Que sont les futures et les options en crypto?

Futures dans le trading des crypto-monnaies

1. Les contrats à terme sur le marché de la cryptographie sont des accords pour acheter ou vendre une crypto-monnaie spécifique à un prix prédéterminé à une date fixée à l'avenir. Ces instruments permettent aux traders de spéculer sur le mouvement des prix des actifs numériques sans posséder la pièce sous-jacente.

2. Les contrats à terme sur la crypto sont généralement négociés sur des échanges de dérivés spécialisés tels que Binance, Bybit et OKX. Ces plateformes offrent des contrats à terme trimestriels et perpétuels, ce dernier n'ayant aucune date d'expiration en raison du mécanisme de taux de financement qui maintient le prix du contrat proche du prix au comptant.

3. Les traders utilisent des contrats à terme pour couvrir leurs portefeuilles ou pour obtenir une exposition à effet de levier. L'effet de levier permet des positions beaucoup plus grandes que la marge initiale, en amplifiant à la fois les bénéfices et les pertes potentiels. Cette nature à haut risque et à forte récompense rend les futures populaires parmi les commerçants expérimentés.

4. Le règlement des contrats à terme peut se produire en espèces ou dans la crypto-monnaie réelle, selon l'échange et le type de contrat. Les contrats en espèces versent la différence de prix, tandis que ceux qui sont réglés physiquement nécessitent la livraison de l'actif lors de l'expiration.

5. Les marchés à terme fournissent une découverte et des liquidités cruciaux des prix pour l'écosystème de cryptographie plus large, reflétant le sentiment du marché et permettant des stratégies de trading sophistiquées.

Options sur le marché de la cryptographie

1. Les options de crypto donnent au titulaire le droit, mais pas l'obligation, d'acheter (option d'appel) ou de vendre (option de put) une crypto-monnaie à un prix d'exercice spécifié avant ou à la date d'expiration. Cette flexibilité distingue les options des contrats à terme, où les deux parties sont obligées de remplir le contrat.

2. Des options sont utilisées pour la couverture, la génération de revenus grâce à la vente premium ou des paris directionnels avec un inconvénient limité. Par exemple, un trader détenant Bitcoin pourrait acheter une option de vente pour se protéger contre une baisse des prix, en payant une prime pour cette assurance.

3. Les deux principaux types d'options sont de style américain, qui peuvent être exercés à tout moment avant l'expiration et de style européen, exercés uniquement à l'expiration. La plupart des options de crypto sur les principaux échanges suivent le modèle européen.

4. Les primes pour les options sont influencées par des facteurs tels que le prix de l'actif sous-jacent, la volatilité, le temps d'expiration et le prix d'exercice. Une volatilité élevée sur les marchés cryptographiques conduit souvent à des primes d'options plus élevées en raison de l'incertitude accrue.

5. Les options offrent une polyvalence stratégique, permettant aux commerçants de construire des positions complexes telles que les piquets, les étranglements et les écarts pour profiter de la volatilité ou des marchés liés à la plage.

Risques et mécanismes des dérivés cryptographiques

1. Les futures et les options sont des instruments à effet de levier, ce qui signifie que de petits mouvements de prix peuvent entraîner des gains ou des pertes importants. Les appels de marge et les liquidations sont courants sur les marchés volatils, en particulier lorsque l'effet de levier dépasse 10x.

2. La nature décentralisée des marchés cryptographiques signifie que la surveillance réglementaire varie selon la juridiction. Certains pays restreignent ou interdisent le commerce des dérivés, tandis que d'autres le permettent dans des conditions de licence strictes.

3. Les taux de financement dans les contrats à terme perpétuels peuvent avoir un impact sur les coûts de détention. Lorsque les positions longues dominent, les taux de financement sont positifs, ce qui nécessite des longs de pose des shorts. Ce mécanisme équilibre le sentiment du marché et empêche la divergence extrême des prix au comptant.

4. Les options se décomposent dans le temps due au thêta, qui érode la valeur extrinsèque à l'approche d'expiration. Cette décroissance profite aux vendeurs d'options et travaille contre les acheteurs qui comptent sur des mouvements de prix importants.

5. La manipulation du marché et la faible liquidité sur les échanges plus petits peuvent déformer les prix et l'exécution, ce qui rend essentiel à échanger des dérivés sur des plateformes réputées et à volume élevé.

Questions courantes sur les futurs et options de crypto

Quelle est la différence entre un contrat à terme et une option en crypto? Un contrat à terme oblige les deux parties à exécuter le commerce à une date future, tandis qu'une option donne à l'acheteur le droit, mais pas l'obligation - d'acheter ou de vendre l'actif. Cela signifie que les options ont un risque limité (la prime payée), tandis que les contrats à terme exposent les commerçants à des pertes potentiellement illimitées.

Comment le levier fonctionne-t-il dans le trading à terme cryptographique? Le levier permet aux traders de contrôler une position importante avec une petite quantité de capital, connue sous le nom de marge. Par exemple, un levier 20X signifie qu'une marge de 1 000 $ peut contrôler une position de 20 000 $. Bien que cela amplifie les gains, il augmente également le risque de liquidation si le marché se déplace contre la position.

Les investisseurs de détail peuvent-ils échanger des options de crypto? Oui, plusieurs échanges comme Deribit, OKX et Binance offrent des options de cryptographie aux utilisateurs de détail. Cependant, ces instruments nécessitent une compréhension solide des modèles de tarification, de la volatilité et de la gestion des risques. De nombreuses plateformes fournissent des ressources éducatives et des comptes de démonstration pour les débutants.

Quel rôle joue la volatilité implicite dans la tarification des options de crypto? La volatilité implicite reflète l'attente par le marché des futures oscillations de prix. Une volatilité implicite plus élevée augmente les primes d'option car il y a plus de chances que le prix atteigne la grève. Des événements comme les halvages ou les nouvelles macroéconomiques augmentent souvent la volatilité implicite dans l'espace cryptographique.