Analysten prognostizieren, dass Spot-Ethereum-ETFs nur 20 % des Volumens erreichen werden, über das Bitcoin-ETFs derzeit verfügen

Nachdem die SEC letzte Woche eine grundsätzliche Genehmigung für die Spot-Aktion von Ethereum-ETFs erteilt hat, erwarten viele, dass sich diese auf Ether lautenden Anlageinstrumente nachbilden

The SEC granted an in-principal approval to spot Ethereum ETFs last week, prompting many to anticipate a replication of the extraordinary success witnessed by their Bitcoin-based counterparts. However, based on the gold vs. silver analogy, such an occurrence commands a fairly remote probability.

Die SEC erteilte letzte Woche eine grundsätzliche Genehmigung zur Spot-Aktion von Ethereum-ETFs, was viele dazu veranlasste, eine Wiederholung des außergewöhnlichen Erfolgs ihrer Bitcoin-basierten Pendants zu erwarten. Basierend auf der Gold-Silber-Analogie ist ein solches Ereignis jedoch eher unwahrscheinlich.

Last week saw the SEC grant an in-principal approval to the Grayscale Ethereum Trust, the Bitwise Ethereum ETF, the iShares Ethereum Trust, the VanEck Ethereum Trust, the ARK 21Shares Ethereum ETF, the Invesco Galaxy Ethereum ETF, the Fidelity Ethereum Fund, and the Franklin Ethereum ETF.

Letzte Woche erteilte die SEC eine grundsätzliche Genehmigung für den Grayscale Ethereum Trust, den Bitwise Ethereum ETF, den iShares Ethereum Trust, den VanEck Ethereum Trust, den ARK 21Shares Ethereum ETF, den Invesco Galaxy Ethereum ETF, den Fidelity Ethereum Fund und der Franklin Ethereum ETF.

None of the approved ETFs, however, allow for staking on the Ethereum network, which appears to be a necessary opportunity cost to ensure sufficient liquidity for smooth fund operations, especially as Ethereum's standard exit queue limits the number of stakers who are allowed to exit on a given day.

Keiner der zugelassenen ETFs ermöglicht jedoch das Abstecken im Ethereum-Netzwerk, was offenbar ein notwendiger Opportunitätsaufwand ist, um ausreichend Liquidität für einen reibungslosen Fondsbetrieb sicherzustellen, insbesondere da die standardmäßige Ausstiegswarteschlange von Ethereum die Anzahl der Stakler begrenzt, die aussteigen dürfen einen bestimmten Tag.

I'm also looking at silver ETFs vs gold ETFs where silver has 15% share.. as I think ether will be seen similar to silver. Many won't feel need to go beyond bitcoin/gold for their crypto/precious metals allocation. pic.twitter.com/VIj3gh4jMl

Ich schaue mir auch Silber-ETFs im Vergleich zu Gold-ETFs an, bei denen Silber einen Anteil von 15 % hat. Ich denke, dass Ether ähnlich wie Silber gesehen werden wird. Viele werden nicht das Bedürfnis verspüren, für ihre Krypto-/Edelmetallallokation über Bitcoin/Gold hinauszugehen. pic.twitter.com/VIj3gh4jMl

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) May 29, 2024

– Eric Balchunas (@EricBalchunas) 29. Mai 2024

As investors eagerly await the trading debut of these investment vehicles, some analysts are tempering expectations. For instance, Bloomberg's senior ETF analyst, Eric Balchunas, expects spot Ethereum ETFs to hover at around 20 percent of the volume that spot Bitcoin ETFs currently command.

Während die Anleger gespannt auf das Handelsdebüt dieser Anlageinstrumente warten, dämpfen einige Analysten ihre Erwartungen. Eric Balchunas, leitender ETF-Analyst bei Bloomberg, geht beispielsweise davon aus, dass Spot-Ethereum-ETFs etwa 20 Prozent des Volumens ausmachen werden, das Spot-Bitcoin-ETFs derzeit beherrschen.

I'm also looking at silver ETFs vs gold ETFs where silver has 15% share.. as I think ether will be seen similar to silver. Many won't feel need to go beyond bitcoin/gold for their crypto/precious metals allocation. pic.twitter.com/VIj3gh4jMl

Ich schaue mir auch Silber-ETFs im Vergleich zu Gold-ETFs an, bei denen Silber einen Anteil von 15 % hat. Ich denke, dass Ether ähnlich wie Silber gesehen werden wird. Viele werden nicht das Bedürfnis verspüren, für ihre Krypto-/Edelmetallallokation über Bitcoin/Gold hinauszugehen. pic.twitter.com/VIj3gh4jMl

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) May 29, 2024

– Eric Balchunas (@EricBalchunas) 29. Mai 2024

This prognostication is not only supported by the relatively muted performance of Ether-denominated futures relative to their Bitcoin-based counterparts but also the historical outperformance of gold ETFs vs. the silver-based ones. As can be gleaned from the above X post, gold ETFs currently dominate the precious metals ETF space with an 85 percent market share.

