Qu’est-ce que le mode unidirectionnel dans les contrats à terme ? Quand faut-il l'utiliser ?

Bitcoin Réduire de moitié les mécanismes

1. Le protocole de Bitcoin applique un calendrier d'émission fixe dans lequel les récompenses de bloc sont réduites de moitié environ tous les 210 000 blocs.

2. Cet événement se produit environ tous les quatre ans et réduit directement le nombre de nouveaux BTC entrant en circulation.

3. Les mineurs reçoivent 6,25 BTC par bloc à partir de la réduction de moitié de 2020 ; la prochaine réduction porte ce chiffre à 3,125 BTC.

4. Le plafond total de l’offre reste à 21 millions, ce qui rend la rareté programmable et mathématiquement vérifiable.

5. L'évolution historique des prix montre une volatilité élevée et une dynamique haussière dans les 12 à 18 mois suivant chaque réduction de moitié, bien que la causalité soit débattue parmi les analystes de la chaîne.

Modèles de transactions en chaîne

1. Les adresses actives quotidiennes ont dépassé 1,2 million au cours du cycle haussier 2023-2024, reflétant une participation plus large des utilisateurs au-delà des échanges.

2. Les frais de transaction médians ont grimpé à plus de 5 $ lors du pic de congestion en avril 2024, indiquant une forte demande de réseau.

3. Les mesures d'accumulation de baleines montrent des entrées constantes dans des portefeuilles non dépositaires détenant plus de 1 000 BTC.

4. Les sorties nettes de change ont dépassé 200 000 BTC au premier trimestre 2024, ce qui suggère une intensification du comportement de détention à long terme.

5. Les adresses Satoshi – celles qui n’ont jamais dépensé depuis leur genèse – détiennent toujours plus de 1,1 million de BTC, renforçant la rareté structurelle.

Changements de domination du Stablecoin

1. La part de marché de l'USDT parmi les pièces stables est passée de 72 % à 64 % entre janvier et mai 2024.

2. L'USDC a gagné du terrain sur Ethereum et Solana, avec une offre en circulation augmentant de 38 % sur un an.

3. La composition des garanties de DAI s'est déplacée vers des actifs du monde réel, représentant désormais 41 % de son soutien.

4. Les divulgations de réserves de Tether ont confirmé un soutien à 95,2 % par de la trésorerie et des équivalents de trésorerie au premier trimestre 2024.

5. Le volume de règlement Stablecoin sur les réseaux de couche 2 a dépassé 120 milliards de dollars par mois, mettant en évidence la maturation de l'infrastructure.

Évolution du marché des produits dérivés

1. Les intérêts ouverts sur les swaps perpétuels BTC ont atteint 42,7 milliards de dollars en avril 2024, soit le plus élevé depuis novembre 2021.

2. Les taux de financement sont restés constamment positifs pendant 67 jours consécutifs, signalant une exposition prolongée à l’endettement.

3. Le volume notionnel des options a atteint 48 milliards de dollars en une seule journée à l'expiration en mars 2024, grâce à la couverture institutionnelle du gamma.

4. Les intérêts ouverts sur les contrats à terme BTC de CME ont atteint 14,3 milliards de dollars, ce qui représente 33,5 % de l'exposition totale aux dérivés d'échange centralisés.

5. Les cascades de liquidation ont déclenché plus de 1,2 milliard de dollars de positions longues BTC en 90 minutes lors du pic de volatilité de mai 2024.

Foire aux questions

Q : Quel pourcentage de l'offre Bitcoin n'a pas bougé depuis plus de deux ans ? R : Selon les données de Glassnode de mai 2024, environ 69,3 % de l'offre totale de BTC est restée inactive pendant plus de 730 jours.

Q : Combien d'entités uniques détiennent au moins un tout Bitcoin ? R : Il existe 892 417 adresses distinctes détenant ≥1 BTC, sur la base de l'analyse de clustering en chaîne d'Arkham Intelligence.

Q : Quel pool minier contrôlait la plus grande part du taux de hachage au deuxième trimestre 2024 ? R : Foundry USA a maintenu 32,1 % du taux de hachage BTC mondial, suivi d'Antpool à 17,8 % et de F2Pool à 11,4 %, selon les statistiques de BTC.com.

Q : Quel a été le délai moyen de confirmation des transactions BTC pendant la charge maximale du réseau en avril 2024 ? R : Le temps médian de confirmation de blocage est passé à 12,7 minutes, avec des temps d'attente au 90e centile dépassant 38 minutes en raison de la congestion du pool de mémoire.