Quels sont les différents types de stablecoins?

Comprendre les catégories principales de stablecoins

1. Les stablescoins fiat-collatéralisées sont soutenues par des monnaies traditionnelles telles que le dollar américain, l'euro ou le yen. Ces réserves sont conservées dans des banques ou des comptes de garde et sont censés correspondre à l'alimentation en circulation un à un. Les exemples incluent l'USDT et l'USDC, qui maintiennent leur PEG par des audits réguliers et des rapports de réserve transparents.

2. Les stablescoins crypto-collatéralisées sont prises en charge par d'autres actifs numériques plutôt que par la fiat. Parce que les crypto-monnaies de support sont souvent volatiles, ces stablecoins sont généralement sur-collatéralisés. Par exemple, Dai est soutenu par Ethereum et d'autres actifs cryptographiques déposés dans des contrats intelligents, garantissant la stabilité même pendant les oscillations de prix.

3. Les stablescoins algorithmiques ne reposent pas sur les garanties mais utilisent plutôt des algorithmes et des contrats intelligents pour contrôler l'approvisionnement. Lorsque le prix baisse en dessous du PEG, le système réduit l'offre en brûlant des jetons. Lorsqu'il s'élève au-dessus, de nouveaux jetons sont frappés. Ce mécanisme imite la politique monétaire de la Banque centrale dans des cadres décentralisés.

4. Les stablecoins collatéralisées de produits de base sont liés à des actifs physiques comme l'or, l'argent ou l'huile. Chaque jeton représente une fraction de la marchandise sous-jacente stockée dans des voûtes sécurisées. Pax Gold (Paxg) est un excellent exemple, où chaque jeton est égal à une fine once d'or.

5. Les stablescoins hybrides combinent plusieurs mécanismes pour améliorer la stabilité. Ils peuvent utiliser des ajustements collatéraux et algorithmiques partiels pour maintenir le PEG. Ces modèles visent à équilibrer la décentralisation, la confiance et la résilience contre les chocs du marché.

Avantages clés de chaque modèle de stablecoin

1. Les stablecoins soutenus par Fiat offrent une simplicité et une liquidité élevée, ce qui les rend idéales pour les commerçants et les envois de fonds. Leur lien direct avec les devises établies assure une valeur prévisible et une acceptation généralisée entre les échanges.

2. Les versions crypto-collatéralisées favorisent la décentralisation et l'accès sans autorisation, permettant aux utilisateurs de générer une valeur stable sans compter sur les banques. Ils s'intègrent parfaitement aux protocoles Defi, permettant les prêts, les emprunts et la génération d'éléments.

3. Les types algorithmiques éliminent le besoin de gardiens et d'audits tiers, réduisant le risque de contrepartie. Leur nature entièrement automatisée s'aligne sur la philosophie sans confiance de la blockchain, bien qu'ils soient confrontés à des défis pendant l'extrême volatilité.

4. Les stablecoins soutenus par les produits de base fournissent une exposition aux actifs tangibles tout en conservant l'efficacité de la blockchain. Les investisseurs gagnent des instruments résistants à l'inflation sans gérer le stockage physique ou la logistique.

P> 5. Les modèles hybrides tentent de surmonter les limites des conceptions à approche unique. En mélangeant des contrôles collatéraux et algorithmiques, ils visent une plus grande adaptabilité sur les marchés turbulents.

Risques et défis entre les types de stablecoin

1. Les pièces de monnaie fiat-collatéralisées font face à un examen réglementaire et à la dépendance à l'égard des entités centralisées. Si les audits ne sont pas rigoureux ou si les réserves sont mal gérées, la confiance peut s'effondrer rapidement, comme le montre certaines perturbations du marché.

2. Les variantes soutenues par la crypto sont vulnérables aux cascades de liquidation pendant les baisses de prix nettes. Si la valeur de la garantie tombe trop rapidement, les systèmes automatisés peuvent ne pas s'adapter à temps, menaçant le PEG.

3. Les stablescoins algorithmiques nécessitent une participation cohérente du marché pour fonctionner. Un faible volume de trading ou une perte de confiance peut briser la boucle de rétroaction, conduisant à un département et à l'effondrement potentiel.

4. Les jetons liés à la base dépendent de l'intégrité des processus de stockage et de vérification. Tout doute sur l'authenticité ou l'accessibilité des dommages-intérêts des actifs sous-jacents dans le jeton.

5. Les systèmes hybrides introduisent une complexité qui peut masquer l'exposition aux risques. Les utilisateurs peuvent avoir du mal à évaluer le véritable soutien, en particulier lorsque plusieurs variables influencent la stabilité.

Questions fréquemment posées

Comment les stablecoins maintiennent-ils leur valeur? Les stablecoins utilisent diverses méthodes - réserves de maintien, sur-collatéralisation, ajustements de l'offre algorithmique ou soutien aux actifs - pour aligner leur prix de marché avec une valeur cible, généralement 1 $.

Tous les stablecoins sont-ils sûrs à utiliser? Toutes les stablecoins ne comportent pas le même niveau de risque. Ceux qui ont des réserves transparentes et une forte gouvernance sont généralement plus fiables. Les utilisateurs doivent rechercher des rapports d'audit et du soutien aux actifs avant d'utiliser n'importe quel stablecoin.

Les stablecoins peuvent-ils perdre leur cheville? Oui, les stablecoins peuvent perdre temporairement ou définitivement leur cheville en raison de la panique du marché, des déficits de réserve ou des défauts dans leur mécanisme de stabilisation. Des exemples historiques montrent que même les principales stablecoins peuvent ressentir le département sous le stress.

Quel rôle les stablecoins jouent-ils dans Defi? Les stablecoins servent de moyen d'échange principal et d'unité de compte dans la finance décentralisée. Ils permettent des prêts, des emprunts, des échanges et des éléments d'agriculture sans exposer les utilisateurs à la volatilité des crypto-monnaies comme Bitcoin ou Ethereum.