Qu'est-ce qu'une économie double-token?

Comprendre le modèle économique à double token

Dans le monde de la blockchain et de la crypto-monnaie, divers modèles économiques ont été développés pour gérer l'utilité, la gouvernance et la distribution de valeur. L'un de ces modèles qui a attiré une attention significative est l' économie à double token . Ce système implique l'utilisation de deux types distincts de jetons dans un seul écosystème, chacun servant une fonction unique.

Une économie double-token se compose généralement d'un jeton d'utilité et d'un jeton de gouvernance ou de sécurité. Le jeton utilitaire est principalement utilisé pour accéder aux services, payer des frais de transaction ou déverrouiller des fonctionnalités spécifiques sur la plate-forme. D'un autre côté, le jeton de gouvernance permet aux titulaires de participer à des processus décisionnels tels que les mises à niveau du protocole, l'allocation de fonds ou les changements dans les paramètres du réseau.

Cette séparation des fonctions permet une meilleure évolutivité, des structures d'incitation plus claires et des mécanismes de gouvernance plus transparents. Les projets qui adoptent ce modèle visent souvent à améliorer l'engagement des utilisateurs tout en maintenant la conformité réglementaire en distinguant les composantes de l'utilité et de l'investissement.

Comment fonctionnent les jetons utilitaires?

Le jeton utilitaire joue un rôle central dans les utilisateurs d'interagir avec les services de la plate-forme blockchain. Ces jetons ne sont pas conçus comme des investissements mais plutôt comme des instruments d'accès. Par exemple, une plate-forme de stockage décentralisée peut obliger les utilisateurs à payer des frais en utilisant son jeton d'utilité natif lors du téléchargement de fichiers ou de la récupération de données.

• Les utilisateurs peuvent joindre des jetons utilitaires pour obtenir des temps de traitement de bande passante ou plus rapides.
• Certaines plates-formes permettent aux jetons utilitaires de brûler de réduire l'alimentation et potentiellement augmenter la valeur.
• Les jetons utilitaires peuvent également être utilisés pour récompenser les participants qui contribuent à des ressources telles que la puissance de calcul ou l'espace de stockage.

Ces jetons fonctionnent généralement sur des contrats intelligents et sont souvent construits sur des blockchains établis comme Ethereum (ERC-20) ou Binance Smart Chain (BEP-20). Leur valeur est motivée par la demande au sein de l'écosystème, ce qui les rend sensibles aux modèles d'utilisation et à l'activité du réseau.

Le rôle des jetons de gouvernance

Les jetons de gouvernance permettent aux détenteurs de droits de vote et d'influence sur le développement futur du projet. Contrairement aux jetons utilitaires, ils ressemblent souvent à des capitaux propres dans la finance traditionnelle, bien que leur statut juridique varie en fonction de la juridiction.

• Les détenteurs de jetons peuvent voter sur les propositions liées aux mises à niveau du protocole, aux allocations du Trésor ou aux décisions de partenariat.
• Le poids de vote est généralement proportionnel au nombre de jetons de gouvernance détenus.
• Certains systèmes mettent en œuvre des mécanismes de délégation, permettant aux détenteurs de jetons d'attribuer leurs droits de vote à d'autres.

Les projets émettent des jetons de gouvernance pour décentraliser le contrôle et aligner les incitations entre les parties prenantes. En distribuant un pouvoir de prise de décision à travers la communauté, ces jetons aident à prévenir la manipulation centralisée et à favoriser la transparence.

Il est important de noter que les jetons de gouvernance ne garantissent pas toujours les rendements financiers. Leur objectif principal est de faciliter la participation démocratique à l'évolution de l'écosystème.

