Wie Ethereum 2.0 DeFi verändern kann

Die Umstellung auf Proof-of-Stake hat Bedenken hinsichtlich einer Überzentralisierung geweckt. Durch die Bekräftigung ihres Engagements für die Dezentralisierung kann die Blockchain ihre Ziele verwirklichen

The United States Securities and Exchange Commission dropped charges against the Ethereum blockchain in June 2023, a pivotal moment in the platform’s journey toward greater maturity and acceptance in the financial world.

Die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission) ließ die Anklage gegen die Ethereum-Blockchain im Juni 2023 fallen, ein entscheidender Moment auf dem Weg der Plattform zu größerer Reife und Akzeptanz in der Finanzwelt.

For those who didn’t follow the case, the SEC believed ether (ETH) was sold as an unregistered stock, with concerns that it was being sold without following certain rules and protocols. However, Ethereum’s proponents argued that, since the network is decentralized, it does not meet the criteria of an investment contract or security.

Für diejenigen, die den Fall nicht verfolgt haben: Die SEC ging davon aus, dass Ether (ETH) als nicht registrierte Aktie verkauft wurde, mit Bedenken, dass es ohne Einhaltung bestimmter Regeln und Protokolle verkauft wurde. Die Befürworter von Ethereum argumentierten jedoch, dass das Netzwerk, da es dezentralisiert sei, nicht die Kriterien eines Investitionsvertrags oder einer Sicherheit erfülle.

While the SEC may have decided against direct legal action, it did open the door for further discussions around centralization. Some technological aspects of Ethereum’s architecture have stimulated an important dialogue around contracting power among influential entities. While these discourses are mainly internal, addressing these concerns can enhance the network’s upgrade goals and support true decentralization.

Auch wenn sich die SEC möglicherweise gegen direkte rechtliche Schritte entschieden hat, öffnete sie doch die Tür für weitere Diskussionen über die Zentralisierung. Einige technologische Aspekte der Architektur von Ethereum haben einen wichtigen Dialog über die Vertragsmacht zwischen einflussreichen Unternehmen angeregt. Während diese Diskurse hauptsächlich intern stattfinden, kann die Auseinandersetzung mit diesen Bedenken die Modernisierungsziele des Netzwerks verbessern und eine echte Dezentralisierung unterstützen.

This is especially true as the network tries to embody the ideals of “Ethereum 2.0,” the stronger, more accessible, and more practical version of its token and infrastructure. Some say it’s already here, while others point out gaps that still need to be filled to definitively claim its arrival.

Dies gilt insbesondere, da das Netzwerk versucht, die Ideale von „Ethereum 2.0“ zu verkörpern, der stärkeren, zugänglicheren und praktischeren Version seines Tokens und seiner Infrastruktur. Einige sagen, dass es bereits da ist, während andere auf Lücken hinweisen, die noch geschlossen werden müssen, um seine Ankunft endgültig zu beanspruchen.

Yes, Ethereum 2.0 holds significant potential for transforming DeFi and the broader ecosystem, but we can’t just have a foot halfway through the door. To reach its full potential, key developments still have to be reached.

Ja, Ethereum 2.0 birgt ein erhebliches Potenzial für die Transformation von DeFi und dem breiteren Ökosystem, aber wir können nicht einfach einen Fuß auf halbem Weg durch die Tür stehen lassen. Um sein volles Potenzial auszuschöpfen, müssen noch wichtige Entwicklungen erreicht werden.

Validator centralization

Zentralisierung des Validators

By transitioning to a proof-of-stake (PoS) mechanism in September 2022, Ethereum now allows validators to stake ETH, with large stakes increasing validation chances and rewards. This upgrade clearly underscores Ethereum’s key role in DeFi by sparking countless innovative financial tools being created on the network for lending and trading, among other use cases.

Durch die Umstellung auf einen Proof-of-Stake (PoS)-Mechanismus im September 2022 ermöglicht Ethereum Validatoren nun, ETH zu setzen, wobei große Einsätze die Validierungschancen und Belohnungen erhöhen. Dieses Upgrade unterstreicht deutlich die Schlüsselrolle von Ethereum bei DeFi, indem es die Entwicklung unzähliger innovativer Finanzinstrumente im Netzwerk unter anderem für Kreditvergabe und Handel anstößt.

