Überdenken unvollständiger Verlust: Erforschung der sich entwickelnden Landschaft des dezentralen Austauschs (DEXS)

In diesem Interview untersuchen wir die sich entwickelnde Landschaft dezentraler Börsen (DEXS), insbesondere mit dem Schwerpunkt auf den Marktführer Uniswap. Wir diskutieren die Bedeutung der Verwendung mathematischer Funktionen zur Preisbestimmung an Börsen, die sich von herkömmlichen Auftragsbuchsystemen unterscheiden. Das Gespräch unterstreicht die Vorteile des CPMM -Modells (Constant Product Market Maker) und betont die Rolle intelligenter Verträge bei seiner Proliferation innerhalb des Dezentralisierungs -Finanzierungs -Ökosystems (DEFI). Insbesondere führen wir das Konzept des unbeständigen Gewinns ein, das neue Perspektiven auf unbeständigen Verlust unter bestimmten Bedingungen für Liquiditätsanbieter bietet. Darüber hinaus befassen wir uns mit der entscheidenden Rolle der Benutzerausbildung und den praktischen Auswirkungen von Forschungsergebnissen auf etablierten Defi -Plattformen wie Uniswap. Wir decken auch die regulatorischen Herausforderungen für DEX und die Bedeutung der Implementierung von Maßnahmen zur Verbesserung des Vertrauens zwischen Benutzern und Plattformen ab. Letztendlich bietet dieses Interview realistische Einblicke in die Zukunft automatisierter Markthersteller (AMMS) und die Aussichten für Unternehmen wie Uniswap zur Verbesserung der Rentabilität durch Innovation sowie die laufenden Forschungen, die zur Navigation der Komplexität der digitalen Finanzen erforderlich sind.

This interview delves into the evolving landscape of decentralized exchanges (DEXs), with a particular focus on the market leader, Uniswap. We discuss the significance of using mathematical functions for price determination in exchanges, which diverges from traditional order book systems. The conversation highlights the advantages of the Constant Product Market Maker (CPMM) model and emphasizes the role of smart contracts in its proliferation within the decentralized finance (DeFi) ecosystem. Notably, we introduce the concept of impermanent gain, which provides new perspectives on impermanent loss under certain conditions for liquidity providers. Additionally, we address the crucial role of user education and the practical implications of research findings on established DeFi platforms like Uniswap. We also cover the regulatory challenges facing DEX and the importance of implementing measures to enhance trust between users and platforms. Ultimately, this interview offers realistic insights into the future of Automated Market Makers (AMMs) and the prospects for businesses like Uniswap to enhance profitability through innovation alongside the ongoing research needed to navigate the complexities of digital finance.

Dieses Interview befasst sich mit der sich entwickelnden Landschaft des dezentralen Austauschs (DEXS) mit besonderem Schwerpunkt auf dem Marktführer Uniswap. Wir diskutieren die Bedeutung der Verwendung mathematischer Funktionen zur Preisbestimmung an Börsen, die sich von herkömmlichen Auftragsbuchsystemen unterscheiden. Das Gespräch unterstreicht die Vorteile des CPMM -Modells (Constant Product Market Maker) und betont die Rolle intelligenter Verträge bei seiner Proliferation innerhalb des Dezentralisierungs -Finanzierungs -Ökosystems (DEFI). Insbesondere führen wir das Konzept des unbeständigen Gewinns ein, das neue Perspektiven auf unbeständigen Verlust unter bestimmten Bedingungen für Liquiditätsanbieter bietet. Darüber hinaus befassen wir uns mit der entscheidenden Rolle der Benutzerausbildung und den praktischen Auswirkungen von Forschungsergebnissen auf etablierten Defi -Plattformen wie Uniswap. Wir decken auch die regulatorischen Herausforderungen für DEX und die Bedeutung der Implementierung von Maßnahmen zur Verbesserung des Vertrauens zwischen Benutzern und Plattformen ab. Letztendlich bietet dieses Interview realistische Einblicke in die Zukunft automatisierter Markthersteller (AMMS) und die Aussichten für Unternehmen wie Uniswap zur Verbesserung der Rentabilität durch Innovation sowie die laufenden Forschungen, die zur Navigation der Komplexität der digitalen Finanzen erforderlich sind.

