USDT und die MiCA

Wie aus der offiziellen Stellungnahme der ESMA hervorgeht, sind der Asset-Referenced-Token (ART) und der E-Geld-Token (EMT) Aktivitäten, die von der MiCA reguliert werden.

The European Securities and Markets Authority (ESMA) announced measures for crypto exchanges operating in the European Union (EU) on Friday.

Die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) hat am Freitag Maßnahmen für in der Europäischen Union (EU) tätige Krypto-Börsen angekündigt.

According to the statement, exchanges are required to apply restrictions on certain cryptocurrencies, including USDT, for EU citizens.

Der Erklärung zufolge sind Börsen verpflichtet, Beschränkungen für bestimmte Kryptowährungen, einschließlich USDT, für EU-Bürger anzuwenden.

The measures are being taken to align services with the Markets in Crypto Assets (MiCA) Regulation, which came into effect recently.

Die Maßnahmen werden ergriffen, um die Dienstleistungen an die kürzlich in Kraft getretene Markets in Crypto Assets (MiCA)-Verordnung anzupassen.

The statement highlights that asset-referenced tokens (ARTs) and e-money tokens (EMTs) are activities regulated by MiCA.

In der Erklärung wird hervorgehoben, dass Asset-Referenced Tokens (ARTs) und E-Geld-Tokens (EMTs) Aktivitäten sind, die von MiCA reguliert werden.

In theory, USDT should be classified as an e-money token, but Tether is not recognized by the EU as an issuer of e-money (electronic money).

Theoretisch müsste USDT als E-Geld-Token eingestuft werden, allerdings wird Tether von der EU nicht als Emittent von E-Geld (elektronischem Geld) anerkannt.

Therefore, formally, USDT cannot fall into the category of e-money tokens, since these can only be issued by recognized issuers of electronic money.

Daher kann USDT formal nicht in die Kategorie der E-Geld-Token fallen, da diese nur von anerkannten Emittenten von E-Geld ausgegeben werden können.

However, if it does not fall into the category of e-money tokens, it can fully qualify as asset-referenced tokens, which are tokens that represent on-chain external assets (in this case USD).

Wenn es jedoch nicht in die Kategorie der E-Geld-Token fällt, kann es vollständig als wertreferenzierte Token gelten, bei denen es sich um Token handelt, die externe Vermögenswerte in der Kette darstellen (in diesem Fall USD).

Therefore, on one hand, the European regulations on e-money tokens should not be applicable to USDT, but on the other hand, those on asset-referenced tokens should be applicable. In other words, the statements of ESMA also apply to USDT.

Daher sollten einerseits die europäischen Vorschriften zu E-Geld-Tokens nicht auf USDT anwendbar sein, andererseits aber diejenigen zu wertreferenzierten Token. Mit anderen Worten: Die Aussagen der ESMA gelten auch für USDT.

It's important to note that these measures only apply to the countries of the EU, since the MiCA is an EU regulation valid only within the European Union.

Es ist wichtig zu beachten, dass diese Maßnahmen nur für die Länder der EU gelten, da es sich bei der MiCA um eine EU-Verordnung handelt, die nur innerhalb der Europäischen Union gültig ist.

For precision, the exchanges will be required to apply it only to users who are residents in EU countries.

Aus Gründen der Genauigkeit müssen die Börsen es nur auf Benutzer anwenden, die in EU-Ländern ansässig sind.

It will be up to the exchanges to ensure that the new MiCA regulations are applied to their users who are residents in the EU, while ESMA can only warn, and then at most monitor.

Es liegt an den Börsen, sicherzustellen, dass die neuen MiCA-Vorschriften auf ihre in der EU ansässigen Nutzer angewendet werden, während die ESMA nur warnen und dann allenfalls überwachen kann.

The official statements from ESMA state that the so-called CASP (providers of services related to cryptocurrencies) operating in the EU should promptly take measures to align their services with MiCA.

In den offiziellen Stellungnahmen der ESMA heißt es, dass die in der EU tätigen sogenannten CASP (Anbieter von Dienstleistungen rund um Kryptowährungen) zeitnah Maßnahmen ergreifen sollten, um ihre Dienstleistungen an MiCA anzupassen.

This means that CASPs should stop making available for trading all cryptos that belong to the ART group, and those that belong to EMT but for which the issuer is not authorized by the EU (EMT non-compliant with MiCA).

Das bedeutet, dass CASPs aufhören sollten, alle Kryptos, die zur ART-Gruppe gehören, und solche, die zur EMT gehören, für den Handel jedoch nicht zugelassen sind, für den Handel bereitzustellen (EMT nicht konform mit MiCA).

ESMA expects that the restrictions on existing services will be completed by the end of January 2025, but that sales services can be maintained until the end of the first quarter of 2025.

