Ist die Ethereum -Blockchain in der Krise?

Seit einigen Monaten gibt es viele Zweifel an der „Stabilität“ der Ethereum -Blockchain.

For some months now, there have been many doubts about the “stability” of the Ethereum blockchain.

Seit einigen Monaten gibt es viele Zweifel an der „Stabilität“ der Ethereum -Blockchain.

It is not about doubts related to the technical functioning of this blockchain, which shows no signs of having problems from this point of view, but related to the actual use by the users.

Es geht nicht um Zweifel im Zusammenhang mit der technischen Funktion dieser Blockchain, die aus dieser Sicht keine Anzeichen von Problemen anzeigen, sondern mit der tatsächlichen Verwendung der Benutzer.

Ethereum in fact was not created as a financial asset, like Bitcoin, but as a network of computers that executes smart contracts in a decentralized, trustless, and uncensorable manner. Its goal has always been to provide a service to users, rather than to provide a financial asset.

Ethereum wurde in der Tat nicht als finanzielles Vermögenswert wie Bitcoin geschaffen, sondern als Netzwerk von Computern, das intelligente Verträge auf dezentrale, vertrauenslose und unzählige Weise ausführt. Sein Ziel war es immer, den Nutzern einen Service zu bieten, anstatt einen finanziellen Vermögenswert zu ermöglichen.

In the Ethereum white paper in 2014 Vitalik Buterin wrote:

In dem Ethereum White Paper im Jahr 2014 schrieb Vitalik Buterin:

“What Ethereum intends to provide is a blockchain with a fully integrated Turing-complete programming language that can be used to create ‘contracts’ which can be used to encode arbitrary state transition functions, allowing users to create any of the systems described above, as well as many others that we have not yet imagined, simply by writing the logic in a few lines of code”.

"Was Ethereum beabsichtigt, ist eine Blockchain mit einer vollständig integrierten Programmiersprache, die zum Erstellen von" Verträgen "verwendet werden kann, mit der beliebige Zustandsübergangsfunktionen codiert werden können. Damit können Benutzer die oben beschriebenen Systeme sowie viele andere, die wir noch nicht vorgestellt haben, nur durch das Schreiben der Logik in einigen Zeilen von Code-Zeilen in ein paar Zeilen von Code zu erstellen."

Ethereum Blockchain in crisis?

Ethereum Blockchain in Krise?

Despite this, over time the real great success of Ethereum has been to enable the launch of many tokens on the crypto markets, starting from the ICO boom of 2018 and passing through the memecoin boom of 2021.

Trotzdem bestand der wirkliche Erfolg von Ethereum im Laufe der Zeit darin, den Start vieler Token auf den Kryptomärkten zu ermöglichen, ab dem ICO -Boom von 2018 und durch den Memecoin -Boom von 2021.

For example, SHIB of Shiba Inu was launched as a token on Ethereum.

Zum Beispiel wurde Shib von Shiba Inu als Token auf Ethereum gestartet.

Starting from 2023, however, Ethereum began to face competition from Solana from this point of view, so much so that now it is mainly on Solana that new tokens are launched.

Ab 2023 startete Ethereum jedoch aus dieser Sicht, so sehr, dass es hauptsächlich auf Solana startete, dass neue Token gestartet werden.

The fact is that on Solana it is so much simpler, cheaper, and faster to launch a token that it has made this activity accessible to practically everyone. Ethereum, on the other hand, has fallen a bit behind in this regard.

Tatsache ist, dass es auf Solana so viel einfacher, billiger und schneller ein Token startet, dass es diese Aktivität für praktisch für jeden zugänglich gemacht hat. Ethereum hingegen ist in dieser Hinsicht ein wenig zurückgefallen.

The symbol of this handover was the launch of Donald Trump’s official token, on January 18 of this year, launched specifically on the Solana blockchain and not on that of Ethereum.

Das Symbol dieser Übergabe war der Start von Donald Trumps offiziellem Token, der am 18. Januar dieses Jahres speziell auf der Solana -Blockchain und nicht auf dem von Ethereum gestartet wurde.

Despite this, the number of average daily transactions recorded on the Ethereum blockchain does not appear to be in decline.

Trotzdem scheint die Anzahl der durchschnittlichen täglichen Transaktionen, die auf der Ethereum -Blockchain aufgezeichnet wurden, nicht im Rückgang zu sein.

During 2021, this number had settled well above the one million mark, and in 2023 it had settled around this level.

Im Jahr 2021 hatte sich diese Zahl deutlich über der millionenreichen Marke niedergelassen, und im Jahr 2023 hatte sie sich um dieses Niveau niedergelassen.

While Solana was stealing the role of leader of memecoins from Ethereum, between 2024 and 2025, the number of average daily transactions recorded on the latter blockchain rose first above 1.1 million, and then also above 1.2 million.

