Juste au moment où il est apparu que la peur du yen pourrait être relâchée, le Japon a signalé une augmentation de l'inflation centrale.

Les données publiées tôt vendredi ont montré que l'inflation de base du Japon, qui supprime les prix des aliments frais, a augmenté de 3% en glissement annuel en février, se modérant par rapport à 3,2% de janvier mais battant les prévisions de consensus pour 2,9%.

Just when it appeared that the yen scare could be easing, Japan has reported an uptick in core inflation.

Juste au moment où il est apparu que la peur du yen pourrait être relâchée, le Japon a signalé une augmentation de l'inflation centrale.

Data released early Friday showed Japan’s core inflation, which stripes out prices for fresh food, rose 3% year-on-year in February, moderating from January’s 3.2% but beating the consensus forecast for 2.9%. The headline consumer price index eased to 3.7% from 4%.

Les données publiées tôt vendredi ont montré que l'inflation de base du Japon, qui supprime les prix des aliments frais, a augmenté de 3% en glissement annuel en février, se modérant par rapport à 3,2% de janvier mais battant les prévisions de consensus pour 2,9%. L'indice des prix à la consommation à la tête a dépensé à 3,7% par rapport à 4%.

Overall, both indices remained well above the Bank of Japan’s 2% inflation target, validating the central bank chief Haruhiko Kuroda’s declaration of victory over decades of deflation. Notably, since November, Japan’s headline inflation has been running hotter than that of the U.S.—almost 100 basis points (bps) higher now.

Dans l'ensemble, les deux indices sont restés bien au-dessus de l'objectif d'inflation de la Banque de 2% de la Banque, validant la déclaration de victoire du chef de la Banque centrale Haruhiko Kuroda au cours des décennies de déflation. Notamment, depuis novembre, l'inflation de la tête du Japon est plus chaude que celle des États-Unis - presque 100 points de base (BPS) plus élevés maintenant.

The sticky inflation, plus wage hikes from the shunto wage negotiations, have bolstered calls for BOJ rate hikes. In other words, a potential yen rally, known to destabilize risk assets, including cryptocurrencies, is back on the table.

L'inflation collante, ainsi que les randonnées salariales des négociations salariales Shunto, ont renforcé les appels de hausses de taux de BOJ. En d'autres termes, un rallye de yen potentiel, connu pour déstabiliser les actifs de risque, y compris les crypto-monnaies, est de retour sur la table.

As of writing, the dollar-yen (USD/JPY) pair traded at 149.22, having bounced nearly 300 pips in a sign of renewed yen weakness since March 11, according to data source TradingView.

Au cours de la rédaction, la paire Dollar-Yen (USD / JPY) s'est négociée à 149,22, ayant rebondi près de 300 pips en signe de faiblesse du yen renouvelé depuis le 11 mars, selon Data Source TradingView.

That said, the narrowing or declining U.S.-Japan 10-year bond yield spread supports yen strength. Japanese yields have been rising across the curve, offering bullish cues to the yen. As of writing, Japan’s 10-year bond yield held above 1.5%, and the 30-year yield was above 2.5%, both at multi-decade highs.

Cela dit, le rétrécissement ou le déclin du rendement des obligations américaines à 10 ans soutient la force du yen. Les rendements japonais ont augmenté à travers la courbe, offrant des indices haussiers au yen. Au cours de la rédaction, le rendement des obligations à 10 ans du Japon était supérieur à 1,5%, et le rendement à 30 ans était supérieur à 2,5%, tous deux à des sommets de plusieurs décennies.

A renewed yen strength could translate into risk aversion, the likes of which we saw in August last year.

Une force de yen renouvelée pourrait se traduire par une aversion au risque, comme nous avons vu en août de l'année dernière.