Que sont les NFT de premier ordre et sont-ils un bon investissement ?

Définition et caractéristiques des NFT de premier ordre

1. Les NFT de premier ordre font référence à des actifs numériques qui ont démontré une demande constante du marché, un fort soutien de la communauté et une résilience historique des prix sur plusieurs cycles de marché.

2. Ces jetons proviennent souvent de collections établies telles que CryptoPunks, Bored Ape Yacht Club et Art Blocks Curated, chacune avec une provenance vérifiable sur la chaîne et un approvisionnement limité.

3. Les caractéristiques de rareté, la réputation du créateur et l'intégration dans des utilités du monde réel, comme l'accès à des événements exclusifs ou aux droits de propriété intellectuelle, sont fréquemment intégrées dans leurs métadonnées.

4. Les mesures de liquidité sur les marchés secondaires comme OpenSea et Blur montrent des écarts acheteur-vendeur plus serrés et des volumes de transactions quotidiens plus élevés par rapport aux projets de niveau intermédiaire ou émergents.

5. L'activité en chaîne révèle des taux de rétention de portefeuille soutenus, avec plus de 60 % des monnayeurs d'origine détenant toujours des positions après douze mois dans des collections de premier plan.

Performance du marché et volatilité historique

1. Entre janvier 2021 et décembre 2023, le prix plancher des CryptoPunks s'est apprécié de 427 % lors des phases haussières mais a diminué de 78 % lors des corrections du marché baissier.

2. Le prix plancher de BAYC a enregistré une augmentation de 1 140 % depuis son lancement initial en avril 2021 jusqu'à ses niveaux culminants en mai 2022, suivi d'une baisse de 91 % avant de se stabiliser près des seuils pré-haussiers au quatrième trimestre 2023.

3. Le volume des échanges de NFT de premier ordre représentait 34 % du volume total des NFT basés sur Ethereum en 2022, tombant à 22 % en 2023 dans un contexte de contraction plus large du marché.

4. La durée de détention médiane des portefeuilles possédant au moins un NFT de premier ordre dépasse 217 jours, soit nettement plus longtemps que la moyenne de 42 jours pour les avoirs non de premier ordre.

5. Les schémas d’accumulation des baleines indiquent des pressions d’achat récurrentes en dessous des principaux seuils psychologiques, suggérant des planchers de demande structurels plutôt qu’un élan purement spéculatif.

Avantages de la propriété au-delà de la spéculation

1. Les détenteurs de jetons Bored Ape Yacht Club reçoivent des droits d'utilisation commerciale sur les images spécifiques de leur singe, permettant la monétisation par le biais de marchandises, de médias et d'accords de licence.

2. Les propriétaires de CryptoPunk ont ​​obtenu un accès anticipé au programme Punk Rewards, distribuant des parachutages basés sur ETH liés à la durée de propriété vérifiée et à l'historique des transactions.

3. Les acheteurs d'Art Blocks Curated bénéficient d'un accès perpétuel aux chaînes Discord dirigées par des artistes, aux sessions en studio en direct et aux créneaux de frappe prioritaires pour les futures séries génératives.

4. Mutant Ape Yacht Club a introduit un mécanisme de mise en jeu dans lequel les NFT verrouillés dans le contrat officiel génèrent des récompenses ApeCoin (APE) proportionnelles au score de rareté et à la durée de mise.

5. Certains écosystèmes de premier ordre ont lancé des contreparties physiques, telles que des vêtements en édition limitée ou des expositions dans des galeries, exclusivement pour les détenteurs de NFT vérifiés.

Facteurs de risque et vulnérabilités structurelles

1. Les modèles de gouvernance centralisés exposent certaines collections à des prises de décision unilatérales de la part des équipes fondatrices, y compris des modifications des structures de redevances ou des délais d'exécution de la feuille de route.

2. Les audits de contrats intelligents pour les anciens projets de premier ordre révèlent des vulnérabilités héritées, comme les risques de réentrance dans les premières logiques de transfert Punk, qui restent non corrigées en raison de contraintes d'immuabilité.

3. La surveillance réglementaire s'est intensifiée en 2023, avec des mesures coercitives américaines ciblant les projets NFT accusés d'opérer des offres de titres non enregistrées, en particulier celles promettant des mécanismes de rendement ou de partage des bénéfices.

4. La stabilité des prix plancher repose dans une large mesure sur des efforts coordonnés de tenue de marché ; les preuves tirées des données en chaîne montrent que moins de sept entités contrôlent plus de 40 % des liquidités cotées pour les cinq principales collections de premier ordre.

5. Les limitations d'interopérabilité persistent : la plupart des NFT de premier ordre restent isolés sur le réseau principal Ethereum, limitant la composabilité entre les chaînes et augmentant la dépendance au gaz pendant les pics de congestion.

Foire aux questions

Q : Les NFT de premier ordre versent-ils des dividendes ou des rendements ? R : Il n’existe aucun mécanisme de dividende natif. Des rendements similaires à ceux du rendement n'apparaissent que grâce à des protocoles de jalonnement tiers ou à des licences commerciales, et non grâce à des tokenomics intégrés.

Q : Puis-je utiliser mon NFT de premier ordre comme garantie sur les plateformes de prêt DeFi ? R : Oui, certaines plateformes comme BendDAO et NFTfi prennent en charge les NFT de premier ordre comme garantie, bien que les ratios prêt/valeur dépassent rarement 30 % et que des pénalités de liquidation s'appliquent.

Q : Les NFT de premier ordre sont-ils soumis à l’impôt sur les plus-values ​​? R : Oui, dans des juridictions comme les États-Unis, le Royaume-Uni et l'Allemagne, les événements de cession, y compris les ventes, les échanges ou les dons, sont des événements imposables basés sur la juste valeur marchande au moment du transfert.

Q : Comment puis-je vérifier si un NFT fait partie d'une authentique collection de premier ordre ? R : Vérifiez l'adresse du contrat par rapport à la documentation officielle du projet, confirmez le déploiement sur Etherscan et validez la propriété via l'historique du portefeuille en chaîne, et pas seulement les listes du marché.