Was noch passieren muss, bevor Spot-Ether-ETFs gehandelt werden können

Börsengehandelte Spot-Ether-Fonds könnten bereits am Freitag oder in einigen Wochen mit dem Handel beginnen. Es herrscht große Aufregung über die Möglichkeit, dass bald ein Spot-Ether-Exchange-Traded-Fonds (ETF) auf den Markt kommen könnte. Folgendes muss noch passieren, bevor es gestartet werden kann.

A handful of would-be issuers filed amended S-1 forms on Friday and Monday, suggesting progress is being made. Notably, the filings did not contain fee information, so there's likely to be at least one more round of comments from SEC staff before trading can begin. Invesco and Galaxy published a fee – 0.25% – on Tuesday. VanEck was the only would-be issuer to publish a fee prior to the latest round of updates.

Eine Handvoll potenzieller Emittenten haben am Freitag und Montag geänderte S-1-Formulare eingereicht, was darauf hindeutet, dass Fortschritte erzielt werden. Bemerkenswert ist, dass die Einreichungen keine Gebühreninformationen enthielten, sodass es wahrscheinlich noch mindestens eine weitere Runde von Kommentaren von SEC-Mitarbeitern geben wird, bevor der Handel beginnen kann. Invesco und Galaxy haben am Dienstag eine Gebühr von 0,25 % veröffentlicht. VanEck war der einzige potenzielle Emittent, der vor der letzten Aktualisierungsrunde eine Gebühr veröffentlichte.

To be clear, there's no firm timeline for approval. Unlike the 19b-4 filings the SEC approved in May, there's no imminent final deadline the agency must meet for a final decision, and so the back-and-forth between regulators and issuers could wrap up as soon as Friday or take a few weeks still. One individual familiar with the process told CoinDesk they expected the dialogue to continue for a few weeks.

Um es klarzustellen: Es gibt keinen festen Zeitplan für die Genehmigung. Anders als bei den 19b-4-Einreichungen, die die SEC im Mai genehmigt hat, gibt es keine bevorstehende endgültige Frist, die die Behörde für eine endgültige Entscheidung einhalten muss, und so könnte das Hin und Her zwischen Regulierungsbehörden und Emittenten bereits am Freitag abgeschlossen sein oder einige Wochen dauern Trotzdem. Eine mit dem Prozess vertraute Person teilte CoinDesk mit, dass sie damit rechne, dass der Dialog noch einige Wochen andauern werde.

The filings also do not detail expense ratios. If amended filings include those key details, that may signal they are the final set of amendments.

In den Unterlagen werden auch keine detaillierten Angaben zu den Kostenquoten gemacht. Wenn geänderte Einreichungen diese wichtigen Details enthalten, kann dies ein Hinweis darauf sein, dass es sich um die endgültigen Änderungen handelt.

Should the SEC provide feedback by the end of the day Tuesday, it's entirely plausible the issuers will file a final set of amended forms by Wednesday. They would have to include fee information and any other details required by the regulator. For the spot bitcoin ETFs, it took the SEC two days to send out the final approvals after issuers had submitted fees. If that holds this time round, provided issuers submit their fees by Wednesday, it is possible that an approval could be in by Friday.

Sollte die SEC bis zum Ende des Tages am Dienstag eine Rückmeldung geben, ist es durchaus plausibel, dass die Emittenten bis Mittwoch einen endgültigen Satz geänderter Formulare einreichen werden. Sie müssten Gebühreninformationen und alle anderen von der Regulierungsbehörde geforderten Details enthalten. Für Spot-Bitcoin-ETFs benötigte die SEC zwei Tage, um die endgültigen Genehmigungen zu versenden, nachdem die Emittenten Gebühren eingereicht hatten. Sollte dies dieses Mal der Fall sein, vorausgesetzt, dass die Emittenten ihre Gebühren bis Mittwoch einreichen, ist es möglich, dass die Genehmigung bis Freitag vorliegt.

The products could begin trading relatively quickly afterward.

Danach könnten die Produkte relativ schnell in den Handel kommen.

Hours before the spot bitcoin ETFs were approved by the SEC in January, one of the listing exchanges, Cboe, added the funds to its “New Listings” page, saying that was “standard procedure” before the approval of a new ETF. If so, given that five of the potential ether ETFs will be listed on Cboe, we may well see a similar situation happening on the day that these ETFs receive approval.

Nur wenige Stunden bevor die Spot-Bitcoin-ETFs im Januar von der SEC genehmigt wurden, fügte eine der notierten Börsen, Cboe, die Fonds ihrer Seite „Neue Listings“ hinzu und sagte, dies sei „Standardverfahren“ vor der Genehmigung eines neuen ETFs. Wenn ja, und wenn man bedenkt, dass fünf der potenziellen Ether-ETFs an der Cboe notiert werden, könnten wir durchaus eine ähnliche Situation an dem Tag erleben, an dem diese ETFs die Genehmigung erhalten.