Qu’est-ce que le fonds d’assurance Bybit ? Comment protège-t-il les utilisateurs ?

Définition et objectif

1. Le Bybit Insurance Fund est un pool de réserve dédié, financé exclusivement par les revenus générés par la plateforme, provenant principalement des frais de négociation collectés sur les contrats perpétuels.

2. Sa fonction principale est d'absorber les pertes subies lors d'événements de liquidation défavorables, en particulier lorsque les positions sont clôturées à des prix inférieurs au prix de faillite en raison d'une volatilité extrême du marché ou d'une liquidité insuffisante.

3. Contrairement aux dépôts ou garanties des utilisateurs, ce fonds fonctionne de manière indépendante et n'est pas mélangé au capital opérationnel ou aux actifs des utilisateurs.

4. Il sert de protection structurelle intégrée à l'architecture de gestion des risques de Bybit, conçue pour empêcher les soldes de capitaux propres négatifs de se répercuter sur les comptes d'autres utilisateurs.

5. L'existence du fonds soutient directement la politique de réduction zéro de la plateforme, garantissant qu'aucun utilisateur ne supporte de pertes au-delà de sa marge initiale.

Mécanisme de financement

1. Un pourcentage fixe des bénéfices réalisés lors des liquidations forcées, à savoir la différence entre le prix de liquidation et le prix de la faillite, est attribué au Fonds d'assurance.

2. Aucune partie des dépôts des utilisateurs, des frais de retrait ou des incitations aux dépôts ne contribue à cette réserve.

3. Le financement s'effectue automatiquement et de manière transparente en temps réel, enregistré en chaîne via le grand livre de liquidation public de Bybit.

4. Le solde du fonds est mis à jour toutes les 30 secondes et publié en direct sur le tableau de bord officiel de Bybit sous « Solde du fonds d'assurance ».

5. Les flux de financement historiques, y compris les horodatages et les montants, sont archivés et vérifiables publiquement pour tous les types de contrats : BTC, ETH, SOL et perpétuels avec marge USDT.

Protocole d'activation

1. Le fonds n'est déclenché que lorsque la position d'un compte est liquidée et que le prix d'exécution final entraîne un déficit par rapport au prix de faillite.

2. Les calculs du déficit excluent les paiements de financement, les ajustements de prix et les PnL non réalisés : seuls les résultats des transactions exécutées déterminent l'éligibilité.

3. Une fois activé, le fonds couvre le déficit instantanément, empêchant ainsi la récupération des capitaux propres des utilisateurs solvables ou les compensations de marges croisées.

4. Aucune approbation manuelle ou soumission de réclamation n'est requise ; la compensation est appliquée de manière algorithmique et atomique dans la même confirmation de bloc.

5. Si le solde du fonds d'assurance tombe en dessous de 10 % de sa moyenne mobile sur 30 jours, Bybit peut temporairement restreindre les nouvelles positions à effet de levier jusqu'à ce que le réapprovisionnement ait lieu.

Transparence et surveillance

1. Des instantanés quotidiens du solde, des entrées et des sorties du fonds sont publiés au format JSON via le point de terminaison de l'API publique de Bybit /v5/account/insurance-fund .

2. Des auditeurs tiers indépendants vérifient la solvabilité du fonds chaque trimestre à l'aide des preuves d'arbre Merkle ancrées au réseau principal Ethereum.

3. Tous les événements de liquidation contribuant à l'accumulation de fonds sont horodatés, vérifiés par leur prix et liés aux états du carnet d'ordres correspondants.

4. Les utilisateurs peuvent retracer les contributions individuelles au fonds en interrogeant leur propre historique de liquidation à l'aide des identifiants de transaction et en les comparant aux écritures du grand livre public.

5. Aucun membre de l'équipe interne ne détient le pouvoir unilatéral de retirer ou de réaffecter des fonds ; la gouvernance nécessite une approbation multi-signatures parmi des signataires géographiquement répartis.

Foire aux questions

Q1 : Le fonds d'assurance couvre-t-il les pertes dues au piratage des bourses ou aux violations de portefeuille ? Non. Le Fonds d’assurance Bybit s’occupe exclusivement des déficits résultant de liquidations de contrats. Les incidents de sécurité des actifs relèvent du programme de protection des actifs distinct de Bybit.

Q2 : Les utilisateurs peuvent-ils retirer ou mettre en jeu leur part du fonds d'assurance ? Le fonds n'est ni distribuable, ni transférable et est détenu uniquement à des fins d'atténuation du risque systémique, et non en tant qu'instrument générateur de rendement ou actif appartenant aux utilisateurs.

Q3 : Que se passe-t-il si le fonds d'assurance est épuisé lors d'un événement de type cygne noir ? Bybit active son mécanisme de désendettement automatique (ADL) en tant que couche secondaire. ADL réduit de manière sélective les positions des contreparties très rentables en fonction de l'effet de levier et du ratio de profit, avant tout déficit de capitaux propres des utilisateurs.

Q4 : Le solde du fonds d'assurance est-il inclus dans la valeur liquidative (VNI) déclarée par Bybit ? Non. Le fonds figure hors bilan et est exclu de toutes les mesures d’information financière liées à l’évaluation de l’entreprise ou aux exigences réglementaires en matière de capital.