Während Solana zwischen 2024 und 2025 die Rolle des Anführers von Memecoins aus Ethereum stand, stieg die Anzahl der durchschnittlichen täglichen Transaktionen, die auf der letzteren Blockchain verzeichnet wurden, zuerst über 1,1 Millionen und dann auch über 1,2 Millionen.

Not even with the downturn of 2025 has it returned to a million, so from a technical standpoint, the Ethereum blockchain does not seem to be in a bear market at all.

Nicht einmal mit dem Abschwung von 2025 ist es auf eine Million zurückgekehrt, so dass die Ethereum -Blockchain aus technischer Sicht überhaupt nicht in einem Bärenmarkt zu sein scheint.

The problem of DeFi

Das Problem von Defi

The real problem is of a purely financial nature.

Das eigentliche Problem ist rein finanziell.

For example, the TVL of DeFi on Ethereum at the end of 2024 reached a peak of 77 billion dollars, which is significantly lower than the all-time high of 109 billion in November 2021.

Zum Beispiel erreichte der TVL von Defi auf Ethereum Ende 2024 einen Höhepunkt von 77 Milliarden Dollar, was im November 2021 deutlich niedriger ist als das Allzeithoch von 109 Milliarden.

Furthermore, during 2025 it fell below 50 billion, which is a level in line with that of twelve months ago.

Darüber hinaus fiel es im Jahr 2025 unter 50 Milliarden, was ein Niveau entspricht, der mit dem von vor zwölf Monaten übereinstimmt.

Although these numbers do not suggest at all that there is a real crisis underway, they do denote a bit of suffering.

Obwohl diese Zahlen überhaupt nicht darauf hindeuten, dass eine echte Krise im Gange ist, bezeichnen sie ein bisschen Leiden.

The dominance of Ethereum in the TVL DeFi is still very high (52%), but Solana is growing (7%).

Die Dominanz von Ethereum im TVL Defi ist immer noch sehr hoch (52%), aber Solana wächst (7%).

The fact is that at the end of 2024 Solana recorded its all-time high for TVL DeFi, reaching nearly 12 billion dollars for the first time in history. The peak in 2021, however, had stopped at 10 billion.

Tatsache ist, dass Solana am Ende 2024 sein Allzeithoch für TVL Defi verzeichnete und zum ersten Mal in der Geschichte fast 12 Milliarden Dollar erreichte. Der Höhepunkt im Jahr 2021 hatte jedoch bei 10 Milliarden gestoppt.

However, even for Solana, 2025 saw a strong decline, down to the current 6.6 billion dollars, which is nevertheless a figure significantly higher than that of twelve months ago.

Aber selbst bei Solana verzeichnete 2025 einen starken Rückgang, bis auf die derzeitigen 6,6 Milliarden Dollar, was dennoch eine Zahl von mehr als vor zwölf Monaten ist.

In other words, it is evident that Solana has nibbled away a bit of Ethereum’s TVL share.

Mit anderen Worten, es ist offensichtlich, dass Solana ein bisschen von Ethereums TVL -Share weggeknabbert hat.

The DEX

Der Dex

Where the competition from Solana is greater is in the DEX, or the decentralized exchange.

Wo die Konkurrenz aus Solana größer ist, ist im Dex oder im dezentralen Austausch.

The fact is that with significantly lower fees, Solana takes away from Ethereum all the users who trade small amounts on DEX, and this has also led to the overtaking.

Tatsache ist, dass Solana mit deutlich niedrigeren Gebühren von Ethereum alle Benutzer, die kleine Mengen gegen DEX eintauschen, wegnimmt, und dies hat auch zum Überholen geführt.

Taking as a reference only the total daily trading volumes on DEX, those on Ethereum had a peak of 7.6 billion dollars in 2024, with an average at the end of the year of about 3 billion.

Als Referenz nur die gesamten täglichen Handelsvolumina für DEX hatten diejenigen, die Ethereum im Jahr 2024 einen Höchststand von 7,6 Milliarden Dollar hatten, von einem Durchschnitt am Ende des Jahres von rund 3 Milliarden.

Instead, those on Solana experienced an incredible spike to over 35 billion dollars the day after the launch of Trump’s memecoin, and an average at the end of 2024 close to 5 billion.

Stattdessen erlebten diejenigen in Solana am Tag nach dem Start von Trumps Memecoin einen unglaublichen Anstieg von über 35 Milliarden Dollar und einen Durchschnitt am Ende von 2024 fast 5 Milliarden.

Analysing the monthly volumes, on DEX on Ethereum in December 20

Analyse der monatlichen Bände auf Dex auf Ethereum am 20. Dezember am 20. Dezember