Comment créer un compte Bybit ? (Guide d'inscription)

Modèles de volatilité du marché

1. Les mouvements de prix Bitcoin présentent souvent de fortes fluctuations intrajournalières dépassant 5 % pendant les fenêtres de faible liquidité, en particulier entre 02h00 et 06h00 UTC.

2. La corrélation d'Ethereum avec BTC est restée supérieure à 0,87 au cours des 90 derniers jours, renforçant son rôle de proxy bêta plutôt que de classe d'actifs indépendante.

3. L'offre de pièces stables sur les bourses centralisées a chuté de 12,4 milliards USDT au deuxième trimestre, ce qui indique une rotation des capitaux vers des actifs à plus haut risque dans un contexte de resserrement des conditions de liquidité.

4. Les intérêts ouverts sur les produits dérivés sur Binance Futures ont chuté de 28 % par rapport à leur sommet d'avril, signalant une réduction du positionnement à effet de levier avant la publication des données macroéconomiques.

5. L’activité du portefeuille Whale – définie comme les adresses détenant plus de 1 000 BTC – a montré une accumulation nette de 42 700 BTC en mai, contrastant avec les sorties de détail observées sur Coinbase.

Dynamique des transactions en chaîne

1. Les frais de transaction moyens sur Bitcoin ont grimpé à 82 sat/vB lors de l'événement de congestion du pool de mémoire du 18 mai, déclenchant l'adoption généralisée des stratégies CPFP parmi les mineurs.

2. Les adresses actives quotidiennes d'Ethereum sont tombées en dessous de 380 000 pendant trois semaines consécutives, le plus bas depuis novembre 2023, reflétant une utilisation réduite de la composabilité dans les protocoles DeFi.

3. Les rachats de Tether via Bitstamp ont dépassé 412 millions USDT sur une seule fenêtre de 48 heures, coïncidant avec une baisse de 3,2 % de l'indice de domination du BTC.

4. Le volume des ponts inter-chaînes a diminué de 37 % d'un mois à l'autre, le TVL rapporté par Multichain tombant à 1,1 milliard de dollars après plusieurs gels liés aux exploits.

5. Le volume des règlements du marché NFT sur Ethereum est tombé à 187 millions de dollars en juin, contre 412 millions de dollars en mars, en raison de la moindre stabilité des prix plancher et de la réduction des signaux de trading de lavage.

Signaux d’application de la réglementation

1. La SEC des États-Unis a déposé une requête visant à rejeter l'affaire Ripple Labs pour des raisons procédurales liées au champ de compétence, sans aborder la classification du XRP en tant que titre.

2. La FSA japonaise a émis des avertissements formels à cinq opérateurs d'échange d'actifs cryptographiques non enregistrés, invoquant le non-respect des exigences de tenue de registres AML/KYC en vertu de la loi sur les services de paiement.

3. La Financial Conduct Authority du Royaume-Uni a ajouté deux émetteurs de jetons supplémentaires à sa liste d'avertissement, citant des informations trompeuses dans un livre blanc concernant l'utilité des jetons et les droits de gouvernance.

4. L'allemand BaFin a révoqué l'enregistrement d'un service de garde basé à Francfort après qu'une analyse médico-légale a révélé des failles non signalées dans la gestion des clés de stockage frigorifique.

5. Le MAS de Singapour a confirmé des mesures coercitives contre trois entités agréées pour non-séparation des actifs numériques des clients des avoirs exclusifs lors des inspections d'audit.

Changements de comportement des mineurs

1. La difficulté de minage de Bitcoin a augmenté de 4,17 % au cours du dernier cycle d'ajustement, soit la plus forte hausse depuis décembre 2023, mettant hors ligne le taux de hachage marginal au Kazakhstan et en Iran.

2. Les sociétés minières cotées en bourse ont déclaré des marges brutes moyennes de 11,3 % au premier trimestre, en baisse par rapport à 24,8 % au quatrième trimestre 2023, principalement en raison de la hausse des coûts de l'électricité et de la baisse de l'efficacité des récompenses globales.

3. La répartition du hashrate entre les pools a montré une consolidation : Foundry USA contrôle désormais 32,6 % du hashrate BTC mondial, contre 27,1 % six mois auparavant.

4. Les retraits de jalonnement Ethereum ont dépassé 1,2 million d'ETH en mai, dont plus de 68 % ont été acheminés via Lido et Coinbase, ce qui soulève des inquiétudes concernant les mesures de centralisation des validateurs.

5. Les prix de revente des mineurs ASIC sur les marchés secondaires ont chuté de 22 % d'un trimestre à l'autre, reflétant une offre excédentaire et une baisse des attentes en matière de retour sur investissement dans un contexte d'augmentation des frais généraux d'exploitation.

Foire aux questions

Q : Qu’indique un taux de financement négatif sur les contrats à terme perpétuels ? R : Un taux de financement négatif signifie que les positions longues paient périodiquement les positions courtes, signalant généralement un sentiment baissier ou un effet de levier excessif dans le sens long.

Q : Comment le ratio MVRV est-il calculé et que mesure-t-il ? R : MVRV (Valeur marchande par rapport à la valeur réalisée) est égal à la capitalisation boursière divisée par la capitalisation réalisée ; il indique si les détenteurs réalisent collectivement un profit ou une perte sur la base du coût d'acquisition.

Q : Pourquoi des décrochages de stablecoins se produisent-ils même lorsque les réserves semblent suffisantes ? R : Les dépegs peuvent provenir de goulots d'étranglement en matière de rachat, de la perception du risque de contrepartie ou d'une incertitude réglementaire (et pas seulement de la composition des réserves) provoquant une pression de vente en cascade malgré un soutien audité.

Q : Qu'est-ce qui déclenche une réorganisation de la chaîne dans les réseaux Proof-of-Work ? R : Les réorganisations se produisent lorsque deux mineurs diffusent simultanément des blocs concurrents et qu'une chaîne obtient une preuve de travail cumulative plus longue, ce qui oblige les nœuds à éliminer le fork le plus court et à réaffecter les confirmations de transaction.