Aptos ($APT) : 3 problèmes fondamentaux avec les principes fondamentaux d'APT

Il y a eu beaucoup de battage médiatique à propos d'Aptos ces derniers temps. C’est toujours un bon signal pour approfondir les fondamentaux d’un projet. Spoiler : En ce qui concerne Aptos, ils dressent un tableau plutôt pessimiste.

Aptos ($APT) has been generating a lot of buzz in the crypto community, and for good reason. The Layer 1 blockchain, designed by former Meta employees, boasts impressive capabilities and has quickly ascended to become one of the top 50 cryptocurrencies by market capitalization.

Aptos ($APT) a généré beaucoup de buzz dans la communauté crypto, et pour cause. La blockchain de couche 1, conçue par d'anciens employés de Meta, possède des capacités impressionnantes et est rapidement devenue l'une des 50 premières crypto-monnaies en termes de capitalisation boursière.

However, a closer examination of Aptos' fundamentals reveals some potential areas of concern.

Cependant, un examen plus approfondi des fondamentaux d'Aptos révèle certains sujets de préoccupation potentiels.

Here are 3 Core Problems with $APT’s Fundamentals:

Voici 3 problèmes fondamentaux liés aux principes fondamentaux de $APT :

1. Price-To-Fee Ratio Is Astronomical

1. Le rapport prix/frais est astronomique

Aptos' key statistics, as of December 19th, show that it has earned a total of $1.4 million in fees year-to-date (YTD) and has a fully diluted valuation (FDV) of $14.5 billion. This puts Aptos' price-to-fees (P/F) ratio at over 10,000%.

Les statistiques clés d'Aptos, au 19 décembre, montrent qu'elle a gagné un total de 1,4 million de dollars en frais depuis le début de l'année (YTD) et a une valorisation entièrement diluée (FDV) de 14,5 milliards de dollars. Cela place le ratio prix/frais (P/F) d'Aptos à plus de 10 000 %.

A P/F ratio of 10,000 means that for every $1 Aptos generates in fees, its valuation is $10,000. This is astronomically high, especially when compared to traditional business models, even in growth-oriented sectors, which typically have P/F ratios ranging from 10 to 100.

Un ratio AP/F de 10 000 signifie que pour chaque dollar généré par Aptos en frais, sa valorisation est de 10 000 $. C’est astronomiquement élevé, surtout si on le compare aux modèles économiques traditionnels, même dans les secteurs orientés vers la croissance, qui ont généralement des ratios P/F allant de 10 à 100.

2. Transaction Fees Are Tiny

2. Les frais de transaction sont minimes

Aptos' average transaction fee is currently just $0.001. This is exceptionally low, even among other Layer 1 blockchains. For example, Solana's average transaction fee is around $0.005, while Ethereum's average transaction fee can vary greatly, but is usually above $0.01.

Les frais de transaction moyens d'Aptos ne sont actuellement que de 0,001 $. C’est exceptionnellement faible, même parmi les autres blockchains de couche 1. Par exemple, les frais de transaction moyens de Solana sont d'environ 0,005 $, tandis que les frais de transaction moyens d'Ethereum peuvent varier considérablement, mais sont généralement supérieurs à 0,01 $.

While Aptos' low transaction fees are certainly a positive for users, they also contribute to the low revenue generation, which is a key factor in Aptos' high P/F ratio and astronomical valuation.

Bien que les faibles frais de transaction d'Aptos soient certainement positifs pour les utilisateurs, ils contribuent également à la faible génération de revenus, ce qui est un facteur clé du ratio P/F élevé et de la valorisation astronomique d'Aptos.

3. Breaking Even Is a Massive Challenge

3. Le seuil de rentabilité est un défi de taille

Aptos' high costs and low revenue present a significant challenge for the blockchain to become profitable. Even if Aptos were to 5x its transaction fees and increase its daily transactions by 100x (an astronomical leap), it would still only break even under current costs.

Les coûts élevés et les faibles revenus d'Aptos représentent un défi important pour que la blockchain devienne rentable. Même si Aptos multipliait par 5 ses frais de transaction et multipliait par 100 ses transactions quotidiennes (un bond astronomique), il ne parviendrait qu'à atteindre l'équilibre avec les coûts actuels.

This highlights the massive scaling that is required for Aptos to justify its current valuation. A 500x increase in daily transactions would put Aptos in the same ballpark as Solana, which currently processes around 500,000 transactions per day.

Cela met en évidence la mise à l’échelle massive nécessaire à Aptos pour justifier sa valorisation actuelle. Une multiplication par 500 des transactions quotidiennes placerait Aptos dans la même situation que Solana, qui traite actuellement environ 500 000 transactions par jour.

Valuation vs. Reality

Valorisation vs réalité

Aptos' FDV of $14.5 billion is based on a fundamental assumption of its future revenue and user activity, which must scale far beyond current levels to defend this valuation.

La FDV d'Aptos de 14,5 milliards de dollars repose sur une hypothèse fondamentale concernant ses revenus futurs et son activité d'utilisateurs, qui doivent aller bien au-delà des niveaux actuels pour défendre cette valorisation.

While crypto pricing often factors in future possibilities more than current fundamentals, which is especially relevant for an emerging industry like crypto, as the space matures, fundamentals will matter. Projects like Aptos, with valuations far outpacing their revenue, will face brutal corrections unless they can scale dramatically.

Bien que la tarification de la cryptographie prenne souvent davantage en compte les possibilités futures que les fondamentaux actuels, ce qui est particulièrement pertinent pour un secteur émergent comme la cryptographie, à mesure que l’espace mûrit, les fondamentaux auront de l’importance. Des projets comme Aptos, dont les valorisations dépassent de loin leurs revenus, seront confrontés à des corrections brutales à moins qu’ils ne parviennent à évoluer de manière spectaculaire.

Aptos has shown promising signs of adoption and usage, but it remains to be seen whether it can sustain this momentum and continue to attract users and developers to its ecosystem. As the bear market continues to test the resilience of crypto projects, Aptos' ability to weather the storm and emerge stronger will be crucial for its long-term success.

Aptos a montré des signes prometteurs d’adoption et d’utilisation, mais il reste à voir s’il pourra maintenir cet élan et continuer à attirer les utilisateurs et les développeurs vers son écosystème. Alors que le marché baissier continue de tester la résilience des projets de cryptographie, la capacité d'Aptos à résister à la tempête et à en sortir plus fort sera cruciale pour son succès à long terme.

Let me know your thoughts!

Faites-moi part de vos réflexions !