Comment le prix de la marque des contrats de Kucoin est-il calculé?

Comprendre le mécanisme des prix de la marque sur Kucoin Futures

1. Le prix de marque des contrats à terme Kucoin est principalement conçu pour refléter la juste valeur d'un dérivé de crypto-monnaie et empêcher les liquidations inutiles en raison de la manipulation du marché ou de la volatilité extrême. Il n'est pas basé uniquement sur le dernier prix négocié du contrat mais utilise plutôt un calcul composite impliquant plusieurs sources de données.

2. Un composant clé du calcul est l'indice des prix au comptant, qui regroupe le prix de négociation moyen de l'actif sous-jacent sur les principaux échanges de points. Kucoin sélectionne des échanges réputés avec une liquidité élevée et un volume de trading, tels que Binance, Coinbase et Kraken, pour calculer une moyenne pondérée. Cela garantit que l'indice reste résistant aux valeurs aberrantes ou que Flash se bloque sur n'importe quelle plate-forme.

3. Pour stabiliser davantage le prix de la marque, Kucoin met en œuvre un prix moyen (TWAP) pondéré dans le temps sur une période spécifique pour l'indice. Cette technique de lissage réduit l'impact des pointes ou des creux à court terme, offrant une représentation plus précise de la véritable valeur marchande de l'actif à tout moment.

4. Pour les contrats perpétuels, les mécanismes de taux de financement sont intégrés dans la logique des prix de marque. Lorsque le prix du contrat s'écarte considérablement de l'indice SPOT, les paiements de financement sont échangés entre les positions longues et courtes. Cette incitation économique encourage les commerçants à ramener le prix du marché en ligne avec le prix de marque, renforçant la convergence des prix.

5. Le prix de marque final intègre également un mécanisme d'ancrage dans certaines conditions. Si la différence entre le prix de l'indice et le prix du marché dépasse un seuil prédéfini, un facteur d'ajustement peut être appliqué. Cela aide à maintenir l'ordre pendant les périodes de faible liquidité ou d'événements macroéconomiques brusques affectant les marchés cryptographiques.

Sources de données et agrégation d'index

1. Kucoin tire les prix au comptant en temps réel d'une liste organisée d'échanges de haut niveau. Ces échanges doivent répondre à des critères stricts concernant la disponibilité, le volume du commerce et la résistance à l'usurpation ou au trading de lavage.

2. La contribution de chaque échange à l'indice est pondérée en fonction de son volume de trading de 24 heures contre l'actif spécifique. Les plates-formes à volume supérieur ont une plus grande influence sur la valeur d'indice finale, améliorant la fiabilité.

3. Les valeurs aberrantes sont filtrées à l'aide de méthodes statistiques telles que la sélection médiane ou la coupe extrêmes avant de faire la moyenne. Cela empêche les entrées déformées de fausser l'indice global.

4. L'indice agrégé est mis à jour toutes les quelques secondes, garantissant que le prix de la marque reste réactif tout en évitant un bruit excessif.

5. La transparence est maintenue par le biais de la documentation publique détaillant les échanges inclus et comment les poids sont recalculés périodiquement en fonction de la dynamique du marché changeant.

Rôle des taux de financement dans l'alignement des prix

1. Les contrats perpétuels sur Kucoin n'ont pas de date d'expiration, donc les taux de financement sont essentiels pour aligner le prix du contrat avec le prix de la marque. Ces paiements périodiques se produisent toutes les huit heures.

2. Lorsque le contrat se négocie au-dessus du prix de la marque, les taux de financement deviennent positifs, ce qui signifie que les détenteurs de position à long terme paient des shorts. Cela incite la pression de vente, poussant le prix vers l'équilibre.

3. Inversement, lorsque le contrat se négocie en dessous du prix de la marque, les taux de financement deviennent négatifs et que les détenteurs de postes à découvert paient des longs. Cela encourage l'activité d'achat, en relâchant le prix.

4. L'ampleur du taux de financement dépend de l'écart entre le prix du marché et le prix de la marque, ainsi que les niveaux d'intérêt en vigueur sur le marché.

5. Cette boucle de rétroaction continue garantit que les déséquilibres spéculatifs sont corrigés sans s'appuyer uniquement sur les arbitrageurs ou les forces du marché externes.

Questions fréquemment posées

Que se passe-t-il si l'un des échanges d'index est hors ligne? Kucoin a des protocoles de basculement en place. Si un échange de source devient indisponible, son poids est temporairement redistribué parmi les échanges actifs restants. Le système continue de calculer l'index en utilisant les données disponibles, minimisant les perturbations.

Les traders peuvent-ils manipuler le prix de marque? La manipulation directe est hautement improbable en raison du modèle d'agrégation multi-source. Un attaquant devrait déformer simultanément les prix dans plusieurs échanges majeurs, ce qui est économiquement irréalisable compte tenu de sa profondeur et de sa surveillance réglementaire.

Le prix de marque est-il visible pour les utilisateurs sur l'interface de trading? Oui, le prix de marque s'affiche en bonne place sur la page de négociation à terme, généralement près du prix du marché actuel. Les utilisateurs peuvent le surveiller en temps réel pour évaluer leur exposition aux risques et leurs niveaux de liquidation potentiels.