Michael Saylor verliert die Stimmkontrolle über MicroStrategy, während Bitcoin Holdings in die Höhe schnellen

Seit Jahren gehen Bitcoiner davon aus, dass CEO Michael Saylor die Stimmrechte über das Unternehmen besitzt. Diese Kontrolle hat er nun verloren.

MicroStrategy (NASDAQ:MSTR) CEO Michael Saylor has lost voting control of the firm as a result of issuing new shares to acquire more bitcoin.

Michael Saylor, CEO von MicroStrategy (NASDAQ:MSTR), hat die Stimmrechtskontrolle über das Unternehmen verloren, weil es neue Aktien ausgegeben hat, um mehr Bitcoin zu erwerben.

For years, Bitcoiners have assumed that Saylor had complete control over MicroStrategy. However, throughout most of the corporation’s history, a dual share structure separated equity ownership and voting rights. As recently as October 21, Saylor, as executive chairman, still held 51.7% of the total voting power of MicroStrategy’s common stock outstanding.

Seit Jahren gehen Bitcoiner davon aus, dass Saylor die vollständige Kontrolle über MicroStrategy hat. Während des größten Teils der Unternehmensgeschichte gab es jedoch eine Doppelaktienstruktur, die Aktienbesitz und Stimmrechte trennte. Noch am 21. Oktober hielt Saylor als Vorstandsvorsitzender noch 51,7 % der gesamten Stimmrechte der ausstehenden Stammaktien von MicroStrategy.

Specifically, Saylor’s overwhelming control of Class B common stock, which outvotes Class A shareholders on a 10:1 basis, maintained his majority control even as his equity exposure dwindled on a percentage basis.

Insbesondere behielt Saylors Mehrheitskontrolle über Stammaktien der Klasse B, die die Anteilseigner der Klasse A im Verhältnis 10:1 überstimmen, seine Mehrheitskontrolle, selbst als sein Aktienengagement prozentual abnahm.

Because one person controlled corporate governance and unilaterally made decisions — such as switching the company’s about-face focus from software to bitcoin acquisition — NASDAQ defined MicroStrategy as a “controlled company.”

Da eine Person die Unternehmensführung kontrollierte und einseitig Entscheidungen traf – etwa die Umstellung des Fokus des Unternehmens von Software auf den Erwerb von Bitcoin –, definierte die NASDAQ MicroStrategy als „kontrolliertes Unternehmen“.

Controlled companies, per NASDAQ governance rules, do not have to have an independent board of directors, independent compensation or nominating committees, or independent nominations. MicroStrategy was also not required to have independent directors determine Saylor’s compensation or the compensation of consultants, legal counsel, and other advisors.

Kontrollierte Unternehmen müssen gemäß den Governance-Regeln der NASDAQ keinen unabhängigen Vorstand, keine unabhängigen Vergütungs- oder Nominierungsausschüsse oder unabhängige Nominierungen haben. MicroStrategy war auch nicht verpflichtet, die Vergütung von Saylor oder die Vergütung von Beratern, Rechtsbeiständen und anderen Beratern durch unabhängige Direktoren festlegen zu lassen.

However, because MicroStrategy has issued so many shares and debt to buy bitcoin, including today’s upsized round, Saylor’s voting control is now less than 50%. Even though Class B shares outvote Class A shares 10:1, the company has issued so many Class A shares that they now outnumber Class B on a voting basis.

Da MicroStrategy jedoch so viele Aktien und Schulden ausgegeben hat, um Bitcoin zu kaufen, einschließlich der heutigen aufgestockten Runde, beträgt Saylors Stimmrechtskontrolle jetzt weniger als 50 %. Auch wenn die Anteile der Klasse B die Anteile der Klasse A im Verhältnis 10:1 übertreffen, hat das Unternehmen so viele Anteile der Klasse A ausgegeben, dass sie nun zahlenmäßig die Anteile der Klasse B übertreffen.

Approximately one week ago, MicroStrategy established a new nominating committee of MicroStrategy’s board led by Carl J. Rickertsen and adopted a new nominating committee charter. Further details about Rickertsen’s nominations and powers granted by the company’s new charter will be released in future SEC filings and disclosed no later than the company’s next quarterly report, due mid-February 2025.

Vor etwa einer Woche hat MicroStrategy einen neuen Nominierungsausschuss des Vorstands von MicroStrategy unter der Leitung von Carl J. Rickertsen gegründet und eine neue Satzung des Nominierungsausschusses verabschiedet. Weitere Einzelheiten zu Rickertsens Nominierungen und Befugnissen, die durch die neue Satzung des Unternehmens gewährt werden, werden in zukünftigen SEC-Einreichungen veröffentlicht und spätestens im nächsten Quartalsbericht des Unternehmens veröffentlicht, der Mitte Februar 2025 fällig ist.

About one week ago, MicroStrategy also announced a new nominating committee of the company’s board of directors to be led by Carl J. Rickertsen. Further details about Rickertsen’s nominations and powers granted by the company’s new charter will be disclosed in future SEC filings.

Vor etwa einer Woche gab MicroStrategy außerdem die Bildung eines neuen Nominierungsausschusses für den Vorstand des Unternehmens unter der Leitung von Carl J. Rickertsen bekannt. Weitere Einzelheiten zu Rickertsens Nominierungen und Befugnissen, die durch die neue Satzung des Unternehmens gewährt werden, werden in zukünftigen SEC-Einreichungen bekannt gegeben.

At the end of October, the company announced a staggering $42 billion worth of debt to acquire bitcoin. This morning, because of so much demand, it upsized a $1.75 billion interest-bearing round to $2.6 billion with a 0% coupon.

Ende Oktober kündigte das Unternehmen an, Schulden in Höhe von unglaublichen 42 Milliarden US-Dollar aufzunehmen, um Bitcoin zu erwerben. Aufgrund der großen Nachfrage hat sie heute Morgen eine verzinsliche Runde über 1,75 Milliarden US-Dollar auf 2,6 Milliarden US-Dollar mit einem Kupon von 0 % erhöht.

Deferring all interest payments, participants in this round will only benefit if the price of MSTR increases and they are able to convert at today’s share price at their future conversion date.

Durch den Aufschub aller Zinszahlungen profitieren die Teilnehmer dieser Runde nur dann, wenn der Preis von MSTR steigt und sie an ihrem zukünftigen Wandlungstermin zum heutigen Aktienkurs umtauschen können.

The market capitalization of MicroStrategy at publication time is $111 billion and it holds $31 billion worth of bitcoin. It is trading at a 3.55 multiple to this asset. On Monday, that multiple was 2.5.

Die Marktkapitalisierung von MicroStrategy beträgt zum Zeitpunkt der Veröffentlichung 111 Milliarden US-Dollar und das Unternehmen hält Bitcoin im Wert von 31 Milliarden US-Dollar. Es wird mit einem Vielfachen dieses Vermögenswerts von 3,55 gehandelt. Am Montag lag dieser Faktor bei 2,5.