Bitcoin continue de dominer l'espace d'actifs numériques, conservant sa position de crypto-monnaie la plus établie et la plus adoptée.

Bitcoin continue de dominer l'espace d'actifs numériques, conservant sa position de crypto-monnaie la plus établie et la plus adoptée.

Despite Bitcoin's enduring dominance as the most established and widely adopted cryptocurrency, investors should consider expanding their exposure to include a variety of crypto assets, according to Matt Hougan, Chief Investment Officer at Bitwise Asset Management.

Malgré la domination durable de Bitcoin comme la crypto-monnaie la plus établie et la plus adoptée, les investisseurs devraient envisager d'étendre leur exposition pour inclure une variété d'actifs cryptographiques, selon Matt Hougan, directeur des investissements chez Bitwise Asset Management.

This advice stems from the evolving nature of blockchains, which are being utilized for purposes beyond just currency, as highlighted by Hougan.

Ces conseils découlent de la nature évolutive des blockchains, qui sont utilisés à des fins au-delà de la monnaie, comme le soulignent Hougan.

In a recent analysis, Hougan pointed out that Ethereum has experienced a significant price recovery, specifically highlighting a 53% rebound from its April lows and a 37% increase within a single week.

Dans une analyse récente, Hougan a souligné qu'Ethereum a connu une reprise de prix significative, mettant en évidence spécifiquement un rebond de 53% par rapport à ses bas d'avril et une augmentation de 37% en une seule semaine.

This performance follows months of underperformance by the second-largest cryptocurrency, and it arrives as recent blockchain upgrades and a wider shift toward risk-on market conditions are unfolding.

Cette performance fait suite à des mois de sous-performance par la deuxième plus grande crypto-monnaie, et il arrive à mesure que les récentes mises à niveau de la blockchain et une évolution plus large vers les conditions de marché du risque se déroulent.

In light of this, Hougan addressed the increasingly common question among investors: is it time to look beyond Bitcoin?

À la lumière de cela, Hougan a abordé la question de plus en plus courante parmi les investisseurs: est-il temps de regarder au-delà du bitcoin?

Crypto As A General Purpose Technology

Crypto comme technologie à usage général

Drawing parallels between today's blockchain market and early internet adoption, Hougan highlighted how investment strategies from the early 2000s offer a relevant historical lesson.

Affichage des parallèles entre le marché de la blockchain d'aujourd'hui et l'adoption précoce d'Internet, Hougan a souligné comment les stratégies d'investissement du début des années 2000 offrent une leçon historique pertinente.

He referenced the scenario where investors in 2004 might have been completely focused on Google as the dominant search engine, making it appear to be the primary or even sole bet on the internet's future.

Il a fait référence au scénario où les investisseurs en 2004 pourraient avoir été complètement axés sur Google en tant que moteur de recherche dominant, ce qui rend le primaire ou même le seul pari sur l'avenir d'Internet.

While Google ultimately became a highly successful investment, with its stock price surging 7,000% over the following decade, other sectors also generated substantial long-term returns.

Alors que Google est finalement devenu un investissement très réussi, son cours de bourse augmentant de 7 000% au cours de la décennie suivante, d'autres secteurs ont également généré des rendements à long terme importants.

For instance, e-commerce (Amazon), now a $1.5 trillion company, video streaming (Netflix), and software-as-a-service (Salesforce) each contributed significant gains to investors who maintained a broader perspective on the emerging web technologies.

Par exemple, le commerce électronique (Amazon), maintenant une entreprise de 1,5 billion de dollars, le streaming vidéo (Netflix) et le logiciel en tant que service (Salesforce) ont chacun apporté des gains importants aux investisseurs qui ont maintenu une perspective plus large sur les technologies Web émergentes.

Applying the same thinking to crypto, Hougan suggested that while Bitcoin is designed as a decentralized monetary system or “digital gold,” other chains are being built for broader utility.

En appliquant la même réflexion à la crypto, Hougan a suggéré que bien que Bitcoin soit conçu comme un système monétaire décentralisé ou «l'or numérique», d'autres chaînes sont conçues pour une utilité plus large.

"Ethereum enables programmable smart contracts, Solana and Avalanche are focusing on high-throughput performance for decentralized applications, and middleware solutions like Chainlink are supporting infrastructure across multiple networks," Hougan explained.

"Ethereum permet des contrats intelligents programmables, Solana et Avalanche se concentrent sur des performances à haut débit pour les applications décentralisées, et des solutions de middleware comme ChainLink prennent en charge l'infrastructure sur plusieurs réseaux", a expliqué Hougan.

In his view, these differing purposes present differentiated return profiles, rather than just direct competition. He further noted that investors do not need to commit to a single crypto thesis.

À son avis, ces objectifs différents présentent des profils de retour différenciés, plutôt qu'une simple concurrence directe. Il a en outre noté que les investisseurs n'ont pas besoin de s'engager dans une seule thèse de cryptographie.

While some may favor Bitcoin solely as a hedge against fiat currency debasement, leading to an emphasis on macroeconomic trends, others who believe that blockchains will transform asset transfer, application deployment, or financial infrastructure may prefer a basket approach.

Bien que certains puissent favoriser le bitcoin uniquement comme une couverture contre le débassement de la monnaie fiduciaire, ce qui met l'accent sur les tendances macroéconomiques, d'autres qui croient que les blockchains transformeront le transfert d'actifs, le déploiement des applications ou les infrastructures financières peuvent préférer une approche de panier.

This basket approach, he argued, is well-aligned with how general purpose technologies are typically used in macroeconomic analysis to generate a range of winners across verticals.

Cette approche de panier, a-t-il soutenu, est bien alignée sur la façon dont les technologies à des fins générales sont généralement utilisées dans l'analyse macroéconomique pour générer une gamme de gagnants à travers les secteurs verticaux.

Passive Exposure May Outperform Active Picks

L'exposition passive peut surpasser les choix actifs

To reinforce his perspective, Hougan presented performance data over the last five years for assets like Bitcoin, Ethereum, Solana, and Chainlink—each demonstrating different periods of outperformance.

Pour renforcer son point de vue, Hougan a présenté des données de performance au cours des cinq dernières années pour des actifs comme Bitcoin, Ethereum, Solana et Chainlink - chacun démontrant différentes périodes de surperformance.

Predicting which will lead through 2030 remains uncertain, and that uncertainty is exactly why he advocates diversification.

Prédire ce qui mènera jusqu'en 2030 reste incertain et cette incertitude est exactement la raison pour laquelle il préconise la diversification.

"Finally, a statistic that may surprise some: over the past two decades, 97% of actively managed U.S. equity funds have failed to outperform their benchmarks," Hougan stated.

"Enfin, une statistique qui pourrait surprendre certains: au cours des deux dernières décennies, 97% des fonds d'actions américains gérés activement n'ont pas réussi à surpasser leurs repères", a déclaré Hougan.

For an industry as dynamic and unpredictable as crypto, the implication is that trying to identify individual long-term winners could be more difficult than many expect, especially when considering the outperformance potential of a broad market ETF.

Pour une industrie aussi dynamique et imprévisible que la crypto, l'implication est qu'essayer d'identifier les gagnants individuels à long terme pourrait être plus difficile que beaucoup ne l'attendent, en particulier lorsque l'on considère le potentiel de surperformance d'un ETF à large marché.