Qu’est-ce que la chance minière ? Pourquoi les récompenses minières changent-elles ?

Modèles de volatilité du marché

1. Les fluctuations de prix Bitcoin dépassent souvent 5 % sur une seule fenêtre de 24 heures lors d'événements à forte liquidité tels que des annonces de réduction de moitié ou des pannes de change majeures.

2. L'indice de volatilité d'Ethereum a grimpé au-dessus de 90 % au cours de la période de transition vers la fusion, reflétant une incertitude accrue parmi les traders de produits dérivés.

3. Les incidents de désancrage du Stablecoin, comme la baisse temporaire de l'USDC à 0,87 $ en mars 2023, déclenchent des liquidations en cascade sur les marchés à terme perpétuels à effet de levier.

4. Les corrélations entre Altcoin et BTC sont passées de 0,62 à 0,89 au cours du quatrième trimestre 2022, ce qui indique une diminution des facteurs de prix indépendants dans un contexte de ventes massives.

5. Les baleines détenant plus de 1 000 BTC ont exécuté plus de 12 000 transferts en chaîne dépassant 1 million de dollars chacun entre janvier et juin 2023.

Mesures d'activité en chaîne

1. Les adresses actives quotidiennes sur le réseau Bitcoin s'élevaient en moyenne à 1,14 million en 2023, en baisse de 18 % d'une année sur l'autre malgré un taux de hachage atteignant un niveau record de 620 EH/s.

2. Le volume des transactions de jetons non fongibles Ethereum (NFT) est tombé à 1,2 milliard de dollars au deuxième trimestre 2023 – le chiffre trimestriel le plus bas depuis le quatrième trimestre 2021 – tandis que les frais de gaz sont restés élevés en raison de la congestion du pool de mémoire due aux mises à niveau du protocole DeFi.

3. L'activité de frappe de Tether (USDT) a bondi de 320 % sur Tron à la suite d'un examen réglementaire de la divulgation de ses réserves, déplaçant plus de 18 milliards de dollars d'approvisionnement en pièces stables hors d'Ethereum.

4. Les déploiements de contrats intelligents sur Solana ont augmenté de 47 % d'un trimestre à l'autre, mais les taux d'échec moyens des transactions sont restés stables à 14,3 %, signalant une instabilité persistante des nœuds de validation.

5. Les attaques de ponts inter-chaînes ont entraîné le vol de 1,3 milliard de dollars au cours de 12 incidents en 2023, Wormhole et Multichain représentant 63 % des pertes totales.

Mesures d'application de la réglementation

1. La Securities and Exchange Commission des États-Unis a déposé sept plaintes contre des émetteurs d'actifs cryptographiques entre avril et septembre 2023, désignant des jetons, notamment ADA, MATIC et SOL, comme titres non enregistrés.

2. Binance a payé 4,3 milliards de dollars de pénalités après avoir admis des violations délibérées de la loi sur le secret bancaire et avoir opéré sans les licences requises dans plusieurs juridictions.

3. La Financial Conduct Authority du Royaume-Uni a révoqué l'enregistrement de six sociétés de cryptographie pour avoir échoué aux audits de conformité KYC/AML, y compris deux fournisseurs de portefeuilles de conservation gérant plus de 200 millions de livres sterling d'actifs d'utilisateurs.

4. L'Agence japonaise des services financiers a mis à niveau son cadre de licence pour les fournisseurs de services d'actifs virtuels (VASP), exigeant des systèmes de surveillance des transactions en temps réel pour toutes les bourses au service des utilisateurs nationaux.

5. L'allemand BaFin a émis des ordonnances d'interdiction contre trois bourses décentralisées fonctionnant via des interfaces frontales hébergées sur IPFS, invoquant la fourniture non autorisée de services financiers.

Fragmentation de la liquidité entre les bourses

1. La profondeur du carnet de commandes pour les paires BTC/USD est tombée en dessous de 2,4 millions de dollars avec des écarts acheteur-vendeur supérieurs à 0,15 % sur 14 bourses de niveau 2 au lendemain de l'effondrement du FTX.

2. La part de marché de Deribit sur le volume d'options Bitcoin est passée de 52 % à 68 % entre novembre 2022 et août 2023, tandis qu'OKX et Bybit ont collectivement perdu 23 points de pourcentage.

3. Le volume des transactions au comptant sur les bourses décentralisées a diminué de 31 % au troisième trimestre 2023 par rapport au deuxième trimestre, même si Uniswap v3 a concentré plus de 74 % de sa liquidité dans des fourchettes de prix de 1 % pour l'ETH/USDC.

4. Coinbase a signalé 4,7 milliards de dollars de sorties nettes au cours du deuxième trimestre 2023, ce qui coïncide avec une augmentation de 39 % de la création de portefeuilles d'auto-conservation sur MetaMask.

5. La division de conservation institutionnelle de Kraken a intégré 47 fonds spéculatifs et family offices en 2023, gérant 12,8 milliards de dollars de titres d'actifs numériques dans des chambres froides séparées.

Ajustements tokenomiques et changements de gouvernance

1. Cardano a réduit son pool de récompenses d'époque de 15 % en juillet 2023 à la suite de mesures de saturation du pool de participations indiquant une diminution des rendements marginaux pour les incitations à la délégation.

2. Polkadot a introduit des extensions d'enchères de créneaux parachain permettant aux équipes de soumissionner pour des périodes de location de plusieurs années, ce qui entraîne le renouvellement de 89 % des créneaux actifs sans appel d'offres.

3. Aave DAO a adopté la proposition 337, gelant 217 millions de jetons AAVE en dépôt pour faire respecter les calendriers d'acquisition des principaux contributeurs et atténuer la pression de vente immédiate.

4. Le programme de jalonnement de Chainlink a été lancé avec un rendement annuel de 3,2 %, mais seulement 14,7 % de l'offre LINK en circulation a conclu le contrat au cours des 90 premiers jours d'exploitation.

5. La gouvernance de SushiSwap a voté pour migrer les actifs de trésorerie de l'ETH vers les réserves de l'USDC, réaffectant 82 millions de dollars pour réduire l'exposition à la volatilité des prix des jetons natifs.

Foire aux questions

Q : Qu'est-ce qui a causé l'augmentation soudaine des difficultés de minage de Bitcoin en mai 2023 ? Les mineurs ont activé de nouveaux modèles ASIC avec une efficacité de hachage 30 % plus élevée, ce qui a entraîné un ajustement de la difficulté à la hausse de 12,7 %, soit la plus forte augmentation depuis 2021.

Q : Pourquoi le temps de blocage moyen d'Ethereum est-il tombé en dessous de 12 secondes lors de la mise à niveau de Shanghai ? Les optimisations du client Validator ont réduit la latence de propagation ; Les mises à jour de la couche de consensus ont permis une agrégation plus rapide des attestations, réduisant ainsi le temps médian de confirmation des blocs de 2,3 secondes.

Q : Quel a été l'impact de l'affaire de délit d'initié intentée par la SEC contre d'anciens employés de Coinbase sur les protocoles de cotation ? Coinbase a suspendu les communications internes de pré-inscription entre les équipes produit et de conformité, a imposé des barrières d'information strictes et a exigé des approbations à double signature pour toutes les nouvelles intégrations d'actifs.

Q : Quelle blockchain a enregistré le plus grand nombre de vulnérabilités de réentrée dans les contrats intelligents en 2023 ? Solana est en tête avec 41 failles de réentrée vérifiées divulguées via son programme de prime aux bogues, dépassant les 29 d'Ethereum et les 33 de BSC.