Diese Prognose wird nicht nur durch die relativ gedämpfte Performance von auf Ether lautenden Futures im Vergleich zu ihren Bitcoin-basierten Gegenstücken gestützt, sondern auch durch die historische Outperformance von Gold-ETFs gegenüber den auf Silber basierenden ETFs. Wie aus dem obigen X-Beitrag hervorgeht, dominieren Gold-ETFs derzeit den Edelmetall-ETF-Bereich mit einem Marktanteil von 85 Prozent.

More context on just how absurd $IBIT is, there's only been one ETF in history to reach $20b in assets in under 1000 days. $JEPI, which did it in 985 days. $IBIT is a hair away at 137 days. Chart via @thetrinianalyst pic.twitter.com/ensYnZ65z5

Mehr Kontext dazu, wie absurd $IBIT ist: Es gab in der Geschichte nur einen ETF, der in weniger als 1000 Tagen ein Vermögen von 20 Milliarden US-Dollar erreichte. $JEPI, das es in 985 Tagen geschafft hat. $IBIT ist mit 137 Tagen um Haaresbreite entfernt. Diagramm über @thetrinianalyst pic.twitter.com/ensYnZ65z5

— Eric Balchunas (@Eric Balchunas) May 29, 2024

— Eric Balchunas (@Eric Balchunas) 29. Mai 2024

Meanwhile, we reported yesterday that BlackRock's iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) has finally eclipsed the holdings of the Grayscale Bitcoin Trust ETF (GBTC) to become the largest spot Bitcoin-based investment vehicle in the world. What's more, IBIT is about to become the first ETF in history to reach $20 billion in assets in sub-200 days.

Unterdessen haben wir gestern berichtet, dass der iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) von BlackRock endlich die Bestände des Grayscale Bitcoin Trust ETF (GBTC) in den Schatten gestellt hat und zum weltweit größten Spot-Investitionsinstrument auf Bitcoin-Basis geworden ist. Darüber hinaus ist IBIT dabei, der erste ETF in der Geschichte zu werden, der in weniger als 200 Tagen ein Vermögen von 20 Milliarden US-Dollar erreicht.

Maybe you should just go on holidays in June.#Bitcoin pic.twitter.com/FudUY6lSZL

Vielleicht solltest du im Juni einfach in den Urlaub fahren.#Bitcoin pic.twitter.com/FudUY6lSZL

— André Dragosch | Bitcoin & Macro ⚡ (@Andre_Dragosch) May 29, 2024

— André Dragosch | Bitcoin & Makro ⚡ (@Andre_Dragosch) 29. Mai 2024

As to the fate of Bitcoin's ongoing bullish cycle, we noted recently that it generally takes Bitcoin's miners two to five months to recover from the post-halving upheaval, which then paves the way for new all-time highs. Based on this timeline, Bitcoin should resume scaling new zeniths some time in Q3, which aligns with the seasonality-based dampening factor over the summer.

Was das Schicksal des anhaltenden Aufwärtstrends von Bitcoin angeht, haben wir kürzlich festgestellt, dass die Bitcoin-Miner im Allgemeinen zwei bis fünf Monate brauchen, um sich von dem Umbruch nach der Halbierung zu erholen, was dann den Weg für neue Allzeithochs ebnet. Basierend auf diesem Zeitplan sollte Bitcoin irgendwann im dritten Quartal wieder neue Höchststände erreichen, was mit dem saisonal bedingten Dämpfungsfaktor im Sommer übereinstimmt.

Lastly, do note that Bernstein analysts now expect the spot Bitcoin ETFs to grow to a cumulative size of nearly half a trillion dollars. Consequently, the investment firm expects the world's largest cryptocurrency to reach the $90,000 price level by the end of 2024, and hit a cyclical high of $150,000 in 2025.

Beachten Sie abschließend, dass die Bernstein-Analysten nun davon ausgehen, dass die Spot-Bitcoin-ETFs auf eine Gesamtgröße von fast einer halben Billion Dollar anwachsen werden. Daher geht die Investmentfirma davon aus, dass die weltweit größte Kryptowährung bis Ende 2024 das Preisniveau von 90.000 US-Dollar erreichen und im Jahr 2025 einen zyklischen Höchstwert von 150.000 US-Dollar erreichen wird.