"Der Aktienmarkt ist ein Gerät zur Übertragung von Geld vom ungeduldigen auf den Patienten."

"Der Markt der letzten Woche hat uns genau gezeigt, warum Geduld in diesem Geschäft wichtig ist."

The S&P 500 recovered last week, rising 6% as the White House walked back some of its tariff plans. However, despite the rally, the market remains below pre-tariff levels. To return to those highs, the S&P 500 would need to surge another 5.7%.

Der S & P 500 erholte sich letzte Woche und stieg um 6%, als das Weiße Haus einige seiner Tarifpläne zurückging. Trotz der Rallye bleibt der Markt unter dem Niveau vor dem Tarif. Um zu diesen Höhen zurückzukehren, müsste der S & P 500 weitere 5,7%steigen.

The small caps took the brunt of the selloff, despite starting the year with better valuations than large caps. Of the main sectors, only consumer staples and utilities finished in positive territory, while tech and consumer discretionary lagged significantly.

Die kleinen Kappen nahmen die Hauptlast des Ausverkaufs, obwohl das Jahr mit besseren Bewertungen begann als große Kappen. Von den Hauptsektoren landeten nur Verbraucher und Versorgungsunternehmen ein positives Territorium, während technische und Verbraucher -Diskretionär erheblich zurückblieb.

Global Perspective

Globale Perspektive

The weakening dollar had one bright side: international stocks outperformed. Both Latin America and Europe reported gains exceeding 5% for the year. Nevertheless, several troubling trends emerged in the global markets.

Der schwächende Dollar hatte eine helle Seite: Internationale Aktien übertrafen. Sowohl Lateinamerika als auch Europa berichteten über Gewinne von mehr als 5% für das Jahr. Trotzdem entstanden auf den globalen Märkten mehrere beunruhigende Trends.

Commodities & Cryptocurrency

Waren & Kryptowährung

Oil prices plummeted, with Brent crude futures crashing 12.5% over just two trading days, a move usually linked to recessions. The EIA slashed its price forecasts to $67.87 per barrel for 2025 and $61.48 for 2026.

Die Ölpreise sanken, und Brent Rohfutures stürzte an nur zwei Handelstagen 12,5% ab, was normalerweise mit Rezessionen verbunden war. Die UVP sank ihre Preisprognosen für 2025 und 61,48 USD für 2026 auf 67,87 USD pro Barrel.

Gold soared 6.6%, hitting all-time highs of $3,200 per ounce. The iShares Global Gold Miners ETF (NYSE:JGMC) and the VanEck’s (NYSE:GDX) surged 19%. Silver futures advanced 8.3% but remained below their 2024 peak.

Gold stieg um 6,6%und erreichte einen Allzeithoch von 3.200 USD pro Unze. Die Ishares Global Gold Miners ETF (NYSE: JGMC) und die Vaneck's (NYSE: GDX) stiegen um 19%. Die Silver Futures stiegen um 8,3%, blieben jedoch unter ihrem 2024 -Peak.

Bitcoin futures closed at $83,730, marking a 6.8% increase for the week despite high volatility. Ethereum showed strength against Bitcoin, and Kaspa Coin jumped 13% ahead of its May 5 hard fork. Ripple acquired prime brokerage firm Hidden Road for $1.25 billion.

Die Bitcoin -Futures schloss bei 83.730 US -Dollar und markierte trotz hoher Volatilität einen Anstieg um 6,8%. Ethereum zeigte Stärke gegen Bitcoin, und die Kaspa -Münze stieg um 13% vor der Hardgabelung am 5. Mai. Ripple erwarb das Prime Brokerage -Unternehmen Hidden Road für 1,25 Milliarden US -Dollar.

Key Events & Economic Calendar

Schlüsselereignisse und Wirtschaftskalender

This week will bring important economic data and earnings reports.

Diese Woche wird wichtige Wirtschaftsdaten und Gewinnberichte bringen.

My Take

Meine Einstellung

The dollar is at the bottom of its three-year range, and a breakdown through 99 could trigger another 10% decline, leading me to believe we might be entering a weak dollar period.

Der Dollar liegt am Ende seines Dreijahresgebiets, und ein Zusammenbruch durch 99 könnte einen Rückgang von 10% auslösen, was mich zu der Annahme veranlasst, dass wir möglicherweise in eine schwache Dollar-Periode eintreten.

The 10-year Treasury yield also surged last week and seems headed toward 5%, a level that could heavily impact the administration’s economic plans. With mortgage rates increasing, we can expect a decline in the housing market.

Die 10-jährige Finanzrendite stieg ebenfalls letzte Woche und scheint auf 5%zu schauen, ein Niveau, das die Wirtschaftspläne der Verwaltung stark beeinflussen könnte. Mit zunehmender Hypothekenzinsen können wir einen Rückgang des Immobilienmarktes erwarten.

Let’s be clear: this trade war might just be beginning. Stay flexible, focus on quality stocks, and don’t try to catch every falling knife. I am selling puts on stocks that I would like to buy.

Lassen Sie uns klar sein: Dieser Handelskrieg könnte einfach beginnen. Bleiben Sie flexibel, konzentrieren Sie sich auf Qualitätsbestände und versuchen Sie nicht, jedes fallende Messer zu fangen. Ich verkaufe Puts auf Aktien, die ich kaufen möchte.

The Trump administration has a nearly impossible task, given the hand they were dealt. My take is that they are trying to get better trade deals to offset the deficit and out-of-control government spending. Unless you buy into the modern monetary theory, the numbers are truly frightening.

Die Trump -Regierung hat eine fast unmögliche Aufgabe, angesichts der Hand, die sie behandelt wurden. Ich bin der Meinung, dass sie versuchen, bessere Handelsabkommen zu erhalten, um das Defizit und die außer Kontrolle geratenen Regierung ausgleichen. Wenn Sie sich nicht in die moderne Geldtheorie einkaufen, sind die Zahlen wirklich beängstigend.

Treasury Secretary Bessent is the right man for the job. He understands economics and is promoting a strategic, long-term, strong America. He mentions that continuing the current level of government spending would have been the easiest course of action, but he does not believe it is a sustainable long-term solution.

Finanzminister Bessent ist der richtige Mann für den Job. Er versteht die Wirtschaft und fördert ein strategisches, langfristiges, starkes Amerika. Er erwähnt, dass die Fortsetzung des aktuellen Maßes der staatlichen Ausgaben die einfachste Vorgehensweise gewesen wäre, aber er glaubt nicht, dass es sich um eine nachhaltige langfristige Lösung handelt.

Bessent, along with President Trump, recognizes that the transition away from heavy government spending may require a period of “pain” in the short term, but ultimately lead to long-term economic benefits.

Zusammen mit Präsident Trump erkennt Bessent an, dass der Übergang von schweren staatlichen Ausgaben kurzfristig eine Zeit des „Schmerzes“ erfordert, aber letztendlich zu langfristigen wirtschaftlichen Vorteilen führt.

And remember – in markets driven by policy whiplash, cash is king. It’s dry powder for the opportunities that always emerge from chaos.

Und denken Sie daran - in Märkten, die von Politik -Schleudertrauma angetrieben werden, ist Bargeld König. Es ist trockenes Pulver für die Möglichkeiten, die immer aus dem Chaos hervorgehen.