Comment fonctionne le Fonds d'assurance OKX pour les liquidations?

Comprendre le mécanisme du Fonds d'assurance OKX

Le Fonds d'assurance OKX joue un rôle crucial dans le maintien de la stabilité du marché des dérivés de la plateforme, en particulier lors des événements de liquidation . Lorsque les commerçants ouvrent des positions à effet de levier sur OKX, ils risquent d'être liquidés si le marché s'accumule contre eux et que leur équilibre de marge baisse en dessous du seuil de marge de maintenance. Dans de tels cas, le système ferme automatiquement la position pour éviter d'autres pertes. Cependant, si le processus de liquidation ne couvre pas la perte complète, telle que lorsque le marché est très volatile ou que le glissement se produit - le fonds d'assurance intervient pour absorber le déficit. Cela garantit que les contreparties rentables reçoivent leurs paiements complets même lorsque les garanties du commerçant perdantes sont insuffisantes.

Comment les liquidations déclenchent le fonds d'assurance

Lorsque la position d'un commerçant est liquidée , le système tente de le fermer au meilleur prix du marché disponible. Si la position ne peut pas être clôturée à un prix qui récupère le montant total dû, une perte est subie par l'échange . Ce scénario est connu sous le nom de «perte socialisée» ou «auto-rigide» , mais OKX évite l'automobile en utilisant son fonds d'assurance. Le fonds couvre le déficit, protégeant les autres utilisateurs contre la perte de la perte. La condition clé pour que le Fonds d'assurance s'active est lorsque le prix de la marque atteint le prix de liquidation d'un poste et que la garantie disponible n'est pas suffisante pour régler la dette après la fermeture forcée.

• Le système surveille les prix de marque en temps réel entre plusieurs sources de données pour déterminer la juste valeur marchande.
• Une fois que le rapport de marge d'une position atteint zéro, le moteur de liquidation est déclenché.
• Le poste est conclu au prochain prix disponible et toute perte résiduelle est transférée au solde du fonds d'assurance .

Ce mécanisme garantit que l'intégrité du système commercial est préservée et que les commerçants peuvent croire que leurs bénéfices ne seront pas dilués en raison de positions sous-collatéralisées.

Sources de financement de la piscine d'assurance OKX

Le Fonds d'assurance OKX n'est pas financé directement par les dépôts d'utilisateurs ou les bénéfices de la plate-forme. Au lieu de cela, il accumule le capital grâce à des activités commerciales spécifiques:

• PNL positif à partir de positions liquidées : lorsqu'une position liquidée se traduit par un excédent (c'est-à-dire le prix de liquidation est meilleur que le prix de faillite), les fonds excédentaires sont ajoutés au pool d'assurance.
• Paiements de taux de financement : Dans les contrats perpétuels, les taux de financement sont échangés entre des positions longues et courtes. Bien qu'il ne soit pas un contributeur direct, la stabilité fournie par les taux de financement réduit la fréquence des liquidations extrêmes, soutenant indirectement le fonds.
• Ajustements du moteur des risques de plate-forme : OKX peut allouer une partie de ses réserves opérationnelles pour renforcer le fonds pendant les périodes de stress élevé du marché, bien que cela ne soit pas divulgué publiquement en temps réel.

Le solde du fonds d'assurance est visible sur le tableau de bord public de l'OKX, permettant aux commerçants de surveiller sa santé. Un plus grand solde de fonds indique une protection plus forte contre le risque systémique, en particulier pendant les accidents de flash ou les oscillations de prix rapides.

