Comment calculer le prix de liquidation sur les contrats OKX?

Comprendre le prix de liquidation dans OKX Futures Trading

Dans OKX Futures Trading , le prix de liquidation est le prix du marché auquel la position d'un commerçant est automatiquement fermée par la bourse pour éviter d'autres pertes. Ce mécanisme protège à la fois les commerçants et la plate-forme contre les capitaux propres négatifs. Le prix de liquidation dépend de plusieurs variables, y compris le prix d'entrée , l'effet de levier utilisé , la taille de la position , la marge de maintenance et le type de contrat (inverse ou linéaire). Comprendre comment cette valeur est calculée est essentiel pour la gestion des risques.

Lors de l'ouverture d'une position à terme sur levier sur OKX, les traders doivent afficher la marge initiale . À mesure que le marché se déplace contre la position, les pertes non réalisées augmentent, réduisant la marge disponible . Une fois que le rapport de marge atteint l' exigence de marge de maintenance , la position est liquidée. Le prix de liquidation marque ce seuil.

Différenciation entre les modes de marge isolés et de marge croisée

OKX propose deux modes de marge: marge isolée et marge croisée . Le choix entre eux affecte directement le calcul des prix de liquidation .

• En mode marge isolé , les traders alloueront une quantité fixe de marge à une position spécifique. Le prix de liquidation est calculé en fonction de cette marge allouée et des performances de la position. Si la position se déplace contre le trader, la perte est limitée à la marge isolée et que la liquidation se produit lorsque la marge est épuisée au niveau de la marge de maintenance .

• En mode marge croisée , l'ensemble de l'équilibre du portefeuille est utilisé comme garantie pour les positions ouvertes. Cela signifie que le prix de liquidation est moins susceptible d'être déclenché rapidement, car les pertes non réalisées peuvent être compensées par les fonds disponibles dans toutes les positions. Cependant, la formule dépend toujours des mêmes paramètres de base: prix d'entrée , taille de position , effet de levier et taux de marge de maintenance .

Le prix de liquidation sera plus favorable (plus loin de l'entrée) en marge transversale dans la plupart des conditions en raison d'une plus grande garantie disponible.

Calcul du prix de liquidation pour les positions longues

Pour une position longue sur OKX, le prix de liquidation est inférieur au prix d'entrée car la position perd de la valeur à mesure que le marché baisse. La formule varie légèrement entre les contrats linéaires et inverses .

Pour les contrats linéaires (cités et réglés en USDT), le prix de liquidation pendant un long peut être approximé comme suit:

• Déterminer la valeur de position = Taille du contrat × prix d'entrée
• Calculer la marge initiale = valeur de position / effet de levier
• Trouver la marge de maintenance = valeur de position × taux de marge de maintenance (réglé par OKX par contrat)
• Calculer le seuil PNL non réalisé = marge initiale - marge de maintenance
• Résoudre le prix auquel une perte non réalisée = seuil PNL non réalisé

Le prix de liquidation qui en résulte pendant une longue est:

Prix de liquidation (long) = prix d'entrée × (1 - ( marge initiale - marge de maintenance ) / valeur de position )

Cette formule n'assume aucun frais de financement ou frais affectant l'équilibre des marges.

Calcul du prix de liquidation pour les positions courtes

Pour une position courte , le prix de liquidation est plus élevé que le prix d'entrée, à mesure que les pertes se produisent lorsque le marché augmente.

Utilisation de la même structure:

• Valeur de position = Taille du contrat × prix d'entrée
• Marge initiale = valeur de position / effet de levier
• Marge de maintenance = valeur de position × taux de marge de maintenance
• Le seuil PNL non réalisé reste la marge initiale - marge de maintenance

Pour un court terme, le prix de liquidation augmente à mesure que le marché augmente. La formule devient:

Prix de liquidation (court) = prix d'entrée × (1 + ( marge initiale - marge de maintenance ) / valeur de position )

Notez que les taux de marge de maintenance varient selon les contrats et le niveau de levier. Un effet de levier plus élevé entraîne une baisse de la marge de maintenance , ce qui rapproche le prix de liquidation du prix d'entrée .

