Qu’est-ce que l’offre totale ?

L’offre totale d’une cryptomonnaie, déterminée par des facteurs tels que son objectif et ses limites techniques, a des implications significatives sur sa valeur, sa liquidité et son potentiel d’inflation ou de déflation.

Dec 16, 2024 at 10:07 pm

Points clés :

• Définition de l’offre totale
• Calcul de l'offre totale
• Importance de l’offre totale
• Facteurs influençant l’offre totale
• Impact potentiel d’une offre totale élevée ou faible

Qu’est-ce que l’offre totale ?

L’offre totale, dans le contexte des crypto-monnaies, représente le nombre maximum possible d’unités d’une crypto-monnaie particulière qui existera un jour. Il s’agit d’une valeur fixe, établie au moment de la création de la cryptomonnaie, et qui ne peut être modifiée ou augmentée arbitrairement.

Calcul de l'offre totale

L’offre totale d’une cryptomonnaie est principalement déterminée par son protocole ou ses règles régissant. Différentes crypto-monnaies utilisent différentes méthodes pour calculer leur offre totale :

• Pré-miné : dans ce cas, la totalité ou une partie importante de l'approvisionnement total est créée et distribuée à l'avance, généralement via un événement de bloc de genèse. Les exemples incluent Bitcoin et Litecoin.
• Exploitation minière : l'offre totale est progressivement mise en circulation grâce à un processus d'exploitation minière, au cours duquel les mineurs vérifient et traitent les transactions en échange de pièces nouvellement créées. Les exemples incluent Ethereum et Bitcoin Cash.
• Preuve de participation : dans les systèmes de preuve de participation, les pièces sont créées et distribuées en fonction de la quantité de crypto-monnaie détenue par les validateurs. L'offre totale peut être fixe ou ajustable en fonction du protocole de la crypto-monnaie.
• Modèles hybrides : certaines crypto-monnaies combinent plusieurs méthodes pour déterminer leur offre totale. Par exemple, Binance Coin combine le pré-minage avec la création de jetons supplémentaires via un mécanisme de gravure.

Importance de l’offre totale

L’offre totale d’une cryptomonnaie a plusieurs implications importantes :

• Rareté et valeur : une offre totale limitée peut contribuer à la rareté et potentiellement augmenter la valeur de la crypto-monnaie au fil du temps, car la demande pour un actif fini dépasse sa disponibilité.
• Distribution des jetons : la répartition de l'offre totale influence la structure de propriété de la crypto-monnaie et le niveau de décentralisation. Un approvisionnement largement distribué est généralement considéré comme plus décentralisé et moins susceptible d’être manipulé.
• Inflation et déflation : les crypto-monnaies avec une offre totale fixe ne peuvent pas connaître d'inflation, car aucun nouveau jeton ne peut être créé pour dévaluer l'offre existante. En revanche, les crypto-monnaies dont l’offre totale est ajustable peuvent connaître une inflation ou une déflation en fonction de l’émission et des politiques d’émission.
• Capitalisation boursière : L’offre totale joue un rôle dans la détermination de la capitalisation boursière d’une cryptomonnaie. Il est calculé en multipliant l’offre totale par le prix actuel du marché de la cryptomonnaie.

Facteurs influençant l’offre totale

Plusieurs facteurs peuvent influencer l’offre totale d’une cryptomonnaie :

• Objectif et cas d'utilisation : L'objectif prévu et le cas d'utilisation d'une crypto-monnaie peuvent déterminer son offre totale initiale et future. Par exemple, les cryptomonnaies conçues comme moyen d’échange peuvent avoir une offre totale plus importante que celles destinées à des applications de niche spécifiques.
• Limitations techniques : la technologie sous-jacente et les mécanismes de consensus utilisés par une crypto-monnaie peuvent imposer des limites à son offre totale. Par exemple, les crypto-monnaies qui reposent sur un mécanisme de consensus de preuve de travail peuvent être confrontées à des défis pratiques pour augmenter leur offre totale au-delà d’un certain point.
• Consensus communautaire : dans certains cas, la communauté des cryptomonnaies peut voter ou proposer des modifications à l'offre totale par le biais d'un processus de gouvernance ou de hard fork. Cela pourrait entraîner des ajustements de l’offre totale, même si de tels changements sont relativement rares.

Impact potentiel d’une offre totale élevée ou faible

L’offre totale d’une cryptomonnaie peut avoir des implications à la fois positives et négatives :

Offre totale élevée :

• Rareté réduite : une offre totale élevée implique un plus grand nombre d’unités en circulation, réduisant ainsi le potentiel de rareté et d’appréciation rapide de la valeur.
• Liquidité accrue : une offre plus élevée entraîne généralement une plus grande liquidité, ce qui facilite l’achat ou la vente de crypto-monnaie en grandes quantités.
• Potentiel d’inflation : les cryptomonnaies dont l’offre totale est élevée peuvent être plus sensibles à l’inflation si le taux d’émission dépasse la demande pour la cryptomonnaie.

Faible offre totale :

• Rareté accrue : une faible offre totale contribue à la rareté, augmentant potentiellement la valeur de la crypto-monnaie au fil du temps, car elle devient plus souhaitable pour les investisseurs à la recherche d'un actif à offre limitée.
• Liquidité réduite : une offre plus faible peut limiter la liquidité, ce qui rend plus difficile l'achat ou la vente de grandes quantités de cryptomonnaie sans affecter de manière significative le prix du marché.
• Pression déflationniste : les crypto-monnaies dont l'offre totale est fixe ou limitée peuvent subir une pression déflationniste si la demande dépasse l'offre disponible.

FAQ :

• Q : Comment puis-je vérifier l’offre totale d’une cryptomonnaie ?

  • R : L'offre totale est généralement documentée dans le livre blanc, la documentation technique ou l'explorateur de blockchain de la crypto-monnaie.

• Q : L’offre totale est-elle la même que l’offre en circulation ?

  • R : Non. L'offre en circulation fait référence au nombre total de pièces actuellement en circulation, qui peut être inférieur à l'offre totale en raison du fait que les pièces sont verrouillées dans des contrats intelligents, perdues ou brûlées.

• Q : Les cryptomonnaies dont l’offre totale est faible peuvent-elles atteindre des valorisations boursières élevées ?

  • R : Oui. Une offre totale faible, associée à une demande élevée, peut faire grimper la valeur marchande d’une cryptomonnaie, même si son prix de départ est relativement bas.

• Q : Toutes les cryptomonnaies dont l’offre totale est limitée sont-elles déflationnistes ?

  • R : Pas nécessairement. La déflation ne se produit que si la demande de crypto-monnaie dépasse l’offre disponible et que les vendeurs ne sont pas disposés à vendre à des prix inférieurs.

• Q : L’offre totale d’une cryptomonnaie peut-elle être modifiée après son lancement ?

  • R : En règle générale, l’offre totale est fixe et ne peut être modifiée. Cependant, certaines crypto-monnaies, par le biais de mécanismes de gouvernance ou de hard forks, peuvent permettre des ajustements de leur offre totale en réponse au consensus communautaire ou aux changements de protocole.