Trotz eines neuen Bitcoin-Rekords fällt MicroStrategy um 16 %, was die Bewertung in Frage stellt

Einer der beeindruckendsten Anstiege, die jemals bei Aktien zu beobachten waren, legte am Donnerstag zumindest eine kurze Verschnaufpause ein, wobei die Bitcoin Development Company MicroStrategy (MSTR) einen zweistelligen prozentualen Verlust verzeichnete, obwohl der Preis von Bitcoin (BTC) auf ein neues Rekordhoch stieg knapp 100.000 US-Dollar.

Bitcoin Development Company MicroStrategy (MSTR) took a hit on Thursday, even as the price of bitcoin (BTC) surged to a new record high.

Das Bitcoin-Entwicklungsunternehmen MicroStrategy (MSTR) erlitt am Donnerstag einen Schlag, obwohl der Preis von Bitcoin (BTC) auf ein neues Rekordhoch stieg.

After rising to more than five times the price at the start of 2024, shares of MicroStrategy fell 16.2% on the day. At one point, the stock was down more than 20%.

Nachdem die Aktien von MicroStrategy zu Beginn des Jahres 2024 auf mehr als das Fünffache gestiegen waren, fielen sie an diesem Tag um 16,2 %. Zeitweise fiel die Aktie um mehr als 20 %.

Despite the sharp decline, shares are still up more than five-fold for the year and nearly eight times from the level of one year ago.

Trotz des starken Rückgangs sind die Aktien im Jahresverlauf immer noch um mehr als das Fünffache gestiegen und fast achtmal so hoch wie vor einem Jahr.

The company's market cap this week rose to more than three times the amount of bitcoin it held.

Die Marktkapitalisierung des Unternehmens stieg diese Woche auf mehr als das Dreifache der von ihm gehaltenen Bitcoin-Menge.

"MicroStrategy's [valuation] has completely detached from bitcoin fundamentals," wrote Citron Research's Andrew Left earlier in the day.

„Die [Bewertung] von MicroStrategy hat sich völlig von den Bitcoin-Grundlagen gelöst“, schrieb Andrew Left von Citron Research früher am Tag.

A former bull on the stock who recommended four years ago that investors get long bitcoin by buying MicroStrategy, Left said he remains bullish on BTC but has hedged by shorting MSTR.

Left, ein ehemaliger Bulle in Bezug auf die Aktie, der Anlegern vor vier Jahren empfahl, durch den Kauf von MicroStrategy Long-Bitcoins zu erwerben, sagte, er bleibe optimistisch in Bezug auf BTC, habe sich aber durch Leerverkäufe von MSTR abgesichert.

Of that valuation, MicroStrategy's market cap yesterday and earlier on Thursday topped $100 million, or more than three times the value of the roughly 331,000 bitcoin on its balance sheet ($32.5 million at the current price near $98,000).

Von dieser Bewertung überstieg die Marktkapitalisierung von MicroStrategy gestern und am Donnerstag zuvor 100 Millionen US-Dollar, was mehr als dem Dreifachen des Wertes der rund 331.000 Bitcoins in seiner Bilanz entspricht (32,5 Millionen US-Dollar bei einem aktuellen Preis von etwa 98.000 US-Dollar).

With today's price decline, MicroStrategy's market cap has sunk to about $80 million.

Mit dem heutigen Preisverfall ist die Marktkapitalisierung von MicroStrategy auf etwa 80 Millionen US-Dollar gesunken.

"MicroStrategy has officially met my criteria for a textbook parabolic short," wrote well-followed technician Bracco on X prior to the market open on Thursday.

„MicroStrategy hat offiziell meine Kriterien für einen lehrbuchmäßigen Parabol-Short erfüllt“, schrieb der viel beachtete Techniker Bracco auf X vor der Markteröffnung am Donnerstag.

Bracco noted three consecutive days of double-digit percentage gains and another major overnight gap higher, among other factors, including that MSTR's dollar volume on Wednesday topped that of mega-cap names like Nvidia and Tesla and that a leveraged ETF dedicated to the stock was the fifth-most traded fund in the entire market.

Bracco verzeichnete an drei aufeinanderfolgenden Tagen zweistellige prozentuale Zuwächse und einen weiteren deutlichen Anstieg über Nacht, unter anderem aufgrund der Tatsache, dass das Dollarvolumen von MSTR am Mittwoch das von Mega-Cap-Namen wie Nvidia und Tesla übertraf und dass ein gehebelter ETF speziell für die Aktie eingerichtet wurde der fünfthäufigste gehandelte Fonds im gesamten Markt.

Writing early Thursday in the WSJ's Heard on the Street column, Jonathan Weil took note of the positive flywheel effect that's provided such a boost to the stock of late.

Jonathan Weil schrieb am frühen Donnerstag in der Kolumne „Heard on the Street“ des WSJ und wies auf den positiven Schwungradeffekt hin, der der Aktie in letzter Zeit so viel Auftrieb gegeben hat.

The stock's high valuation allows the company to raise capital at favorable prices and buy bitcoin. Bitcoin rises, the stock rises further, Executive Chairman Michael Saylor and team buy even more bitcoin. And so on.

Die hohe Bewertung der Aktie ermöglicht es dem Unternehmen, zu günstigen Preisen Kapital aufzunehmen und Bitcoin zu kaufen. Bitcoin steigt, die Aktie steigt weiter, Executive Chairman Michael Saylor und sein Team kaufen noch mehr Bitcoin. Und so weiter.

"If you want to speculate that bitcoin is heading higher, buy some," concluded Weil. "To go long MicroStrategy’s stock is to wager that bizarrely inefficient markets will become even more so."

„Wenn Sie darauf spekulieren möchten, dass Bitcoin weiter steigt, kaufen Sie welche“, schloss Weil. „Eine Long-Position in der MicroStrategy-Aktie bedeutet, darauf zu wetten, dass bizarr ineffiziente Märkte noch stärker ineffizient werden.“

MicroStrategy last reported adding 243,305 bitcoin to its holdings in June, at an average price of $37,617. The company said at the time that it had sold $1.07 billion in Class A common stock.

MicroStrategy meldete zuletzt, im Juni 243.305 Bitcoin zu einem Durchschnittspreis von 37.617 US-Dollar in seinen Bestand aufgenommen zu haben. Das Unternehmen gab damals an, Stammaktien der Klasse A im Wert von 1,07 Milliarden US-Dollar verkauft zu haben.

MicroStrategy began adding bitcoin to its balance sheet in August 2020, and had purchased a total of 430,757 BTC, at an average price of $27,713, through June.

MicroStrategy begann im August 2020 mit der Aufnahme von Bitcoin in seine Bilanz und hatte bis Juni insgesamt 430.757 BTC zu einem Durchschnittspreis von 27.713 US-Dollar gekauft.

The company said in April that it had applied for an exchange-traded fund (ETF) that would hold bitcoin and other digital assets, in a move that would mark the entry of a major crypto miner into the U.S. ETF market.

Das Unternehmen gab im April bekannt, dass es einen börsengehandelten Fonds (ETF) beantragt habe, der Bitcoin und andere digitale Vermögenswerte halten soll. Dies würde den Eintritt eines großen Krypto-Miners in den US-ETF-Markt markieren.

Shares of MicroStrategy are up more than 3,500% since Saylor began buying bitcoin in August 2020.

Die Aktien von MicroStrategy sind um mehr als 3.500 % gestiegen, seit Saylor im August 2020 mit dem Kauf von Bitcoin begann.