However, emphasizing token ownership over the number of validators could potentially concentrate power among smaller groups, going against crypto’s ethos of decentralization. Moreover, staking requires an input of 32 ETH, meaning that validators with significant ETH staked can wield disproportionate influence over network governance and decision-making processes. This creates a feedback loop that favors certain participants, and can lead to power and wealth accumulating in the hands of a few individuals.

Allerdings könnte die Betonung des Token-Besitzes gegenüber der Anzahl der Validatoren möglicherweise die Macht auf kleinere Gruppen konzentrieren, was dem Ethos der Dezentralisierung von Kryptowährungen widerspricht. Darüber hinaus erfordert das Abstecken einen Input von 32 ETH, was bedeutet, dass Validatoren mit einem erheblichen ETH-Einsatz einen unverhältnismäßigen Einfluss auf die Netzwerk-Governance und Entscheidungsprozesse ausüben können. Dadurch entsteht eine Rückkopplungsschleife, die bestimmte Teilnehmer begünstigt und dazu führen kann, dass sich Macht und Reichtum in den Händen einiger weniger Personen ansammeln.

In March, Vitalik Buterin even expressed his concerns about “lazy stakers,” or those who engage solely in staking pools rather than solo staking — clearly indicating the relevance of the centralization issue.

Im März äußerte Vitalik Buterin sogar seine Besorgnis über „faule Staker“ oder diejenigen, die sich ausschließlich an Stake-Pools statt an Solo-Stakes beteiligen – was deutlich die Relevanz des Zentralisierungsproblems verdeutlicht.

At its core, Ethereum represents a shift in the way financial services are designed, accessed, and utilized. However, relying on a few entities continues to introduce risks and questions about how decentralized Ethereum 2.0 really is.

Im Kern stellt Ethereum einen Wandel in der Art und Weise dar, wie Finanzdienstleistungen konzipiert, abgerufen und genutzt werden. Wenn man sich jedoch auf einige wenige Unternehmen verlässt, entstehen weiterhin Risiken und Fragen darüber, wie dezentralisiert Ethereum 2.0 tatsächlich ist.

Shifting gears to DeFi

Wechseln Sie zu DeFi

Ethereum’s path towards centralization sets the stage for more severe complications down the line — namely with regulators and reduced network resilience. Ultimately, Ethereum’s future within DeFi and the blockchain ecosystem as a whole hinges on balancing technical advancements while limiting centralization wherever possible. And there are ways to make it achievable.

Der Weg von Ethereum zur Zentralisierung bereitet die Bühne für schwerwiegendere Komplikationen auf der ganzen Linie – nämlich mit Regulierungsbehörden und einer verringerten Netzwerkstabilität. Letztendlich hängt die Zukunft von Ethereum innerhalb von DeFi und dem Blockchain-Ökosystem als Ganzes davon ab, den technischen Fortschritt in Einklang zu bringen und gleichzeitig die Zentralisierung, wo immer möglich, einzuschränken. Und es gibt Möglichkeiten, dies zu erreichen.

If implemented correctly, concepts like rainbow staking could further enhance Ethereum’s adaptability while also combatting centralization. In essence, rainbow staking allows users to stake ETH across multiple pools and strategies simultaneously, effectively creating a “rainbow of rewards”, so to speak, that stakers receive while mitigating anti-competitive risks and building a more resilient ecosystem. The ETH validation process is separated into “heavy” and “light” staking — with “heavy” focusing on validation services for finalization and “‘light” staking zeroing in on censorship resistance of transactions.

