Un échange apparent de plusieurs millions de dollars a mal tourné sur la bourse des dérivés hyperliquides a vu un trader JellyJelly Memecoin perdre des millions

Un échange apparent de plusieurs millions de dollars a mal tourné sur la bourse des dérivés hyperliquides a vu un trader JellyJelly Memecoin perdre des millions, récupérer tout

A multi-million dollar trade went awry on the Hyperliquid derivatives exchange as one JELLYJELLY memecoin trader lost millions, gained it all back, and then had it all given away again.

Un commerce de plusieurs millions de dollars a mal tourné sur la bourse des dérivés hyperliquides alors qu'un commerçant de JellyJelly Memecoin a perdu des millions, a tout repris, puis a tout donné à nouveau.

Onlookers to the topsy-turvy David v Goliath battle with the exchange’s liquidity provider were enthralled as the trader opened a leveraged position and removed liquidity from its own account in order to increase its leverage ratio even higher.

Les spectateurs à la bataille de David v Goliath à l'envers avec le fournisseur de liquidités de l'échange ont été fascinés alors que le commerçant a ouvert une position à effet de levier et a supprimé la liquidité de son propre compte afin d'augmenter son ratio de levier encore plus élevé.

With margin reaching nose-bleeding territory, even the smallest fluctuation in price would force a liquidation. It duly did.

Avec une marge atteignant le territoire de saignement du nez, même la plus petite fluctuation du prix forcerait une liquidation. Il l'a dûment fait.

After a slight wick in price, the trader’s memecoin was transferred to an experienced Hyperliquid market-maker, a so-called Hyperliquidity Provider (HLP).

Après une légère mèche de prix, le métier du commerçant a été transféré à un marché de marché hyperliquide expérimenté, un soi-disant fournisseur d'hyperliquidité (HLP).

Seemingly down millions of dollars, the trader then executed the next leg of the trade. Knowing that JELLYJELLY was a particularly small and thinly traded memecoin, and armed with the ability to arbitrage its price cross-exchange via a newly-announced 25X perpetuals contract on Binance, the trader began building a position to take back its ostensibly forfeited property.

Apparemment en baisse des millions de dollars, le commerçant a ensuite exécuté la prochaine étape du commerce. Sachant que JellyJelly était un Memecoin particulièrement petit et à peine négocié, et armé de la capacité d'arbitrer son échange de prix via un contrat de perpétuels de 25x nouvellement annoncé sur Binance, le commerçant a commencé à construire une position pour reprendre ses biens ostensiblement perdus.

At this point, the trader began to build an even larger position against the HLP. Funded and protected with arbitrage funds on the third-party Binance, the trader began squeezing Hyperliquid’s HLP toward its pre-programmed loss limit.

À ce stade, le commerçant a commencé à construire une position encore plus importante contre le HLP. Financé et protégé par des fonds d'arbitrage sur la binance tiers, le commerçant a commencé à serrer le HLP d'Hyperliquide vers sa limite de perte préprogrammée.

Although rare, individual traders can actually liquidate market-makers if collateral ratios fall below specified thresholds designed to protect the Hyperliquid exchange itself.

Bien que rares, les traders individuels peuvent réellement liquider des marchés si les ratios collatéraux tombent en dessous des seuils spécifiés conçus pour protéger l'échange hyperliquide lui-même.

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Gone too far: Hyperliquid went on to make users whole for the HLP’s losses.

Autant trop loin: Hyperliquide a continué à rendre les utilisateurs entiers pour les pertes du HLP.

Before this leg of the trade could reach its dramatic climax, however, Hyperliquid insiders began to take notice. In an act of dramatic betrayal, someone at the exchange force-closed the JELLYJELLY market — including a brazen override of the oracle price.

Avant que cette étape du commerce ne puisse atteindre son point culminant dramatique, cependant, les initiés hyperliquides ont commencé à en prendre note. Dans un acte de trahison dramatique, une personne à la force d'échange a fermé le marché de Jellyjelly - y compris un remplacement effronté du prix Oracle.

Although a normal oracle had been attesting to the price of JELLYJELLY near $0.50 just moments prior, the trade actually settled at $0.0095. That difficult-to-believe price left the trader with a small loss despite all of its efforts.

Bien qu'un oracle normal ait atteint le prix de Jellyjelly près de 0,50 $ quelques instants auparavant, le commerce s'est en fait réglé à 0,0095 $. Ce prix difficile à soigner a laissé au commerçant une petite perte malgré tous ses efforts.

At one of its worst points, the market-making HLP could have lost as much as $6.5 million. Meanwhile, the trader’s unrealized gains briefly neared an ulcer-inducing $8.2 million.

À l'un de ses pires points, le HLP de marché aurait pu perdre jusqu'à 6,5 millions de dollars. Pendant ce temps, les gains non réalisés du commerçant ont brièvement approché un 8,2 millions de dollars induisant des ulcères.

Delisting a coin that Binance just listed at 25X

Délimi aux pièces de monnaie que Binance vient de répertorier à 25x

As of a midday update, Hyperliquid itself has delisted the obviously problematic JELLYJELLY. Binance, meanwhile, listed JELLYJELLY perpetual contracts with up to 25X leverage.

À partir d'une mise à jour de midi, Hyperliquide lui-même a radié le JellyJelly manifestement problématique. Binance, quant à lui, a énuméré JellyJelly Perpetual Contracts avec un effet de levier jusqu'à 25x.

Binance’s new listing could have been coincidental, but many social media speculators were understandably skeptical of the timing of the announcement.

La nouvelle liste de Binance aurait pu être fortuite, mais de nombreux spéculateurs sur les réseaux sociaux étaient naturellement sceptiques quant au moment de l'annonce.

Several people speculated that Binance could have encouraged the liquidation of Hyperliquid itself, noting that Binance has used vengeful tactics against its competitors before. Famously, founder Changpeng Zhao used a series of expertly-crafted tweets and allegations to nudge FTX a bit more off the cliff.

Plusieurs personnes ont émis l'hypothèse que Binance aurait pu encourager la liquidation de l'hyperliquide lui-même, notant que Binance a déjà utilisé des tactiques vengeantes contre ses concurrents. Célèbre, le fondateur Changpeng Zhao a utilisé une série de tweets et d'allégations conçus par des experts pour pousser un peu plus de falaise FTX.

A post-mortem statement by Hyperliquid stated that the HLP relevant to this trade had an overall 24-hour profit of just 700,000 USDC. Hyperliquid promised to make all users whole using funds from the Hyper Foundation, excepting certain misbehaving users that it flagged.

Une déclaration post mortem par Hyperliquide a déclaré que le HLP pertinent pour ce commerce avait un bénéfice global de 24 heures de seulement 700 000 USDC. Hyperliquide a promis de rendre tous les utilisateurs entiers en utilisant des fonds de la Hyper Foundation, à l'exception de certains utilisateurs mal comportementaux qu'il a signalés.

It also promised to make technical improvements to reduce the risk of such an incident happening again.

Il a également promis d'apporter des améliorations techniques pour réduire le risque d'un tel incident.