ESMA geht davon aus, dass die Beschränkungen der bestehenden Dienste bis Ende Januar 2025 abgeschlossen sein werden, die Vertriebsdienstleistungen jedoch bis zum Ende des ersten Quartals 2025 aufrechterhalten werden können.

Furthermore, it suggests that CASPs launch communication campaigns aimed at EU investors to inform them of these things, and requests that they implement procedures and initiatives to facilitate the liquidation of these crypto.

Darüber hinaus wird vorgeschlagen, dass CASPs Kommunikationskampagnen starten, die sich an EU-Investoren richten, um sie über diese Dinge zu informieren, und fordert, dass sie Verfahren und Initiativen implementieren, um die Liquidation dieser Kryptowährungen zu erleichtern.

In theory, the MiCA regulations would have already come into force, but the restrictions do not appear to have been applied yet.

Theoretisch wären die MiCA-Vorschriften bereits in Kraft getreten, die Einschränkungen scheinen jedoch noch nicht angewendet worden zu sein.

The timelines suggested by ESMA do not seem to be binding, but appear more like estimates or forecasts by the authority. However, they also mean that after the indicated dates, the supervisory authority could start conducting checks to verify that they have been applied.

Die von der ESMA vorgeschlagenen Zeitpläne scheinen nicht verbindlich zu sein, sondern ähneln eher Schätzungen oder Prognosen der Behörde. Sie bedeuten aber auch, dass die Aufsichtsbehörde nach Ablauf der genannten Fristen mit der Kontrolle der Umsetzung beginnen kann.

The first restrictions concern purchases and all those services that do not involve sales. These restrictions, according to what has been stated by ESMA, are expected to be applied by January 31.

Die ersten Beschränkungen betreffen Käufe und alle Dienstleistungen, die keinen Verkauf beinhalten. Nach Angaben der ESMA sollen diese Beschränkungen voraussichtlich bis zum 31. Januar in Kraft treten.

Therefore, in theory, from the first of February, crypto exchanges should prevent their customers who are residents in the EU from purchasing USDT and using them for any product or instrument that does not foresee their sale.

Daher sollten Krypto-Börsen theoretisch ab dem 1. Februar verhindern, dass ihre in der EU ansässigen Kunden USDT kaufen und für Produkte oder Instrumente verwenden, deren Verkauf nicht vorgesehen ist.

Furthermore, starting from the first of April, they should also prohibit its sale.

Darüber hinaus sollten sie ab dem 1. April auch den Verkauf verbieten.

It should be remembered that these impositions only concern centralized exchanges, while they do not apply to DEX or non-custodial wallets, also because they are anonymous and do not require the user to declare and prove their residence.

Es sei daran erinnert, dass diese Auflagen nur zentralisierte Börsen betreffen, während sie nicht für DEX oder nicht verwahrte Wallets gelten, auch weil sie anonym sind und vom Benutzer keine Erklärung und keinen Nachweis seines Wohnsitzes verlangen.

The first possible solution for EU users is to move USDT, and other tokens that will be delisted, to non-custodial wallets. It is recommended to transfer them to non-custodial wallets that allow decentralized swaps, so that you can freely exchange your USDT at any time, for example into USDC (USDC is an EMT compliant with MiCA, so it will not be delisted).

Die erste mögliche Lösung für EU-Benutzer besteht darin, USDT und andere Token, die dekotiert werden, in nicht verwahrte Wallets zu verschieben. Es wird empfohlen, sie auf nicht verwahrte Wallets zu übertragen, die dezentrale Swaps ermöglichen, sodass Sie Ihre USDT jederzeit frei umtauschen können, beispielsweise in USDC (USDC ist ein EMT, das mit MiCA kompatibel ist, daher wird es nicht dekotiert).

The second is to wait for the individual exchanges to inform their users about the procedures they offer for the exchange.

Die zweite besteht darin, darauf zu warten, dass die einzelnen Börsen ihre Benutzer über die von ihnen für die Börse angebotenen Verfahren informieren.

The third is to hope that in the meantime USDT becomes MiCA compliant (but time is running out). It should be noted that Tether is also a partner of some companies that issue MiCA-compliant dollar stablecoins (such as USDQ), therefore it is also possible that Tether itself somehow provides some tool to convert USDT into tokens that will not be delisted in the EU.

Die dritte besteht darin, zu hoffen, dass USDT inzwischen MiCA-konform wird (aber die Zeit wird knapp). Es ist zu beachten, dass Tether auch Partner einiger Unternehmen ist, die MiCA-konforme Dollar-Stablecoins ausgeben (wie z. B. USDQ). Daher ist es auch möglich, dass Tether selbst irgendwie ein Tool zur Umwandlung von USDT in Token bereitstellt, die nicht aus der Liste genommen werden EU.