Trotz der jüngsten Rückgänge bleiben Bitcoin-Mining-Aktien überbewertet

Bitcoin-Mining-Aktien haben seit Jahresbeginn einen erheblichen Rückgang erlebt, und Kennzahlen von Power Mining Analysis deuten darauf hin, dass viele davon immer noch überbewertet sind. Das Kurs-Buchwert-Verhältnis der meisten börsennotierten Bergleute übersteigt 1,0, was darauf hindeutet, dass ihre Marktkapitalisierung höher ist als ihr Nettoinventarwert. Finanzmakler Bernstein argumentiert jedoch, dass Bitcoin-Miner trotz der negativen Stimmung im Zusammenhang mit der bevorstehenden Bitcoin-Halbierung eine Kaufgelegenheit darstellen.

Bitcoin Mining Stocks Remain Overvalued Despite Recent Decline

Bitcoin-Mining-Aktien bleiben trotz jüngstem Rückgang überbewertet

New York, April 18, 2024 - The market for publicly traded Bitcoin mining companies has experienced a precipitous decline since the beginning of the year, with some companies losing as much as half of their value. However, industry analysts caution that many of these companies remain overvalued based on fundamental metrics.

New York, 18. April 2024 – Der Markt für börsennotierte Bitcoin-Mining-Unternehmen erlebte seit Jahresbeginn einen steilen Rückgang, wobei einige Unternehmen bis zur Hälfte ihres Wertes verloren. Branchenanalysten warnen jedoch davor, dass viele dieser Unternehmen aufgrund fundamentaler Kennzahlen weiterhin überbewertet sind.

According to Power Mining Analysis, a leading tracker of the mining industry, the price-to-book ratio of most publicly traded miners still exceeds 1.0. This indicates that their market capitalization exceeds their net asset value, suggesting that their stocks may be trading at inflated prices.

Laut Power Mining Analysis, einem führenden Tracker der Bergbaubranche, liegt das Kurs-Buchwert-Verhältnis der meisten börsennotierten Bergbauunternehmen immer noch über 1,0. Dies weist darauf hin, dass ihre Marktkapitalisierung ihren Nettoinventarwert übersteigt, was darauf hindeutet, dass ihre Aktien möglicherweise zu überhöhten Preisen gehandelt werden.

For example, Marathon Digital (MARA) has a price-to-book ratio of 2.51, while Cipher Mining (CIFR) has a ratio of 3.15. Notably, CleanSpark (CLSK), which has outperformed other miners this year with a 33% gain, has the highest price-to-book ratio at 3.59.

Beispielsweise hat Marathon Digital (MARA) ein Kurs-Buchwert-Verhältnis von 2,51, während Cipher Mining (CIFR) ein Verhältnis von 3,15 hat. Bemerkenswert ist, dass CleanSpark (CLSK), das in diesem Jahr andere Bergleute mit einem Plus von 33 % übertroffen hat, mit 3,59 das höchste Kurs-Buchwert-Verhältnis aufweist.

Even miners that have experienced significant declines, such as IREN (-36%) and RIOT (-47%), have price-to-book ratios of approximately 1.00 and 1.15, respectively, indicating that they are still not undervalued.

Sogar Bergleute, die erhebliche Rückgänge verzeichneten, wie IREN (-36 %) und RIOT (-47 %), weisen Kurs-Buchwert-Verhältnisse von etwa 1,00 bzw. 1,15 auf, was darauf hindeutet, dass sie immer noch nicht unterbewertet sind.

A high price-to-book ratio can suggest that a stock is irrationally overvalued compared to its fundamental value. However, it can also indicate that investors are confident in a company's future earning potential and are pricing that in accordingly.

Ein hohes Kurs-Buchwert-Verhältnis kann darauf hindeuten, dass eine Aktie im Vergleich zu ihrem Grundwert irrational überbewertet ist. Es kann jedoch auch darauf hindeuten, dass Anleger von den künftigen Ertragspotenzialen eines Unternehmens überzeugt sind und diese entsprechend einpreisen.

Power Mining Analysis also examines each miner's "cost value of hash rate," a measure of how much hash rate the company produces relative to its enterprise value. This metric provides insight into the efficiency of a mining operation.

