by a myriad of factors ranging from institutional adoption to macroeconomic conditions. While a resurgence in correlation is anticipated, it is essential for investors to approach Bitcoin with a holistic perspective, considering both its potential for growth and its inherent risks.

La corrélation du Bitcoin avec les actions reste une relation dynamique et évolutive, influencée par une myriade de facteurs allant de l'adoption institutionnelle aux conditions macroéconomiques. Même si une résurgence de la corrélation est attendue, il est essentiel que les investisseurs abordent Bitcoin dans une perspective globale, en tenant compte à la fois de son potentiel de croissance et de ses risques inhérents.