Méthodes d'arbitrage pour la propagation entre Ethereum Spot et Contrats Perpetual

Comprendre le spot et le contrat perpétuel réparti sur Ethereum

1. La différence de prix entre le marché au comptant d'Ethereum et ses contrats à terme perpétuels crée souvent des opportunités d'arbitrage. Cette propagation survient en raison des variations de l'offre et de la demande sur différents lieux de négociation et types de contrats. Les marchés au comptant reflètent la propriété immédiate de l'ETH, tandis que les contrats perpétuels permettent aux traders de détenir des positions à effet de levier indéfiniment sans expiration.

2. Les contrats perpétuels comprennent un mécanisme de taux de financement conçu pour fixer leur prix à l'indice de ponctuel sous-jacent. Lorsque le perpétuel se négocie à une prime, Longs paie les shorts via des taux de financement; Lorsqu'il se négocie à une remise, les shorts paient des longs. Ces paiements périodiques influencent le comportement des trafics et peuvent élargir ou affiner temporairement la propagation.

3. Les inefficacités du marché telles que les déséquilibres de liquidité, les événements de nouvelles soudains ou les restrictions spécifiques aux échanges peuvent provoquer des écarts entre les prix ponctuels et perpétuels. Les arbitrageurs surveillent de près ces divergences, visant à profiter de la tarification temporaire tout en aidant à aligner les prix sur les marchés.

4. Les robots commerciaux à haute fréquence jouent un rôle important dans le rétrécissement des écarts en exécutant des métiers en millisecondes. Ils détectent les divergences entre les prix des points et des dérivés et agissent avant que la plupart des commerçants manuels puissent réagir, augmentant l'efficacité globale du marché.

5. Différences réglementaires entre les échanges offrant un impact sur le point par rapport aux dérivés. Certaines plateformes sont confrontées à des contrôles de capital plus strictes ou à des exigences de KYC, ce qui peut limiter l'activité d'arbitrage et maintenir des écarts plus larges au fil du temps.

Stratégies d'arbitrage communes utilisant ETH Spot et Perpetuals

1. Un arbitrage de base en espèces et carry implique l'achat d'ETH sur le marché au comptant tout en interrompant le contrat perpétuel lorsque ce dernier se négocie à une prime substantielle. Alors que les prix convergent, en particulier autour du règlement des taux de financement - le trader capture la propagation moins les coûts de transaction.

2. Dans ce cas, le commerçant vend un point d'eth et va longtemps sur le perpétuel, profitant de la fermeture du différentiel de prix. Cette stratégie nécessite l'emprunt d'ETH à vendre, ajoutant des frais d'emprunt à la structure des coûts.

3. L'arbitrage triangulaire peut être déployé sur plusieurs échanges si des disparités régionales existent. Par exemple, si Binance montre une prime perpétuelle plus élevée que le bilan et que Coinbase a des prix ponctuels inférieurs, un commerçant pourrait acheter un spot sur Coinbase, une courte perpétuelle sur la binance et transférer des fonds en conséquence pour exploiter l'écart multiplateforme.

4. Les modèles d'arbitrage statistique analysent les modèles de propagation historiques entre les points d'ETH et les perpétuaux. Les commerçants ont fixé des seuils basés sur des écarts-types par rapport à la propagation moyenne et automatisent les entrées et sorties lorsque les conditions sont remplies, en supposant la réversion aux normes historiques.

5. Taux de financement L'arbitrage se concentre sur la capture du transport positif. Si un perpétuel se négocie systématiquement à une prime faible avec un minimum de paiements de financement, les traders peuvent aller longtemps à la fois à la fois et perpétuels pour gagner le rendement grâce à la mise en place ou aux prêts tout en minimisant l'exposition au Delta.

Risques et défis opérationnels dans l'arbitrage de l'ETH

1. Le glissement est une préoccupation majeure, en particulier pendant la forte volatilité. Les mouvements rapides des prix peuvent empêcher l'exécution aux niveaux souhaités, transformant les bénéfices attendus en pertes. Ce risque augmente lors de l'utilisation de l'effet de levier sur les perpétuels.

2. Les retards de retrait d'échange ou la congestion du réseau sur Ethereum peuvent entraver les ajustements de position en temps opportun. Même si une opportunité d'arbitrage est identifiée, le transfert d'actifs entre les plateformes peut prendre des heures, permettant à la fenêtre de fermer.

3. Les inversions du taux de financement peuvent éroder les gains de façon inattendue. Un perpétuel qui était en contango peut se retourner en arrière, forçant les longs à payer un financement croissant, ce qui sape la rentabilité d'une position de short perpétuelle / perpétuelle.

4. Le risque de contrepartie existe sur les échanges moins régulés. Tenir des positions importantes ou des garanties sur des plateformes à faible santé financière expose les arbitrageurs à une insolvabilité potentielle ou à des arrêts de retrait.

5. Les coûts de transaction - y compris les frais de négociation, les frais de gaz pour les transferts sur chaîne et les taux d'emprunt pour court-circuit - peuvent consommer des marges minces. L'arbitrage réussi exige un calcul précis de toutes les dépenses avant d'entrer dans les transactions.

Questions fréquemment posées

Qu'est-ce qui fait que le contrat perpétuel de l'ETH se négocie à une prime? Les primes se produisent généralement lorsque le sentiment haussier entraîne une demande spéculative de positions longues à effet de levier. L'intérêt ouvert accru dans les longs augmente le prix de marque au-dessus de l'indice, déclenchant des taux de financement positifs pour équilibrer le marché.

Les commerçants de détail peuvent-ils rivaliser efficacement avec les robots d'arbitrage institutionnel? Alors que les commerçants de détail font face à des inconvénients à la vitesse, des opportunités de niche existent encore, en particulier sur des échanges plus petits avec une présence de bot plus faible. La surveillance manuelle des écarts d'échange de réduction ou des réactions retardées après les principaux événements d'actualités peut produire des configurations viables.

Comment les taux de financement affectent-ils le calendrier de l'arbitrage? Les taux de financement réinitialisent toutes les 8 heures sur la plupart des plateformes. Les arbitrageurs chronométrent souvent leurs sorties juste avant de financer les paiements pour éviter les frais défavorables. Entrer juste après une tique de financement réduit le risque de payer plusieurs périodes consécutives.

La mise en œuvre de l'ETH est-elle compatible avec l'arbitrage des futurs spot? Oui, mais avec des mises en garde. ETH marqué ne peut pas être utilisé pour les ventes au comptant ou les garanties sur la plupart des échanges centralisés. Cependant, les jetons d'allumage liquide comme Steth peuvent servir de garantie aux perpétuaux de court-circuit, permettant une forme d'arbitrage amélioré par le rendement, bien que le risque de base entre Steth et ETH ajoute de la complexité.