Bei richtiger Umsetzung könnten Konzepte wie Rainbow Staking die Anpassungsfähigkeit von Ethereum weiter verbessern und gleichzeitig der Zentralisierung entgegenwirken. Im Wesentlichen ermöglicht Rainbow Staking den Benutzern, ETH über mehrere Pools und Strategien gleichzeitig zu setzen, wodurch sozusagen ein „Regenbogen der Belohnungen“ entsteht, den die Staker erhalten, während gleichzeitig wettbewerbswidrige Risiken gemindert und ein widerstandsfähigeres Ökosystem aufgebaut werden. Der ETH-Validierungsprozess ist in „starkes“ und „leichtes“ Abstecken unterteilt – wobei sich „starkes“ auf Validierungsdienste für die Finalisierung konzentriert und „leichtes“ Abstecken sich auf die Zensurresistenz von Transaktionen konzentriert.

For example, liquid staking protocols like Lido or Rocket could offer heavy service staking, while existing stakers can opt to run light service operators. Rainbow staking will eventually result in a more efficient and competitive network while granting more liquid staking provider diversity. However, executing it won’t be easy and could add confusion to the overall staking structure.

Beispielsweise könnten Liquid-Stake-Protokolle wie Lido oder Rocket ein starkes Service-Staking anbieten, während sich bestehende Staker für die Führung von Light-Service-Betreibern entscheiden können. Rainbow Staking wird letztendlich zu einem effizienteren und wettbewerbsfähigeren Netzwerk führen und gleichzeitig eine größere Vielfalt an liquiden Staking-Anbietern gewährleisten. Die Umsetzung wird jedoch nicht einfach sein und könnte zu Verwirrung in der gesamten Absteckstruktur führen.

Beyond rainbow staking, Ethereum could leverage network-wide advancements already introduced in its initial 2.0 updates, like sharding. While sharding has been scrutinized for its security issues, justifying the shift to Layer 2 and zero-knowledge developments, that doesn’t mean the technology should be outright abandoned.

Über das Rainbow Staking hinaus könnte Ethereum netzwerkweite Fortschritte nutzen, die bereits in seinen ersten 2.0-Updates eingeführt wurden, wie etwa Sharding. Während Sharding auf seine Sicherheitsprobleme hin untersucht wurde, was den Wechsel zu Layer 2 und Zero-Knowledge-Entwicklungen rechtfertigt, bedeutet das nicht, dass die Technologie gänzlich aufgegeben werden sollte.

We have seen evolutions here thanks to developments like “danksharding” specifically for Layer 2s. Danksharding involves proposer-builder separation (PBS), a deviation from how Ethereum validators function now — proposing and broadcasting blocks entirely on their own. Instead, PBS shares the love and splits up these tasks among multiple validators.

Wir haben hier Entwicklungen dank Entwicklungen wie „Danksharding“ speziell für Layer 2s gesehen. Danksharding beinhaltet die Proposer-Builder-Trennung (PBS), eine Abweichung von der heutigen Funktionsweise der Ethereum-Validatoren – sie schlagen Blöcke völlig selbstständig vor und senden sie. Stattdessen teilt PBS die Liebe und teilt diese Aufgaben auf mehrere Validatoren auf.

Ultimately, danksharding helps implement data availability, allowing validators to verify blob data quickly and efficiently, while simultaneously identifying missing data.

Letztendlich hilft Danksharding bei der Implementierung der Datenverfügbarkeit, sodass Validatoren Blob-Daten schnell und effizient überprüfen und gleichzeitig fehlende Daten identifizieren können.

The aim here is to make transactions on Layer 2 as cheap as possible for users and scale Ethereum to validate over 100,000 transactions per second. This would allow dApps such as Uniswap to process transactions at a significantly lower cost with quicker transaction approval times.

Ziel ist es, Transaktionen auf Layer 2 für Nutzer möglichst günstig zu gestalten und Ethereum so zu skalieren, dass über 100.000 Transaktionen pro Sekunde validiert werden können. Dies würde es dApps wie Uniswap ermöglichen, Transaktionen zu deutlich geringeren Kosten und schnelleren Transaktionsgenehmigungszeiten abzuwickeln.

However, danksharding’s highly technical infrastructure and implementation leave out smaller rollups and potentially encourage centralization. So, while

Die hochtechnische Infrastruktur und Implementierung von danksharding lässt jedoch kleinere Rollups außer Acht und fördert möglicherweise die Zentralisierung. Also, während