Utilisation d'outils intégrés OKX pour une surveillance en temps réel

OKX fournit des indicateurs de prix de liquidation en temps réel directement dans l'interface de trading. Après avoir ouvert un poste, les commerçants peuvent afficher le prix de liquidation estimé affiché sous les détails de la position.

Pour localiser ceci:

• Accédez à la page de trading à terme
• Ouvrez l'onglet Positions
• Trouvez le contrat actif
• Recherchez le champ étiqueté «prix de liquidation»

Cette valeur est mise à jour dynamiquement en fonction du prix de marque actuel, de la marge disponible et des frais . Le prix de marque , et non le dernier prix négocié, est utilisé pour déterminer la liquidation afin d'éviter la manipulation. Le prix de la marque est dérivé du marché au comptant sous-jacent et des taux de financement.

Les commerçants peuvent ajuster le levier pour influencer le prix de liquidation . L'augmentation de l'effet de levier réduit le pourcentage de marge initial , rapprochant ainsi le prix de liquidation du prix d'entrée . Inversement, l'abaissement de l'effet de levier l'éloigne plus loin.

Exemple de calcul manuel étape par étape

Supposons qu'un trader ouvre une position longue sur OKX pour 10 000 USDT de contrat perpétuel BTC / USDT à 60 000 $ , en utilisant un effet de levier 10x en mode marge isolée . Le taux de marge de maintenance pour ce contrat est de 0,5% .

• Valeur de position = 10 000 USDT
• Marge initiale = 10 000/10 = 1 000 USDT
• Marge de maintenance = 10 000 × 0,005 = 50 USDT
• Seuil de perte non réalisé = 1 000 - 50 = 950 USDT

Maintenant, calculez la baisse des prix qui provoque une perte de 950 USDT:

• Perte par btc baisse = taille du contrat en BTC = 10 000/60 000 ≈ 0,1667 BTC
• Baisse de prix requise = 950 / 0,1667 ≈ 5 698 $
• Prix de liquidation = 60 000 - 5 698 = 54 302 $

Ainsi, si BTC / USDT tombe à 54 302 $ , la position sera liquidée.

Questions fréquemment posées

Quelle est la différence entre le prix de liquidation et le prix de faillite sur OKX? Le prix de liquidation est le prix auquel le poste est conclu par le fonds d'assurance. Le prix de la faillite est le prix théorique auquel la valeur de la position atteint zéro. Le prix de liquidation est toujours légèrement pire que le prix de faillite en raison des exigences de marge de maintenance .

Le taux de financement affecte-t-il le prix de liquidation? Les paiements de financement sont réglés périodiquement et réduisent la marge disponible lorsqu'ils sont payés. Bien que ne faisant pas directement partie de la formule des prix de liquidation , les paiements de financement fréquents peuvent éroder la marge au fil du temps, rapprochant indirectement le poste de liquidation.

Pourquoi mon prix de liquidation change-t-il même si le marché est stable? Le prix de liquidation peut changer en raison des variations du prix de la marque , des ajustements de taux de marge de maintenance ou des fluctuations de l'équilibre du portefeuille en mode marge transversale . Même sans mouvement de prix, les frais de financement ou les changements d'intérêt ouvert peuvent affecter les calculs sous-jacents.

Puis-je éviter la liquidation après avoir déclenché? Une fois que le prix de marque atteint le prix de liquidation , le système commence la liquidation. Cependant, les traders peuvent l'éviter en ajoutant une marge ou en réduisant la taille de la position avant le déclencheur. En mode isolé , l'augmentation de la marge isolée recalculera et déplacera le prix de liquidation plus loin du marché actuel.