Quand Bitcoin les contrats sont-ils réglés?

Comprendre Bitcoin Settlement à terme

1. Bitcoin Les contrats à terme sont réglés à des moments précis déterminés par l'échange qui les offrait. La plupart des principales plateformes respectent un horaire standardisé, réglant généralement des contrats sur une base quotidienne ou hebdomadaire. Ces horaires garantissent la cohérence entre les opérations de négociation et permettent aux traders d'anticiper les postes fermés ou renversés.

2. Le règlement quotidien se produit sur des échanges comme CME (Chicago Mercantile Exchange), où le prix final est calculé sur la base du prix moyen (VWAP) pondéré en fonction du volume de Bitcoin lors d'une fenêtre de temps désignée - souvent la dernière heure de négociation. Cette méthode empêche la manipulation et garantit l'équité dans la détermination de la valeur de règlement.

3. Les expirations hebdomadaires sont courantes parmi les échanges de dérivés crypto-natifs tels que Binance, Bybit et OKX. Les contrats expirent généralement tous les vendredis à une heure UTC fixe, souvent 08h00 ou 12h00. À ce stade, les positions ouvertes sont automatiquement fermées et les bénéfices ou les pertes sont crédités sur les comptes d'utilisateurs.

4. Certaines plateformes offrent également des contrats trimestriels ou perpétuels. Les futurs trimestriels s'installent tous les trois mois, s'alignant sur les marchés financiers traditionnels. Les échanges perpétuels, sans avoir de date d'expiration, utilisez des mécanismes de taux de financement pour maintenir leurs prix alignés sur le marché au comptant, en évitant les règlements formels jusqu'à ce que les positions soient fermées manuellement.

Facteurs clés influençant le timing de règlement

1. Le choix du temps de règlement dépend fortement du cadre opérationnel de l'échange et de la base d'utilisateurs cibles. Les institutions financières traditionnelles favorisent les cycles quotidiens ou trimestriels pour s'intégrer en douceur aux systèmes existants, tandis que les plates-formes axées sur les crypto-axées sur les crypto priorisent les intervalles de règlement fréquents pour un chiffre d'affaires plus élevé de liquidité.

2. Les fuseaux horaires jouent un rôle crucial dans la détermination des moments de règlement exacts. Alors que de nombreux échanges utilisent le temps universel coordonné (UTC), les écarts peuvent survenir si les utilisateurs interprètent mal les horodatages locaux et mondiaux. Les commerçants doivent vérifier le temps UTC précis associé à l'expiration du contrat pour éviter les liquidations inattendues.

3. La volatilité du marché autour des périodes de règlement augmente souvent en raison des ajustements de position. À l'approche de la fenêtre de règlement, les commerçants peuvent fermer ou rouler des positions, conduisant à des fluctuations de prix amplifiées dans les marchés à terme et sous-jacents.

4. La conformité réglementaire influence la conception du règlement. Les échanges opérant sous des juridictions strictes mettent en œuvre des processus transparents et vérifiables pour répondre aux exigences de surveillance. Cela comprend la publication des prix des règlements historiques et le maintien des dossiers immuables des métiers exécutés.

Différences entre les types de contrats

1. Les contrats à terme standardisés ont des dates et des temps de règlement prédéterminés, ce qui les rend prévisibles et adaptés à la participation institutionnelle. Ces contrats sont souvent en espèces en USD ou USDT, éliminant le besoin de livraison physique de Bitcoin.

Le règlement en espèces signifie qu'aucun transfert réel de Bitcoin n'a lieu; Au lieu de cela, la différence entre l'entrée et le prix du règlement est payée en fiat ou en stablecoin.

2. Futures inverses, dénommées en Bitcoin, s'installe directement en BTC. Leur évaluation fluctue inversement avec les prix USD, introduisant une complexité supplémentaire pour la gestion des risques. Ceux-ci sont moins courants mais toujours disponibles sur des plateformes sélectionnées s'adressant aux commerçants avancés.

3. Les contrats perpétuels ne se régissent que si les postes sont fermés. Au lieu de cela, les paiements de financement périodiques sont échangés entre les détenteurs longs et courts pour attacher le prix du contrat à l'indice. Ce mécanisme permet un échange continu sans contraintes d'expiration fixe.

4. Les contrats à terme fondés sur la livraison nécessitent le transfert réel de Bitcoin lors du règlement. Bien que rares dans le commerce de cryptographie grand public, ils existent dans des environnements réglementés où les instruments à dos actif sont obligés par la loi.

Questions fréquemment posées

Lors du règlement, toutes les positions ouvertes de cette série de contrats sont finalisées. L'échange calcule le prix de règlement à l'aide d'une formule prédéfinie, généralement une moyenne pondérée dans le temps. Les bénéfices ou les pertes sont ensuite distribués aux comptes des commerçants dans la monnaie de règlement, soit USD, USDT ou BTC en fonction du type de contrat.

Puis-je occuper une position à terme au-delà de son temps de règlement?

Non, les contrats à terme standard ne peuvent pas être détenus au-delà de leur expiration. Ils sont automatiquement fermés au règlement. Cependant, les commerçants peuvent «lancer» leur exposition en fermant le contrat expiré et en ouvrant un nouveau avec une date d'expiration ultérieure pour maintenir l'exposition du marché.

Comment le prix du règlement des contrats à terme Bitcoin est-il déterminé?

Le prix du règlement est dérivé du prix moyen de Bitcoin sur une période spécifiée avant l'expiration. Par exemple, CME utilise le TWAP de 60 minutes se terminant au moment de la colonisation. Les échanges de crypto peuvent utiliser des méthodologies similaires, tirant des données à partir de plusieurs échanges de points pour calculer un taux de référence juste.

Tous les futurs Bitcoin s'installent-ils en même temps?

Non, les temps de règlement varient selon la plate-forme et le type de contrat. Alors que certains échanges s'alignent le vendredi à 08h00 UTC, d'autres peuvent choisir différents jours ou heures. Les commerçants doivent consulter les spécifications du contrat de chaque bourse pour confirmer les calendriers de règlement exacts.