Écoulement étape par étape d'un événement de liquidation impliquant le fonds d'assurance

Pour comprendre comment le fonds d'assurance intervient, considérez la séquence suivante lors d'une liquidation typique:

• Un trader ouvre une position longue 10x à effet de levier sur BTC / USDT avec 1 BTC à 30 000 $, en utilisant 3 BTC comme marge.
• Le marché baisse fortement en raison de nouvelles inattendues, et le prix Mark tombe à 27 500 $ , déclenchant le moteur de liquidation.
• Le système tente de fermer la position, mais en raison de la faible liquidité, le prix d'exécution moyen est de 27 800 $.
• Le prix de la faillite a été calculé à 27 600 $, ce qui signifie que les capitaux propres du trader auraient été nul à ce niveau.
• Cependant, la fermeture réelle à 27 800 $ génère un excédent de 200 000 $ (en termes USDT), qui est ajouté au fonds d'assurance .
• À l'inverse, si le prix d'exécution était de 27 400 $ (pire que le prix de la faillite), le déficit de 100 000 $ serait couvert par le fonds d'assurance .

Cet exemple illustre comment le fonds absorbe à la fois les pertes et accumule les gains de l'efficacité de liquidation. Le système privilégie la minimisation du glissement à travers des algorithmes de correspondance avancés et des contrôles de risque.

Transparence et outils de surveillance en temps réel

OKX offre un accès en temps réel au solde du fonds d'assurance via son API et son site Web publics. Les commerçants peuvent voir:

• Solde actuel du fonds total en USDT.
• Changements historiques dans le fonds au fil du temps.
• Répartition des contributions de divers contrats (par exemple, BTC, ETH, etc.).

Cette transparence permet aux utilisateurs d'évaluer le tampon de risque de la plate-forme avant d'ouvrir des positions à haut niveau. De plus, OKX utilise un système de limite de risque où des positions plus importantes nécessitent des marges initiales plus élevées, réduisant la probabilité de liquidations extrêmes qui pourraient forcer le fonds. La combinaison de la marge dynamique, du marquage des prix et de la visibilité des fonds crée un environnement robuste pour le commerce des dérivés.

Impact sur les commerçants et la gestion des risques

Pour les commerçants, l'existence du Fonds d'assurance OKX signifie une plus grande confiance dans l'équité du processus de liquidation. Savoir que la plate-forme couvrira les pertes des positions sous-collatéralisées garantit que les traders rentables ne sont pas pénalisés dans des conditions volatiles. Cependant, les commerçants doivent toujours gérer leurs propres risques:

• Utilisez les commandes d'arrêt pour éviter la liquidation automatique.
• Surveiller les niveaux de marge de maintenance et ajuster le levier en conséquence.
• Vérifiez les indicateurs de prix de liquidation disponibles sur l'interface de trading OKX.

Bien que le Fonds d'assurance agit comme un filet de sécurité, il ne protège pas les commerçants individuels de perdre leur marge. Il garantit que le risque de contrepartie est atténué à travers l'écosystème.

Questions fréquemment posées

Le Fonds d'assurance OKX peut-il devenir négatif? Non, le Fonds d'assurance OKX est conçu pour ne jamais devenir négatif. Si une série de liquidations extrêmes se produit et que le solde du fonds s'approche de zéro, OKX peut mettre en œuvre des contrôles des risques d'urgence, y compris l'arrêt des échanges ou l'augmentation des exigences de marge, pour éviter l'insolvabilité.

Le fonds d'assurance est-il utilisé pour les pertes de négociation ponctuelle? Non, le fonds d'assurance est exclusivement utilisé pour le commerce des dérivés, en particulier les contrats à terme et les contrats perpétuels. Le trading au point n'implique pas l'effet de levier ou les liquidations, donc le fonds ne s'applique pas.

À quelle fréquence le solde du fonds d'assurance est-il mis à jour? Le solde du fonds d'assurance est mis à jour en temps réel et accessible au public sur le site Web de l'OKX. Les mises à jour se produisent avec chaque événement de liquidation qui a un impact sur le fonds, assurant la transparence.

Les traders paient-ils des frais pour contribuer au fonds d'assurance? Les commerçants ne paient pas de frais directs. Cependant, lorsqu'un poste est liquidé de manière rentable (c.-à-d. Fermé au-dessus du prix de la faillite), le surplus est automatiquement transféré au fonds d'assurance . Cette contribution indirecte provient des résultats commerciaux, et non des frais supplémentaires.