The following is a Q&A session with Professor Hyoung Joong Kim from the Business Group for the Next Generation of Communication at Kookmin University.

Das Folgende ist eine Q & A -Sitzung mit Professor Hyoung Joong Kim von der Business Group für die nächste Generation der Kommunikation an der Kookmin University.

Q: Price Determination: Can you explain the importance of using mathematical functions for price determination and how this differs from traditional order book systems in decentralized exchanges?

F: Preisbestimmung: Können Sie erklären, wie wichtig es ist, mathematische Funktionen zur Preisbestimmung zu verwenden und wie sich dies von traditionellen Auftragsbuchsystemen in dezentralen Börsen unterscheidet?

A: Throughout history, there seems to have never been an instance where prices were determined by mathematical formula. The process of discovering prices has been bypassed, yet it feels surprisingly natural to accept a determined price, similar to buying items at a fixed price. The mathematical price determination was first attempted by Uniswap in 2018, and it has since taken root in the market, making the company a unicorn. This method has been adopted by several decentralized exchanges such as Sushiswap and PancakeSwap. Recently, mathematical pricing has also been applied in prediction markets.

A: Im Laufe der Geschichte scheint es nie ein Beispiel gegeben zu sein, in dem die Preise durch mathematische Formel bestimmt wurden. Der Prozess der Entdeckung von Preisen wurde umgangen, aber es fühlt sich überraschend natürlich an, einen entschlossenen Preis zu akzeptieren, ähnlich wie der Kauf von Artikeln zu einem festen Preis. Die mathematische Preisbestimmung wurde erstmals von UNISWAP im Jahr 2018 versucht und hat seitdem auf dem Markt Wurzeln gewonnen, was das Unternehmen zu einem Einhorn gemacht hat. Diese Methode wurde von mehreren dezentralen Börsen wie Sushiswap und Pancakeswap übernommen. In jüngster Zeit wurde auch in den Vorhersagemärkten mathematische Preise angewendet.

Q: Constant Product Market Maker: What are the key advantages of using the Constant Product Market Maker (CPMM) in decentralized exchanges, and why do you think it has been widely adopted?

F: Konstanter Produktmarkthersteller: Was sind die wichtigsten Vorteile der Verwendung des konstanten Produktmarktherstellers (CPMM) in dezentralen Börsen, und warum wurde Ihrer Meinung nach weit verbreitet?

A: It is crucial to understand the meaning of constant product. The constant product refers to keeping the product of the quantity of coin A and the quantity of coin B constant. As the quantity of coin A increases, the quantity of coin B must decrease so that the product is a constant, and vice versa. If the quantity of coin A decreases while that of coin B increases, it indicates that the value of coin A has been relatively higher compared to coin B. In other words, a smaller quantity corresponds to a higher price and a larger quantity to a lower price, a universal truth utilized in price determination. People perceive this method as fair, and it functions through smart contracts, which is significant, suggesting that this approach has the potential for wide use in the future.

A: Es ist entscheidend, die Bedeutung von konstantem Produkt zu verstehen. Das konstante Produkt bezieht sich darauf, das Produkt der Menge der Münze A und der Menge der Münz -B -Konstante zu halten. Mit zunehmender Menge an Münzen A muss die Menge der Münze B abnehmen, so dass das Produkt konstant ist und umgekehrt. Wenn die Menge der Münze A abnimmt, während die von Münze B zunimmt, zeigt dies an, dass der Wert der Münze A im Vergleich zu Münze B. relativ höher war Preis, eine universelle Wahrheit, die bei der Preisbestimmung verwendet wird. Die Menschen nehmen diese Methode als fair wahr und sie funktioniert durch intelligente Verträge, was erheblich ist, was darauf hindeutet, dass dieser Ansatz in Zukunft das Potenzial für eine breite Nutzung hat.

Q: Causes of Impermanent Loss: What causes impermanent loss?

F: Ursachen für impermanenten Verlust: Was verursacht unvollständigen Verlust?

