Comment utiliser le RSI stochastique sur Bybit s'il semble différent du RSI classique ?

Bitcoin Réduire de moitié les mécanismes

1. Le protocole de Bitcoin applique un calendrier d'émission fixe dans lequel les récompenses de bloc sont réduites de moitié environ tous les 210 000 blocs.

2. Cet événement se produit environ tous les quatre ans et réduit directement le nombre de nouveaux BTC entrant en circulation par bloc de 6,25 à 3,125, puis à 1,5625, et ainsi de suite.

3. Les mineurs reçoivent moins de pièces pour valider les transactions, ce qui augmente la pression sur l'efficacité opérationnelle et la consolidation des taux de hachage.

4. L’évolution historique des prix montre une volatilité élevée au cours des 12 à 18 mois entourant les événements de réduction de moitié, souvent motivée par une demande anticipée et une croissance réduite de l’offre.

5. Le plafond de l’offre totale reste immuable à 21 millions, renforçant les discours sur la rareté qui influencent le comportement des détenteurs à long terme et les modèles de valorisation au niveau macro.

Transition d'Ethereum vers la preuve de participation

1. La fusion a marqué le passage définitif d'Ethereum d'une preuve de travail à forte intensité énergétique à un mécanisme de consensus basé sur le jalonnement.

2. Les validateurs verrouillent désormais l'ETH pour proposer et attester des blocs, remplaçant entièrement les mineurs et éliminant les récompenses de bloc liées au travail de calcul.

3. Les émissions ont chuté de manière significative après la fusion, les émissions nettes devenant négatives pendant les périodes de forte activité du réseau en raison de l'épuisement des frais de base EIP-1559.

4. La participation au jalonnement a augmenté, mettant plus de 30 millions d'ETH entre les mains des validateurs, ce qui représente plus de 25 % de l'offre en circulation.

5. Ce changement structurel a modifié l'alignement des incitations, en donnant la priorité aux dépôts de garantie à long terme plutôt qu'aux courses à la résolution de blocs à court terme.

Dynamique du marché des pièces stables

1. L'USDT maintient sa domination dans le volume des échanges de paires sur les bourses centralisées et décentralisées, dépassant souvent 70 % de toutes les transactions libellées en pièces stables.

2. L'adoption de l'USDC s'est accélérée après l'intensification du contrôle réglementaire autour de la composition des réserves de Tether, conduisant à une intégration accrue de la garde institutionnelle.

3. La combinaison de garanties de DAI a évolué pour inclure davantage d'actifs du monde réel comme les bons du Trésor américain via des protocoles tels que le protocole Spark de MakerDAO, réduisant ainsi la dépendance à l'égard de la dette volatile adossée à des cryptomonnaies.

4. Les mesures réglementaires dans des juridictions comme l'Union européenne ont introduit des exigences de licence pour les émetteurs de pièces stables, remodelant les barrières à l'entrée sur le marché.

5. Les mesures en chaîne montrent que les entrées de pièces stables sont fortement corrélées aux pics de volatilité du BTC, indiquant leur rôle à la fois en tant que rails de règlement et instruments d'aversion au risque.

Fragmentation de la liquidité des échanges décentralisés

1. Le modèle de liquidité concentrée d'Uniswap v3 a permis une efficacité du capital mais a augmenté l'exposition aux pertes éphémères pour les LP gérant des fourchettes de prix étroites.

2. Curve Finance a maintenu son leadership dans les pools de pièces stables grâce à des calculs AMM optimisés adaptés aux échanges à faible glissement entre actifs indexés.

3. De nouveaux entrants comme Maverick Protocol ont introduit des niveaux de frais dynamiques et un positionnement de liquidité adaptatif, remettant en question les structures de frais statiques traditionnelles.

4. Les agrégateurs DEX inter-chaînes tels que Odos et 1inch acheminent les commandes sur plusieurs AMM et ponts, masquant la fragmentation tout en introduisant des risques de latence et de MEV.

5. La valeur totale bloquée par les teneurs de marché automatisés a dépassé 80 milliards de dollars sur Ethereum et les principaux L2, mais la liquidité reste inégalement répartie entre les paires et chaînes de jetons.

Foire aux questions

Q : Que se passe-t-il si un mineur Bitcoin cesse de fonctionner immédiatement après une réduction de moitié ? Les mineurs sont confrontés à une compression immédiate de leurs marges. Ceux qui ont des coûts d'électricité élevés ou du matériel obsolète quittent souvent le réseau, déclenchant des baisses temporaires du taux de hachage et une pression à la hausse sur la part des récompenses des participants restants.

Q : Les validateurs Ethereum peuvent-ils retirer les ETH mis en jeu avant la mise à niveau de Shanghai ? Non. Avant la mise à niveau de Shanghai en avril 2023, les participations ETH sur Beacon Chain étaient totalement illiquides. Les retraits ont été désactivés par conception jusqu'à ce point d'activation.

Q : Pourquoi certaines pièces stables diminuent-elles en cas de stress extrême du marché ? Les dépegs se produisent lorsque les mécanismes de rachat tombent en panne, soit en raison de réserves insuffisantes, de gels de conservation ou de rachats provoqués par la panique écrasant la capacité de menthe/brûlage. L'USDT est brièvement tombé à 0,95 $ lors du krach de mars 2020 ; L'USDC a chuté à 0,87 $ en mars 2023 en raison des inquiétudes de la Silicon Valley Bank.

Q : Comment les DEX empêchent-ils le front-running sans carnets de commandes centralisés ? Beaucoup s'appuient sur des systèmes de révélation de validation, des pools de mémoire privés ou des enchères par lots. D'autres intègrent un cryptage à seuil ou utilisent des preuves sans connaissance pour masquer l'intention commerciale jusqu'à l'exécution, limitant ainsi la capacité des arbitragistes à exploiter les transactions en attente.