Avantages d'une économie double

La mise en œuvre d'un modèle à double token offre plusieurs avantages pour les utilisateurs et les développeurs:

• Clarité réglementaire : la séparation de l'utilité de la gouvernance aide les projets à éviter la classification comme titres, ce qui pourrait déclencher des réglementations plus strictes.
• Évolutivité et flexibilité : chaque type de jeton peut être optimisé indépendamment pour les performances, la sécurité et la convivialité.
• Engagement amélioré des utilisateurs : la participation à la gouvernance favorise un sentiment d'appartenance et un engagement à long terme chez les utilisateurs.
• Stabilité du marché : En isolant les éléments spéculatifs de l'utilisation fonctionnelle, la volatilité des prix peut être atténuée pour les jetons utilitaires.

De nombreux protocoles de financement décentralisés réussis (DEFI) et des plateformes Web3 ont adopté cette structure pour créer des écosystèmes durables où les utilisateurs sont à la fois des consommateurs de services et des contributeurs actifs.

Défis et risques impliqués

Malgré ses avantages, l'économie double-token présente certains défis:

• Complexité : la gestion de deux modèles de tokenomique nécessite une conception minutieuse pour éviter les déséquilibres ou les inefficacités.
• Risques de centralisation : si un petit groupe contrôle la majorité des jetons de gouvernance, il peut saper les processus démocratiques.
• Utilisation des jetons : une mauvaise gestion des rôles d'utilité ou de gouvernance peut entraîner une mauvaise utilisation, une manipulation ou un examen réglementaire.
• Concernant des liquidités : maintenir une liquidité suffisante pour les deux jetons est crucial pour la santé du marché et l'accessibilité des utilisateurs.

Les développeurs doivent assurer la transparence de la distribution des jetons, établir des règles de gouvernance équitable et surveiller en permanence l'impact de chaque jeton sur la stabilité de l'écosystème.

Exemples du monde réel de systèmes à double token

Plusieurs projets de blockchain proéminents ont mis en œuvre avec succès des économies à double token:

• Makerdao : utilise MKR comme jeton de gouvernance et DAI comme stablecoin (une forme de jeton d'utilité fixée à l'USD).
• Finance composée : fonctionnalités comp pour la gouvernance et les CTOKENS pour représenter les dépôts d'utilisateurs et l'accumulation d'intérêt.
• Decentraland : utilise du mana pour l'achat de terres virtuelles et de marchandises, tandis que les terrains représentent les droits de propriété et les capacités de gouvernance.

Chacun de ces exemples montre comment la séparation de l'utilité et de la gouvernance peut soutenir des applications décentralisées complexes tout en favorisant le développement axé sur la communauté.

Questions fréquemment posées (FAQ)

Que se passe-t-il si un titulaire de jeton de gouvernance n'est pas d'accord avec une proposition? Si un titulaire de jeton de gouvernance n'est pas d'accord avec une proposition, il peut choisir de voter contre elle ou de s'abstenir. Dans certains cas, ils peuvent également proposer d'autres solutions ou modifications aux propositions existantes.

Les jetons utilitaires peuvent-ils s'apprécier en valeur comme les jetons de gouvernance? Oui, les jetons utilitaires peuvent s'apprécier en fonction de la demande, de la rareté et de l'utilisation au sein de l'écosystème. Cependant, leur évaluation a tendance à être plus étroitement liée à l'activité de la plate-forme plutôt qu'à un investissement spéculatif.

Y a-t-il des implications fiscales pour détenir des jetons d'utilité et de gouvernance? Le traitement fiscal varie selon la compétence. Généralement, les jetons utilitaires peuvent être considérés comme des actifs ou de la monnaie, tandis que les jetons de gouvernance peuvent être classés différemment en fonction de leurs caractéristiques et cas d'utilisation.

Est-il possible pour un projet de passer d'une seule fois à une économie à double token? Oui, de nombreux projets évoluent leur tokenomique au fil du temps. La transition implique la restructuration de l'approvisionnement en jetons, la définition de nouveaux rôles et la garantie de migration en douceur pour les détenteurs existants sans perturber l'écosystème.