Die Zuflüsse von Spot-Bitcoin-ETFs sinken vor der Halbierung

Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten in jüngster Zeit einen Rückgang der Zuflüsse, mit einem Gesamtabfluss von 165 Millionen US-Dollar am Donnerstag. Dies folgt auf eine Phase hoher Investitionen Mitte März, in der der Sektor mehrere tägliche Zuflüsse von über 1 Milliarde US-Dollar verzeichnete. Da die Halbierung näher rückt und die Belohnungen für Mining-Blocks um die Hälfte sinken werden, gibt es Spekulationen über die möglichen Auswirkungen auf die Nachfrage nach Spot-ETFs, die seit ihrer Genehmigung im Januar ein verwaltetes Vermögen von 54,1 Milliarden US-Dollar angezogen haben.

Spot Bitcoin ETFs Witness Declining Inflows Amidst Imminent Halving

Spot-Bitcoin-ETFs verzeichnen sinkende Zuflüsse inmitten einer bevorstehenden Halbierung

The spot bitcoin exchange-traded funds (ETFs) have recently witnessed a downturn in inflows, even turning negative at times. This comes as a stark contrast to mid-March, when investors flocked to ETFs, with the sector experiencing multiple daily inflows exceeding $1 billion.

Die Spot-Bitcoin-Exchange-Traded-Fonds (ETFs) verzeichneten in letzter Zeit einen Rückgang der Zuflüsse, die zeitweise sogar negativ waren. Dies steht im krassen Gegensatz zu Mitte März, als die Anleger in Scharen zu ETFs strömten und der Sektor mehrere tägliche Zuflüsse von über 1 Milliarde US-Dollar verzeichnete.

However, as the much-anticipated halving, where rewards for mining blocks will be slashed by half, draws near, experts ponder its potential impact on the demand for spot ETFs. Since their inception on January 10, these ETFs have accrued a significant $54.1 billion in assets under management, as per CoinGlass data.

Da jedoch die mit Spannung erwartete Halbierung, bei der die Belohnungen für Mining-Blöcke um die Hälfte gekürzt werden, näher rückt, denken Experten über mögliche Auswirkungen auf die Nachfrage nach Spot-ETFs nach. Laut CoinGlass-Daten haben diese ETFs seit ihrer Einführung am 10. Januar ein beträchtliches verwaltetes Vermögen von 54,1 Milliarden US-Dollar angesammelt.

Historically, bitcoin halvings have served as catalysts for price surges within several months, owing in part to the reduced rate of new bitcoin supply. Consequently, such price highs have typically fueled increased demand.

Historisch gesehen haben Bitcoin-Halbierungen als Auslöser für Preisanstiege innerhalb mehrerer Monate gedient, was zum Teil auf das geringere Angebot an neuen Bitcoins zurückzuführen ist. Folglich haben solche Preishöchststände in der Regel zu einer erhöhten Nachfrage geführt.

Nevertheless, Rune Bentien, general partner of Lyrik Ventures, believes this halving may unfold differently. In a Telegram message to Unchained, he emphasized that "the previous halvings have been in completely different [macro] environments, yet many seem to have forecasted a trajectory for this halving mirroring the previous ones."

Dennoch glaubt Rune Bentien, General Partner von Lyrik Ventures, dass diese Halbierung anders verlaufen könnte. In einer Telegram-Nachricht an Unchained betonte er, dass „die vorherigen Halbierungen in völlig unterschiedlichen [Makro-]Umgebungen stattfanden, dennoch scheinen viele einen Verlauf dieser Halbierung vorhergesagt zu haben, der die vorherigen widerspiegelt.“

Bentien raises the possibility that bitcoin's price may not rise substantially post-halving due to substantial price gains already achieved as a result of strong ETF inflows.

Bentien weist darauf hin, dass der Bitcoin-Preis nach der Halbierung aufgrund der bereits erzielten erheblichen Preissteigerungen aufgrund starker ETF-Zuflüsse möglicherweise nicht wesentlich steigen wird.

On the other hand, downturns in BTC's price have historically had a limited impact on ETF outflows. This insight was highlighted in a recent research note by Alex Thorn, Galaxy Digital's head of firmwide research, distributed to clients and counterparties.

Andererseits hatten sinkende BTC-Preise in der Vergangenheit nur begrenzte Auswirkungen auf die ETF-Abflüsse. Diese Erkenntnis wurde in einem aktuellen Forschungsbericht von Alex Thorn, Leiter der unternehmensweiten Forschung bei Galaxy Digital, hervorgehoben, der an Kunden und Gegenparteien verteilt wurde.

According to Thorn, "aside from a few small outflows likely related to broader portfolio rebalancing, the only notable outflows continue to be from GBTC." While acknowledging that this trend may not persist, he expresses confidence that ETF buyers will maintain a "hodl" mentality, contributing to the long-term supply of bitcoin.

Laut Thorn „kommen abgesehen von ein paar kleinen Abflüssen, die wahrscheinlich mit einer umfassenderen Portfolio-Neuausrichtung zusammenhängen, die einzigen nennenswerten Abflüsse weiterhin aus GBTC.“ Er räumt zwar ein, dass dieser Trend möglicherweise nicht anhält, zeigt sich jedoch zuversichtlich, dass ETF-Käufer eine „Hodl“-Mentalität beibehalten und so zur langfristigen Versorgung mit Bitcoin beitragen werden.

Bentien further anticipates that the sustained interest in US ETFs coupled with the heightened attention on BTC due to the halving could culminate in an explosion of demand for bitcoin ETFs.

Bentien geht außerdem davon aus, dass das anhaltende Interesse an US-ETFs in Verbindung mit der erhöhten Aufmerksamkeit für BTC aufgrund der Halbierung zu einer Explosion der Nachfrage nach Bitcoin-ETFs führen könnte.

"Mainly due to the halving, I believe that the BTC ETF within the next 12 months will be the most successful ETF [sector] (in terms of growth in trading volume and total AUM) the world has seen," he proclaims.

„Vor allem aufgrund der Halbierung glaube ich, dass der BTC ETF innerhalb der nächsten 12 Monate der erfolgreichste ETF [Sektor] (im Hinblick auf das Wachstum des Handelsvolumens und des gesamten AUM) sein wird, den die Welt je gesehen hat“, verkündet er.

The approaching halving introduces an element of uncertainty to the dynamics of spot bitcoin ETFs. While historical patterns suggest a potential surge in demand, the current macroeconomic climate and the influx of ETF inflows may alter this trajectory. It remains to be seen how these factors will interact and influence the future of spot bitcoin ETFs.

Die bevorstehende Halbierung bringt ein Element der Unsicherheit in die Dynamik von Spot-Bitcoin-ETFs mit sich. Während historische Muster auf einen potenziellen Anstieg der Nachfrage hindeuten, könnten das aktuelle makroökonomische Klima und der Zustrom von ETF-Zuflüssen diese Entwicklung ändern. Es bleibt abzuwarten, wie diese Faktoren zusammenwirken und die Zukunft von Spot-Bitcoin-ETFs beeinflussen.