Qu'est-ce qu'un vetoken (jeton à vote)?

Comprendre le concept de vetoken

Un vetoken , abréviation de jeton à vote , est un type de jeton de gouvernance utilisé dans les protocoles de financement décentralisés (DEFI) pour aligner les incitations à long terme et garantir que les détenteurs de jeton sont attachés à l'élaboration et à la stabilité futures de la plate-forme. Contrairement aux jetons de gouvernance standard, qui permettent souvent des droits de transfert et de vote immédiats, les Vetokens exigent que les utilisateurs verrouillent leurs jetons natifs pendant une certaine période pour les recevoir.

Ce mécanisme de verrouillage garantit que seuls ceux qui ont un intérêt direct dans le succès à long terme du protocole peuvent influencer la prise de décision. En échange de l'enfermement de leurs actifs, les utilisateurs reçoivent des vetokens , ce qui leur accorde le pouvoir de vote proportionnel sur les propositions de gouvernance et leur donne parfois droit à des augmentations de partage des revenus ou de rendement dans l'écosystème.

Comment les vetokens sont créés

Pour obtenir un vetoken , un utilisateur doit d'abord tenir le jeton natif du protocole Defi. Par exemple, sur la plate-forme de financement de courbe, les utilisateurs verrouillent les jetons CRV pour recevoir VECRV . Le processus implique généralement d'interagir avec un contrat intelligent dédié via un portefeuille comme Metamask ou WalletConnect.

Les étapes sont les suivantes:

• Connectez votre portefeuille au site officiel du protocole.
• Accédez à la section des votes.
• Approuver la quantité de jeton native que vous souhaitez verrouiller.
• Choisissez une durée de verrouillage (généralement allant de semaines à années).
• Confirmez la transaction via votre portefeuille.

Une fois terminé, le système frappe l'équilibre vetoken correspondant à l'adresse de l'utilisateur. Plus la période de verrouillage est longue, plus la puissance de vote reçoit, encourageant l'engagement à long terme.

Le rôle des vetokens dans la gouvernance

L'un des principaux objectifs des vetokens est de permettre une gouvernance décentralisée. Les détenteurs de vetokens peuvent proposer et voter sur des décisions clés telles que la distribution des frais, les changements de paramètres et l'intégration de nouveaux actifs. Chaque vote est pondéré par la quantité de vetoken tenue et la durée restante de verrouillage.

Par exemple, si deux utilisateurs détiennent chacun 10 000 CRV, mais l'un a verrouillé le leur pendant quatre ans tandis que l'autre est verrouillé pendant un an, le premier aura beaucoup plus de pouvoir de vote . Cette conception décourage la manipulation à court terme et favorise un développement réfléchi et axé sur la communauté.

De plus, certaines plateformes offrent des pots-de-vin ou des incitations aux détenteurs de vetoken qui soutiennent des propositions spécifiques, créant une couche économique autour de la participation à la gouvernance.

Avantages de la tenue de vetokens

Au-delà de la gouvernance, tenir les vetokens comporte souvent des avantages tangibles:

• Partage des revenus : de nombreux protocoles distribuent une partie des frais ou des récompenses directement aux détenteurs de vetoken.
• Stimulation des rendements : des empreneurs ou des prestataires de liquidités peuvent gagner des rendements plus élevés lorsqu'ils détiennent également des vetokens.
• Privilèges exclusifs : certaines plates-formes réservent des fonctionnalités spéciales ou un accès anticipé pour les porte-vetoken.

Ces avantages incitent les utilisateurs non seulement à tenir, mais aussi à participer activement à la façonnement de l'écosystème, à renforcer la décentralisation et la durabilité du protocole.

Cependant, il est important de noter qu'une fois que les jetons sont enfermés dans un contrat de vetoken , ils deviennent illiquides jusqu'à l'expiration de la serrure. Les utilisateurs doivent peser les gains potentiels avec le coût d'opportunité de ne pas pouvoir échanger ou utiliser ces jetons ailleurs pendant la période de verrouillage.

Exemples d'implémentations de vetoken

Plusieurs protocoles de DeFI proéminents ont adopté des modèles de vetoken pour améliorer la dynamique de la gouvernance:

• Finance de la courbe : utilise le VECRV pour voter sur les poids de jauge, les émissions et les allocations du Trésor.
• Balancer : a introduit Vebal , où les utilisateurs verrouillent les jetons BAL pour gagner les droits de vote et augmenter les opportunités de rendement.
• Solidement (et fourches) : popularisé le modèle VE (3,3) , où les détenteurs de vetoken gagnent la majorité des revenus et des émissions de protocole.

Chaque implémentation varie légèrement en mécanique, mais toutes partagent l'objectif commun de s'assurer que le pouvoir de gouvernance est réparti entre les utilisateurs qui sont les plus investis dans l'avenir du protocole.

Aspects techniques des contrats de vetoken

En vertu du capot, les contrats vetoken sont construits à l'aide de normes de contrat intelligentes compatibles Ethereum, étendant généralement la fonctionnalité ERC-20 ou ERC-721 . La logique de base tourne autour des soldes pondérés dans le temps - où le pouvoir de vote diminue linéairement à mesure que la période de verrouillage se termine.

Les fonctions clés comprennent:

• create_lock() : verrouille les jetons natifs et attribue le pouvoir de vote initial.
• increase_amount() : permet des dépôts supplémentaires sans modifier la date de fin de verrouillage.
• increase_unlock_time() : prolonge la durée de verrouillage pour une augmentation du poids de vote.
• balanceOfAtTime() : Renvoie le pouvoir de vote à un horodatage spécifique pour les chèques de gouvernance.

Ces fonctions garantissent que le système vetoken reste transparent, véritable et résistant à la manipulation . Les développeurs et les auditeurs examinent souvent ces contrats pour éviter les vulnérabilités telles que les attaques de réentrance ou les calculs de solde incorrects.

Questions fréquemment posées

Q1: Puis-je transférer mes vetokens vers un autre portefeuille? Oui, les vetokens ne sont pas transférables car ils représentent des positions verrouillées liées à des adresses spécifiques. Cependant, vous pouvez déverrouiller vos jetons d'origine avant l'expiration de verrouillage (avec des pénalités possibles), puis les transférer librement.

Q2: Que se passe-t-il si je déverrouille mes jetons avant la fin de la période de verrouillage? Le déverrouillage précoce entraîne généralement une perte de pouvoir de vote et de toute récompense accumulée . Certains protocoles imposent des pénalités ou retardent la libération de fonds pour décourager le déverrouillage prématuré.

Q3: Comment les vetokens affectent-ils les pools de liquidité ou les rendements de jalonnement? Certaines plateformes offrent des récompenses stimulées aux utilisateurs qui enjamment ou fournissent des liquidités tout en tenant des vetokens. Ces boosts sont généralement calculés en fonction de la proportion de vetokens par rapport à l'offre totale.

Q4: Les vetokens sont-ils soumis à une perte impermanienne? Non, les vetokens eux-mêmes n'expose pas les utilisateurs à une perte impermanente . Ce risque s'applique aux fournisseurs de liquidité dans AMMS, pas aux détenteurs de jetons de gouvernance. Cependant, les détenteurs de Vetoken peuvent manquer des opportunités d'investissement alternatives en raison des fonds verrouillés.