Zentralbanken verzichten auf CBDCs zugunsten von Tokenisierung und TradFi

Trotz der stetigen Zunahme der Forschungsaktivitäten zeigen Zentralbanker eine rapide abnehmende Begeisterung für die digitale Zentralbankwährung (CBDC).

Central bankers are showing rapidly decreasing enthusiasm for central bank digital currency (CBDC), despite the steady increase in research activity, a new survey has found.

Eine neue Umfrage ergab, dass die Begeisterung der Zentralbanker für die digitale Zentralbankwährung (CBDC) trotz der stetigen Zunahme der Forschungsaktivitäten rapide abnimmt.

The Official Monetary and Financial Institutions Forum (OMFIF) think tank’s annual Future of Payments survey, now in its eighth year, polls central banks on their priorities for improving cross-border payments, and their appetite for emerging technologies like stablecoins and CBDCs.

Die jährliche Umfrage „Future of Payments“ des Think Tanks „Official Monetary and Financial Institutions Forum“ (OMFIF) befragt die Zentralbanken zu ihren Prioritäten für die Verbesserung grenzüberschreitender Zahlungen und zu ihrem Interesse an neuen Technologien wie Stablecoins und CBDCs.

CBDCs only look good to some central banks

CBDCs sehen nur für einige Zentralbanken gut aus

Interlinking instant payment systems, such as the comparatively new US FedNow, is by far the most popular solution among central banks for improving cross-border payments. Almost half (47%) of respondents chose this option, which is only a tiny increment above last year’s results.

Die Verknüpfung von Instant-Payment-Systemen wie dem vergleichsweise neuen US-amerikanischen FedNow ist unter Zentralbanken die mit Abstand beliebteste Lösung zur Verbesserung grenzüberschreitender Zahlungen. Fast die Hälfte (47 %) der Befragten entschied sich für diese Option, was nur einen geringfügigen Anstieg gegenüber den Ergebnissen des letzten Jahres darstellt.

Stablecoins received a 0% vote, just as last year.

Stablecoins erhielten wie letztes Jahr eine 0%-Stimme.

CBDCs fell in this ranking from 31% in 2023 to 13% in 2024. This may reflect a reaction to greater interest in CBDC in certain central banks.

CBDCs fielen in dieser Rangliste von 31 % im Jahr 2023 auf 13 % im Jahr 2024. Dies könnte eine Reaktion auf das größere Interesse bestimmter Zentralbanken an CBDC widerspiegeln.

When the Bank for International Settlements (BIS) pulled out of Project mBridge in October, the move was widely interpreted as a reaction to the threat it poses to international sanctions because of the dominance in the project of China and other countries not closely aligned with the West.

Als sich die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) im Oktober aus dem Projekt mBridge zurückzog, wurde dieser Schritt weithin als Reaktion auf die Gefahr internationaler Sanktionen interpretiert, da China und andere Länder, die nicht eng mit dem Projekt verbunden sind, das Projekt dominieren Westen.

The BIS denied that its decision on Project mBridge was political. The report concluded that the US dollar will continue to be the preferred settlement currency. Only 11% of central banks said they were reducing their use of the dollar:

Die BIZ bestritt, dass ihre Entscheidung zum Projekt mBridge politisch sei. Der Bericht kommt zu dem Schluss, dass der US-Dollar weiterhin die bevorzugte Abwicklungswährung sein wird. Nur 11 % der Zentralbanken gaben an, dass sie die Verwendung des Dollars reduzieren würden:

Source: Digital Money Institute

Quelle: Digital Money Institute

Some central banks have dropped out of the digital currency race

Einige Zentralbanken sind aus dem Wettlauf um digitale Währungen ausgestiegen

Tokenization and TradFi are looking better

Tokenisierung und TradFi sehen besser aus

The correspondent banking system, in which large international banks provide international settlement services for small local banks, has been in decline for years. The process is becoming more expensive as Know Your Customer/Anti-Money Laundering measures become more complex.

Das Korrespondenzbankensystem, in dem große internationale Banken internationale Abwicklungsdienstleistungen für kleine lokale Banken erbringen, befindet sich seit Jahren im Niedergang. Der Prozess wird teurer, da „Know Your Customer“/Anti-Geldwäsche-Maßnahmen komplexer werden.

Its decline will only speed up if the new ISO 20022 messaging standard is not implemented on schedule. The survey finds that a significant lag in the new standard’s adoption is likely.

Der Niedergang wird sich nur beschleunigen, wenn der neue Messaging-Standard ISO 20022 nicht termingerecht umgesetzt wird. Die Umfrage kommt zu dem Schluss, dass es bei der Einführung des neuen Standards wahrscheinlich zu erheblichen Verzögerungen kommen wird.

Correspondent banking activity over since 2011. Source: OMFIF

Korrespondenzbankaktivitäten seit 2011 beendet. Quelle: OMFIF

That may explain the lively interest among central banks in tokenization, which could streamline compliance checks. Over 40% of central banks in developed markets “think it is promising and expect to begin work on it in the next three to five years.”

Dies könnte das lebhafte Interesse der Zentralbanken an der Tokenisierung erklären, die die Compliance-Prüfungen rationalisieren könnte. Über 40 % der Zentralbanken in entwickelten Märkten „halten es für vielversprechend und gehen davon aus, in den nächsten drei bis fünf Jahren mit der Arbeit daran zu beginnen“.

The BIS’s Project Agora, in which the central banks of France, Japan, South Korea, Mexico, Switzerland and the United Kingdom, along with the United States Federal Reserve Banks are participating, is one of many projects blazing the trail toward tokenized transfers. It crucially depends on the use of wholesale CBDCs.

Das Projekt Agora der BIZ, an dem die Zentralbanken Frankreichs, Japans, Südkoreas, Mexikos, der Schweiz und des Vereinigten Königreichs sowie die US-Notenbanken teilnehmen, ist eines von vielen Projekten, die den Weg für tokenisierte Transfers ebnen. Dies hängt entscheidend von der Verwendung von Großhandels-CBDCs ab.

Nevertheless, given the preference for legacy instant payment systems, it seems clear that cross-border payments will remain off the blockchain. The BIS is prepared for that option too. Its Project Nexus, which also depends on the ISO 20022 standard, is developing a common platform for instant payment systems.

Angesichts der Bevorzugung veralteter Instant-Payment-Systeme scheint es jedoch klar, dass grenzüberschreitende Zahlungen außerhalb der Blockchain bleiben werden. Auch auf diese Option ist die BIZ vorbereitet. Sein Projekt Nexus, das ebenfalls auf dem ISO-20022-Standard basiert, entwickelt eine gemeinsame Plattform für Instant-Payment-Systeme.

Magazine: How the digital yuan could change the world… for better or worse

Magazin: Wie der digitale Yuan die Welt verändern könnte … im Guten wie im Schlechten