Power Mining Analysis untersucht außerdem den „Kostenwert der Hash-Rate“ jedes Miners, ein Maß dafür, wie viel Hash-Rate das Unternehmen im Verhältnis zu seinem Unternehmenswert produziert. Diese Metrik bietet Einblick in die Effizienz eines Bergbaubetriebs.

According to Power Mining Analysis, BitDigital (BTBT) is the most efficient miner based on this metric, with a cost value of hash rate of $27.05 per current terahash per second (TH/s). However, BitDigital is also the most undervalued miner when factoring in future hash rate projections, with that ratio dropping to $12.44.

Laut Power Mining Analysis ist BitDigital (BTBT) basierend auf dieser Kennzahl der effizienteste Miner, mit einem Kostenwert der Hash-Rate von 27,05 $ pro aktuellem Terahash pro Sekunde (TH/s). Allerdings ist BitDigital auch der am stärksten unterbewertete Miner, wenn man zukünftige Hash-Rate-Prognosen berücksichtigt, wobei dieses Verhältnis auf 12,44 US-Dollar sinkt.

In contrast, CLSK appears to be highly overvalued based on the cost value of hash rate metric, ranking last among 12 miners at $150.62 for its current hash rate and third last at $80.02 for its future hash rate.

Im Gegensatz dazu scheint CLSK basierend auf dem Kostenwert der Hash-Rate-Metrik stark überbewertet zu sein und belegt mit 150,62 US-Dollar für seine aktuelle Hash-Rate den letzten Platz unter 12 Minern und mit 80,02 US-Dollar für seine zukünftige Hash-Rate den drittletzten Platz.

While these metrics suggest that many Bitcoin mining stocks remain overvalued, it is important to consider that they do not account for other revenue streams, such as high-performance computing and hosting, which can contribute to a company's overall earnings.

Obwohl diese Kennzahlen darauf hindeuten, dass viele Bitcoin-Mining-Aktien nach wie vor überbewertet sind, ist es wichtig zu bedenken, dass sie andere Einnahmequellen wie Hochleistungsrechnen und Hosting, die zum Gesamtgewinn eines Unternehmens beitragen können, nicht berücksichtigen.

Despite the cautionary metrics, financial broker Bernstein believes that Bitcoin miners are attractive investments at current prices due to the upcoming Bitcoin halving, an event that is expected to significantly reduce the rewards for mining new blocks of Bitcoin. The firm argues that the stocks of these companies will rebound once the halving passes later this week.

Trotz der vorsichtigen Kennzahlen glaubt der Finanzmakler Bernstein, dass Bitcoin-Miner aufgrund der bevorstehenden Halbierung von Bitcoin zu den aktuellen Preisen attraktive Investitionen darstellen, ein Ereignis, das die Belohnungen für den Abbau neuer Bitcoin-Blöcke voraussichtlich erheblich verringern wird. Das Unternehmen argumentiert, dass sich die Aktien dieser Unternehmen erholen werden, sobald die Halbierung später in dieser Woche vorüber ist.

"Historically, Bitcoin price breakout has always followed the halving event and sometimes a few months after halving," wrote analysts Gautam Chhugani and Mahika Sapra in a Wednesday research report.

„Historisch gesehen erfolgte der Ausbruch des Bitcoin-Preises immer nach der Halbierung und manchmal auch einige Monate nach der Halbierung“, schrieben die Analysten Gautam Chhugani und Mahika Sapra in einem Forschungsbericht vom Mittwoch.

Bernstein has rated CLSK and RIOT as "outperform" stocks, believing that the market will reward these firms for their leadership in self-mining hash rate.

Bernstein hat CLSK und RIOT als „Outperformer“-Aktien bewertet und ist davon überzeugt, dass der Markt diese Unternehmen für ihre Führungsrolle bei der Hash-Rate für das Self-Mining belohnen wird.

The Bitcoin mining industry remains in flux as the halving event approaches, and investors should carefully consider the risks and rewards before making any investment decisions. While some companies may be overvalued, others may offer compelling opportunities for investors who believe in the long-term future of Bitcoin.

Die Bitcoin-Mining-Branche bleibt im Wandel, während das Halbierungsereignis näher rückt, und Anleger sollten die Risiken und Chancen sorgfältig abwägen, bevor sie Investitionsentscheidungen treffen. Während einige Unternehmen möglicherweise überbewertet sind, bieten andere möglicherweise attraktive Chancen für Anleger, die an die langfristige Zukunft von Bitcoin glauben.