La domination du Bitcoin frappe 65,4%, marquant son plus haut niveau en quatre ans

C'est la semaine de la frise ici à New York - ce qui signifie un flou sans arrêt des ouvertures de galeries, des circuits de cocktails et de l'art du monde d'art après les heures.

Welcome back to the Now Newsletter. I’m Matt Medved.

Bienvenue à la newsletter maintenant. Je suis Matt Medved.

It’s Frieze week here in New York — which means a nonstop blur of gallery openings, cocktail circuits, and after-hours art world energy.

C'est la semaine de la frise ici à New York - ce qui signifie un flou sans arrêt des ouvertures de galeries, des circuits de cocktails et de l'art du monde d'art après les heures.

Last night, I dropped by Ledger’s meetup at Pubkey — a quirky Greenwich Village dive bar that feels like it was coded into existence by Bitcoiners. Complete with a real-time LED wall tracking Bitcoin’s price and cocktail names like “The Orange Pill,” the spot drew a sharp crowd of artists, collectors, and builders from across the web3 space.

Hier soir, je suis passé par la rencontre de Ledger à PuBkey - un bar de plongée excentrique de Greenwich Village qui a l'impression d'avoir été codé en existence par les Bitcoins. Complète avec un mur à LED en temps réel suivant les noms du prix et des cocktails de Bitcoin comme «The Orange Pill», l'endroit a attiré une foule artistique, des collectionneurs et des constructeurs de tout l'espace Web3.

Between impromptu photo shoots with Dave Krugman and Oveck, I found myself in a candid market conversation with a digital art dealer. “Bitcoin’s at $97K?” she asked, incredulous, pointing at the cheery red LED ticker overhead.

Entre les séances photo impromptues avec Dave Krugman et Oveck, je me suis retrouvé dans une conversation de marché franche avec un marchand d'art numérique. "Bitcoin est à 97 000 $?" Demanda-t-elle, incrédule, pointant le grenier des cueilleurs rouges.

The question’s implication was clear: if Bitcoin’s booming, why aren’t NFTs — or altcoins, or any other sector for that matter — feeling the love?

L'implication de la question était claire: si le bitcoin est en plein essor, pourquoi les NFT - ou les altcoins, ou tout autre secteur, ne ressentent-ils pas l'amour?

It got me thinking about how crypto cycles diverge — and how the space experiences the wealth effect differently. Right now, institutions are euphoric, positioning for the long term, while more crypto-native investors and creators are still trudging through a kind of ambiguous malaise.

Cela m'a fait réfléchir à la façon dont les cycles de crypto divergent - et comment l'espace ressent l'effet de la richesse différemment. À l'heure actuelle, les institutions sont euphoriques, se positionnant à long terme, tandis que davantage d'investisseurs et de créateurs crypto-natifs se font encore parcourir une sorte de malaise ambigu.

This sentiment is reflected in the statistics. Today, Bitcoin dominance hit a staggering 65.4%, marking its highest level in four years. So what’s driving the shift? Let’s dig into what’s really going on.

Ce sentiment se reflète dans les statistiques. Aujourd'hui, la domination de Bitcoin a atteint 65,4%, marquant son plus haut niveau en quatre ans. Alors, qu'est-ce qui entraîne le quart de travail? Faisons de ce qui se passe vraiment.

5 Reasons Why Bitcoin Is Dominating

5 raisons pour lesquelles le bitcoin domine

For the past decade, the crypto market has marched to the rhythm of Bitcoin’s drum. Its cyclical booms and busts are predictable, almost reassuring in their consistency.

Au cours de la dernière décennie, le marché de la cryptographie a marché vers le rythme du tambour de Bitcoin. Ses booms et bustes cycliques sont prévisibles, presque rassurants dans leur consistance.

Yet, something has shifted over the past year. As Bitcoin soared past $100,000, buoyed by institutional billions and a friendly incoming administration, the rest of the crypto universe has largely languished. Bitcoin, it seems, is no longer leading a unified crypto front; it’s breaking away entirely.

Pourtant, quelque chose a changé au cours de la dernière année. Alors que Bitcoin passait devant 100 000 $, soutenu par des milliards institutionnels et une administration entrante amicale, le reste de l'univers de la cryptographie a largement langui. Bitcoin, semble-t-il, ne mène plus un front de cryptographie unifié; Il se détache complètement.

Historically, Bitcoin’s four-year halving cycle, when mining rewards diminish, reducing new supply, has signaled a new bull run. The narrative was predictable: Bitcoin rises first, followed by an “altseason” where speculative capital floods smaller cryptocurrencies.

Historiquement, le cycle de division de division de quatre ans de Bitcoin, lorsque les récompenses minières diminuent, réduisant une nouvelle alimentation, a signalé un nouveau taureau. Le récit était prévisible: le bitcoin augmente en premier, suivi d'une «saison altans» où la capitale spéculative inonde les plus petites crypto-monnaies.

The past twelve months have broken this pattern. Despite Bitcoin’s meteoric rise since the April 2024 halving, altcoins have underperformed, with Ethereum trading below previous peaks and Solana barely setting a new all-time high before plummeting by nearly 60%. Meanwhile, NFTs have plunged by 90% in trading volume, reflecting a market sobering after speculative excess.

