Qu’est-ce que le taux de décentralisation ?
Le ratio de décentralisation (DR) est le rapport entre la valeur de la garantie décentralisée et l'offre totale de pièces stables garanties pour ces actifs. C'est une fonction qui mesure la proportion de la valeur d'un actif qui provient de sources décentralisées. Il permet donc d’évaluer le risque d’un actif. Le DR prend en compte chaque élément sous-jacent de la garantie sur lequel un protocole a des réclamations, et pas seulement ce qui se trouve dans ses contrats système.
Le DR peut être utilisé pour calculer le risque hors chaîne excessif de tout stablecoin. Les garanties présentant un risque hors chaîne excessif (par exemple, les fiatcoins, les titres et les actifs de garde, tels que l'or ou le pétrole) sont comptées comme 0 % décentralisées. Les risques hors chaîne peuvent inclure des entités gouvernementales gelant ou interférant avec des actifs ou un KYC forcé. Un exemple de ceci pourrait être la SEC interdisant le transfert de l'USDC à des entités non KYC. Cela inclut également les risques attribuables à la devise de base sous-jacente à ces actifs, tels que l'inflation du dollar américain pour l'USDC. En revanche, Ethereum et les jetons de récompense comme CVX et CRV seraient considérés comme 100 % décentralisés.
Prenons un exemple de calcul du DR du jeton FRAX3CRV LP. FRAX3CRV LP est composé de 50 % de FRAX et de 50 % de 3CRV. Comme FRAX ne peut pas se soutenir, cette moitié n’est pas prise en compte. L'autre moitié est le 3CRV qui représente 33 % USDC, 33 % USDT et 33 % DAI. L'USDC, l'USDT et le DAI sont respectivement composés à 100 %, 100 % et 60 % de fiatcoins. Ainsi, chaque dollar de jeton FRAX3CRV LP a environ 0,066 $ (1 $ x 0,5 x 0,33 x 0,4) ou 6,6 % de valeur provenant de sources décentralisées.
Auteur : Travis Moore, directeur technique de Frax Finance .
Travis Moore est un investisseur providentiel, un programmeur, un entrepreneur et le directeur technique de Frax, le premier stablecoin algorithmique fractionnaire au monde partiellement adossé à des garanties et stabilisé algorithmiquement. Frax est open source et sans autorisation, apportant un actif véritablement sans confiance, évolutif et stable à l'avenir de la finance décentralisée. Moore est également co-fondateur de la base de connaissances basée sur la blockchain, Everipedia. Moore est titulaire d'une triple spécialisation de l'UCLA en neurosciences, biochimie et biologie moléculaire, cellulaire et du développement. Ses passions sont l’intelligence artificielle et la technologie blockchain, qui, selon lui, sont les deux industries qui auront le plus d’impact sur le monde au cours de la décennie à venir.