A: It is widely acknowledged that liquidity providers suffer a loss on exchanges utilizing CPMM. This loss is referred to as impermanent loss and has been accepted as a norm because it has mathematically been proven that loss always occurs. The prices used in this context are represented by the ratio of the quantity of coin A to that of coin B, which is the fundamental cause surrounding impermanent loss.

A: Es ist allgemein anerkannt, dass Liquiditätsanbieter an Börsen unter Verwendung von CPMM einen Verlust erleiden. Dieser Verlust wird als unbeständiger Verlust bezeichnet und wurde als Norm akzeptiert, da er mathematisch nachgewiesen wurde, dass ein Verlust immer auftritt. Die in diesem Zusammenhang verwendeten Preise werden durch das Verhältnis der Menge der Münze A zu der von Münze B dargestellt, was die grundlegende Ursache für impermanenten Verlust ist.

Q: Types of Mathematical Pricing: Are there multiple types of mathematical pricing?

F: Arten der mathematischen Preisgestaltung: Gibt es mehrere Arten von mathematischen Preisen?

A: In the effort to eliminate impermanent loss, I found that at least two types of mathematical pricing exist. The price of coin A is represented by the ratio of the quantity of coin A to that of coin B, which is referred to as the relative price. However, using this pricing does not allow for the removal of impermanent loss, and this relative price is, in fact, not the exact price of coin A. The exact price of coin A is expressed as the absolute value of the ratio of the increment in the quantity of coin A to that of coin B. I refer to this as the exact price, which indeed represents the true price. The relative price is the price before a transaction takes place, the exact price is the price at the moment the actual transaction takes place, and the difference between the two prices is called slippage.

A: In dem Bemühen, uneingeschränkten Verlust zu beseitigen, stellte ich fest, dass mindestens zwei Arten von mathematischen Preisen existieren. Der Preis für Münze A wird durch das Verhältnis der Menge der Münze A zu der von Münze B dargestellt, die als relativer Preis bezeichnet wird. Die Verwendung dieser Preise ermöglicht jedoch nicht die Entfernung des unpermanenten Verlust In der Menge der Münze A zu der von Münze B. Ich bezeichne dies als den genauen Preis, der tatsächlich den wahren Preis darstellt. Der relative Preis ist der Preis, bevor eine Transaktion stattfindet, der genaue Preis ist der Preis zum Zeitpunkt der tatsächlichen Transaktion, und der Unterschied zwischen den beiden Preisen wird als Schlupf bezeichnet.

Q: Impermanent Loss and Gain: The paper suggests that impermanent gain can be achieved under certain conditions. What are these conditions, and how do they benefit liquidity providers?

F: Unbekannter Verlust und Gewinn: Das Papier schlägt vor, dass der unvollständige Gewinn unter bestimmten Bedingungen erzielt werden kann. Was sind diese Bedingungen und wie profitieren sie den Liquiditätsanbietern?

A: Completely eliminating impermanent loss is impossible. However, contrary to prior knowledge, I discovered that gain can occasionally occur. For gain to be realized, two conditions must be satisfied. First, the use of the exact price, not the relative price. For example, in the past, when liquidity providers first participated in the liquidity pool, they deposited 10 coins, and after many transactions, there are now 11 coins, and at some point in the future, when a trader wants to buy two coins, the quantity of coins will decrease to 9. In other words, the second condition is that it goes from 11 to

A: Es ist unmöglich, impermanenten Verlust vollständig zu eliminieren. Im Gegensatz zu Vorkenntnissen stellte ich jedoch fest, dass gelegentlich der Gewinn auftreten kann. Um zu realisieren, müssen zwei Bedingungen erfüllt sein. Erstens die Verwendung des genauen Preises, nicht des relativen Preises. In der Vergangenheit, als Liquiditätsanbieter zum ersten Mal am Liquiditätspool teilnahmen, haben sie 10 Münzen hinterlegt, und nach vielen Transaktionen gibt es jetzt 11 Münzen und irgendwann in der Zukunft, wenn ein Händler zwei Münzen kaufen möchte, Die Menge der Münzen nimmt auf 9 ab. Mit anderen Worten, die zweite Bedingung ist, dass sie von 11 nach