Les douze derniers mois ont rompu ce modèle. Malgré l'augmentation fulgurante de Bitcoin depuis la réduction de moitié d'avril 2024, les Altcoins ont sous-performé, Ethereum échangeant des pics précédents et Solana fixant à peine un nouveau sommet de tous les temps avant de chasser de près de 60%. Pendant ce temps, les NFT ont plongé de 90% dans le volume de négociation, reflétant un marché qui donne à réfléchir après un excès spéculatif.

As mentioned, Bitcoin dominance eclipsed 65.4% today, the highest it’s been in four years. Why is this happening? Here are five factors.

Comme mentionné, la domination du Bitcoin a éclipsé 65,4% aujourd'hui, la plus élevée, elle est en quatre ans. Pourquoi cela se produit-il? Voici cinq facteurs.

1. Institutional Capital

1. Capital institutionnel

At the heart of Bitcoin’s decoupling is institutional adoption at an unprecedented scale. January 2024 marked a turning point, with the U.S. SEC’s approval of spot Bitcoin ETFs, including BlackRock’s iShares Bitcoin Trust.

Au cœur du découplage du Bitcoin est l'adoption institutionnelle à une échelle sans précédent. Janvier 2024 a marqué un tournant, avec l'approbation par les États-Unis de SPOT Bitcoin ETF, y compris Ishares Bitcoin Trust de BlackRock.

Institutional money poured in with startling velocity; that BlackRock fund hit $50 billion faster than any ETF in history.

L'argent institutionnel afflué avec une vitesse surprenante; Ce fonds BlackRock a atteint 50 milliards de dollars plus rapidement que n'importe quel ETF de l'histoire.

This new, serious money (pension funds, hedge funds, corporate treasuries) seeks stability, legitimacy, and a hedge against inflation and economic uncertainty. Bitcoin offers all three.

Ce nouvel argent sérieux (fonds de pension, fonds spéculatifs, bons du Trésor des entreprises) cherche à stabilité, à la légitimité et à une couverture contre l'inflation et l'incertitude économique. Bitcoin propose les trois.

2. Government Adoption

2. Adoption du gouvernement

Governments, too, have entered this narrative shift. Once dismissive, several nations are now considering Bitcoin as a strategic reserve asset. El Salvador’s gamble no longer looks like folly; Fidelity even suggests central banks may follow suit, accumulating BTC to diversify from traditional sovereign assets.

Les gouvernements ont également entré ce changement narratif. Une fois dédaigneux, plusieurs nations considèrent désormais le bitcoin comme un actif de réserve stratégique. Le pari d'El Salvador ne ressemble plus à la folie; La fidélité suggère même que les banques centrales peuvent emboîter le pas, accumulant la BTC pour se diversifier à partir des actifs souverains traditionnels.

Just this week, New Hampshire became the first U.S. state to sign a strategic Bitcoin reserve bill into law.

Cette semaine, le New Hampshire est devenu le premier État américain à signer un projet de loi stratégique de réserve de Bitcoin.

The regulatory environment, historically crypto-hostile, has ironically reinforced Bitcoin’s primacy. Bitcoin is acknowledged by agencies like the SEC and CFTC as a commodity or a unique asset class, distinctly not a security. Even as U.S. regulations ease under new SEC chair Paul Atkins, this clarity has become its shield.

L'environnement réglementaire, historiquement crypto-hostile, a ironiquement renforcé la primauté de Bitcoin. Bitcoin est reconnu par des agences comme la SEC et le CFTC comme un produit ou une classe d'actifs unique, nettement pas une sécurité. Même si les réglementations américaines se soulaient en vertu du nouveau président de la SEC, Paul Atkins, cette clarté est devenue son bouclier.

3. Fragmented Liquidity

3. Liquidité fragmentée

In previous cycles, liquidity predictably flowed from Bitcoin into altcoins, fueling widespread, speculative rallies that defined the euphoric peaks of crypto bull markets.

Dans les cycles précédents, la liquidité s'est écoulée de manière prévisible du bitcoin dans les altcoins, alimentant des rassemblements spéculatifs répandus qui ont défini les pics euphoriques des marchés de taureaux cryptographiques.

But the landscape has fundamentally changed. Today, in the Pump.fun era, launching a token has never been easier, resulting in countless new projects relentlessly competing for attention. The sheer volume of memecoin launches, each promising quick returns and viral gains, has fragmented available liquidity across an endless array of speculative and extractive gambles.

Mais le paysage a fondamentalement changé. Aujourd'hui, à l'ère Pump.fun, le lancement d'un jeton n'a jamais été aussi simple, ce qui a permis d'innombrables nouveaux projets en concurrence sans relâche pour l'attention. Le volume du lancement de Memecoin, chaque rendement rapide prometteur et les gains viraux, a fragmenté la liquidité disponible dans un éventail sans fin de jeux spéculatifs et extractifs.

With capital and attention spread so thin, the concentrated momentum needed for a genuine altseason may never materialize.

Avec le capital et l'attention se propageant si mince, l'élan concentré nécessaire pour une véritable saison d'altes peut ne jamais se matérialiser.

4. Safe Harbor

4. SAFE HARBOR

It’s ironic that Bitcoin, once castigated by the financial system as volatile and fringe,

Il est ironique que Bitcoin, autrefois, a chassé par le système financier comme volatile et frange,