Quelle est la différence entre les commandes de limite et les commandes de marché dans les contrats de Cardano?

Comprendre les types de commandes dans le trading basé sur Cardano

1. Une commande de marché exécute un commerce immédiatement au meilleur prix disponible sur le carnet de commandes. Lors de l'interaction avec des échanges décentralisés construits sur Cardano, tels que ceux qui utilisent des scripts Plutus, passer une commande de marché signifie que la transaction est réglée instantanément en fonction de la liquidité actuelle. Cela garantit la vitesse mais peut entraîner un glissement dans des conditions volatiles.

2. En revanche, une commande limite permet aux utilisateurs de spécifier le prix exact auquel ils sont prêts à acheter ou à vendre des actifs. Ces ordres ne s'exécutent pas immédiatement à moins qu'il n'y ait un contre-ordre correspondant. Ils restent sur le grand livre de la blockchain jusqu'à ce qu'ils soient remplis ou annulés, ce qui donne aux commerçants un plus grand contrôle sur les prix.

3. La distinction devient critique lorsque les contrats intelligents régissent les échanges d'actifs. Les commandes de marché reposent sur les écarts de bid-ask existants codés dans les pools de marchands automatisés (AMM). Les ordres de limite nécessitent un calcul et une validation hors chaîne via des données de prix nourris à Oracle pour déterminer l'admissibilité à l'exécution dans des contextes de script.

4. La certitude de l'exécution diffère considérablement entre les deux. Les commandes du marché garantissent l'achèvement mais pas la stabilité des prix. Les commandes de limite garantissent les paramètres de prix mais pas la réalisation immédiate. Ce compromis façonne la façon dont les développeurs conçoivent des couches d'interaction utilisateur pour les DAPP fonctionnant sur la blockchain Cardano.

5. Du point de vue des scripts, les commandes du marché déclenchent généralement une logique d'échange de jetons simples au sein des validateurs de Plutus, tandis que les ordres de limite exigent une gestion de l'État plus complexe. Les sorties verrouillées dans le temps et la vérification des données deviennent des composants essentiels pour appliquer les règles de règlement conditionnel liées aux taux prédéfinis.

Implications de sécurité de la gestion des commandes dans les contrats intelligents

1. Les commandes du marché traitées par AMMS réduisent la surface d'attaque en minimisant la logique conditionnelle. Étant donné que les métiers se produisent contre les réserves de pool, les acteurs malveillants ont moins de vecteurs pour exploiter le calendrier ou les écarts de prix.

2. Les ordres de limite introduisent des risques supplémentaires en raison de leur persistance sur la chaîne. S'il n'est pas correctement limité dans le temps, les commandes périmées peuvent être dirigées à l'avant ou manipulées si les entrées Oracle sont compromises. Les scripts doivent valider les horodatages et appliquer rigoureusement les mécanismes d'expiration.

3. Les scripts de validateur pour les transactions basés sur les limites doivent authentifier à la fois l'intention et les contraintes déclarées dans la transaction. Tout décalage entre le taux offert et le prix de référence actuel devrait entraîner une défaillance du script, empêchant les exécutions involontaires.

4. Les attaques de relecture sont une préoccupation lors de la réutilisation des modèles de commande. Chaque ordre de limite doit inclure des identificateurs uniques ou des valeurs non-CEE intégrées dans la référence pour empêcher le traitement en double dans des conditions identiques.

5. Les structures de frais diffèrent également. Les commandes du marché entraînent généralement des frais d'échange standard définis par le pool, tandis que les ordres limites peuvent impliquer des coûts supplémentaires pour maintenir l'État de l'ordre ou interroger les flux de prix externes via Oracles intégrés dans le flux de travail du contrat.

Impact sur la liquidité et l'expérience utilisateur

1. Les commandes du marché consomment directement les liquidités disponibles, affectant les ratios de pool dans AMMS. Les transactions de marché fréquentes à grand volume peuvent entraîner des déséquilibres temporaires, augmentant le coût des transactions ultérieures jusqu'à ce que les arbitrageurs rétablissent l'équilibre.

2. Les ordres de limite contribuent à la profondeur du carnet de commandes sans impact immédiat sur les réserves actives. Lorsqu'ils sont mis en œuvre correctement, ils améliorent la découverte des prix et fournissent des écarts plus stricts au fil du temps, en particulier dans les modèles hybrides combinant des livres de commandes avec une colonie en chaîne.

3. Les interfaces utilisateur construites au sommet des DAPP Cardano doivent clairement indiquer si une action déclenche un marché ou limiter l'exécution. Le faux étiquetage peut entraîner des résultats inattendus, en particulier lorsque des frais de type gazier (en tokens ADA ou indigènes) sont consommés indépendamment de l'achèvement du commerce réussi.

4. Les paramètres de tolérance de glissement sont cruciaux pour les commandes du marché. Les utilisateurs ont besoin de seuils réglables pour définir les écarts acceptables par rapport aux prix attendus, avec des avertissements correspondants affichés avant la confirmation pour éviter les pertes pendant la volatilité élevée.

5. Les intégrations du portefeuille jouent un rôle dans la gestion des ordres limites en attente. Étant donné que ceux-ci sont enregistrés comme des sorties de transaction non dépensées (UTXO), les utilisateurs doivent les suivre manuellement, sauf si la couche d'application fournit des outils de suivi dédiés soutenus par des métadonnées interrogables.

Questions fréquemment posées

Une commande de limite peut-elle être modifiée après la soumission sur Cardano? Non. Une fois qu'une commande limite est soumise en tant que UTXO avec une donnée spécifique, elle ne peut pas être modifiée. Pour modifier le prix ou la quantité, la commande d'origine doit être annulée (en la remettant au propriétaire) et une nouvelle créée.

Comment les remplissages partiels sont-ils gérés pour les ordres limites dans les scripts Plutus? Des remplissages partiels sont possibles si l'offre entrante correspond à une partie du montant demandé au taux spécifié. Le script divise la sortie en conséquence, laissant un équilibre restant réduit sur l'UTXO d'origine ou en créant un nouveau reflétant la taille mise à jour.

Les commandes du marché s'exécutent-elles toujours en un seul bloc sur Cardano? Bien que conçu pour une exécution immédiate, la congestion du réseau ou les frais insuffisants peuvent retarder l'inclusion dans un bloc. Cependant, une fois inclus, le commerce s'installe atomiquement dans le contexte de ce bloc, en supposant une liquidité suffisante existe.

Les ordres limites sont-ils compatibles avec tous les Dex Cardano? Pas universellement. Certains échanges décentralisés utilisent des modèles AMM purs qui ne prennent que les échanges de style marché. D'autres implémentent des systèmes hybrides avec des fonctionnalités de carnet de commandes activées via des services avancés de la logique Plutus et des Auxiliaires comme les indextes hors chaîne.