Comment le prix de liquidation des contrats à terme BTC est-il calculé sur Binance ?

Mécanismes des prix de liquidation

1. Le prix de liquidation est déterminé par la taille de la position, le niveau de levier, le prix d'entrée et le ratio de marge de maintenance fixés par Binance.

2. Pour les positions longues, la formule est la suivante : Prix d'entrée × (1 − Ratio de marge initiale + Ratio de marge de maintien) ÷ (1 − Ratio de marge de maintien).

3. Pour les positions courtes, il s'agit de : Prix d'entrée × (1 + Ratio de marge initiale − Ratio de marge de maintien) ÷ (1 + Ratio de marge de maintien).

4. Binance applique des ratios de marge de maintenance dynamiques en fonction de la taille de la position et de la volatilité des actifs.

5. La plateforme recalcule les seuils de liquidation en temps réel à mesure que les taux de financement, le prix de référence et le prix de l'indice divergent.

Prix ​​​​de référence par rapport au prix de l'indice

1. Binance utilise un prix de référence, dérivé de la médiane pondérée des principaux carnets de commandes sur plusieurs bourses, pour éviter toute manipulation lors des liquidations.

2. L'indice de prix regroupe les prix au comptant des principales bourses telles que Coinbase, Kraken et Bitstamp en utilisant une moyenne pondérée en fonction du volume.

3. Lorsque le prix de référence s'écarte considérablement du dernier prix négocié, les déclencheurs de liquidation sont basés sur le prix de référence (et non sur le dernier prix) afin de réduire l'exploitation du flash crash.

4. Les ajustements des taux de financement influencent la vitesse de convergence entre les prix du mark et ceux de l’indice, en particulier pendant les périodes de forte volatilité.

5. En cas de tensions extrêmes sur le marché, Binance peut élargir l'écart entre la marque et l'indice pour absorber les déséquilibres acheteur-vendeur sans déclencher de liquidations en cascade.

Impact de l’effet de levier et de la taille de la position

1. Un effet de levier plus élevé réduit directement la distance entre le prix d’entrée et le prix de liquidation, augmentant ainsi la sensibilité aux mouvements de prix mineurs.

2. Les positions importantes sont soumises à des exigences de marge de maintien échelonnées : Binance augmente les seuils de marge au-delà d'une exposition équivalente à 50 BTC.

3. Le mode marge croisée regroupe tous les soldes USDT disponibles pour la couverture de la marge, tandis que la marge isolée limite le risque aux fonds alloués uniquement.

4. Le désendettement automatique (ADL) s'active lorsque les files d'attente de liquidation dépassent la capacité du système, en ciblant en premier les contreparties rentables ayant l'effet de levier le plus élevé.

5. Le moteur ADL de Binance donne la priorité aux comptes avec des ratios de profit plus faibles et des PnL non réalisés plus élevés afin de préserver la stabilité du marché lors d'événements de liquidation massive.

Influence du taux de financement sur les seuils de liquidation

1. Les taux de financement positifs augmentent les coûts des positions longues et érodent progressivement l’équilibre de la marge au fil du temps, poussant progressivement le prix de liquidation à la hausse.

2. Les taux de financement négatifs exercent une pression à la baisse sur les positions courtes, abaissant ainsi leur prix de liquidation à chaque intervalle de règlement.

3. Les hausses des taux de financement, telles que celles observées lors des pics d’afflux d’ETF, peuvent accélérer l’érosion des marges plus rapidement que la seule variation des prix.

4. Binance calcule le financement toutes les huit heures ; des déductions de financement cumulées sont appliquées au solde du portefeuille avant l’évaluation de l’état de la marge.

5. Les déséquilibres de financement persistants déclenchent des ajustements automatiques du mécanisme de plafond de financement, affectant indirectement la rapidité avec laquelle les dépassements de marge se produisent.

Questions et réponses courantes

Q1 : Binance utilise-t-il le dernier prix négocié ou le prix de référence pour les déclencheurs de liquidation ? Il utilise exclusivement le prix de marque. Cela empêche les liquidations malveillantes via le wash trading ou l'usurpation d'identité sur le seul carnet d'ordres Binance.

Q2 : Puis-je ajuster manuellement mon prix de liquidation après avoir ouvert une position ? Non. Le prix de liquidation est fixé de manière algorithmique lors de l’exécution de l’ordre. Les traders peuvent le modifier uniquement en ajoutant une marge, en réduisant la taille de la position ou en modifiant l'effet de levier avant l'exécution.

Q3 : Pourquoi mon prix de liquidation change-t-il même lorsque le marché est stable ? Les accumulations de financement, les changements dans la composition des prix de l'indice et les mises à jour en temps réel des niveaux de marge de maintenance entraînent des recalculs continus, même sans mouvement de prix.

Q4 : Existe-t-il un moyen d'afficher le prix de liquidation en temps réel des positions ouvertes sur l'interface Binance ? Oui. Le tableau de bord Futures affiche le prix de liquidation en direct sous l'onglet « Position ». Il est mis à jour toutes les 200 millisecondes et reflète le prix actuel, le solde de financement et l'utilisation de la marge.