Bitcoin ist seit Jahresbeginn um 40 % gestiegen, aber Gold gewinnt aufgrund der risikobereinigten Renditen

Laut einer Analyse von Goldman Sachs weist Gold im Jahr 2024 eine deutlich höhere Volatilitätsquote auf als Bitcoin.

Bitcoin (BTC) surged over 40% this year, outperforming major equity indices, fixed-income securities, gold and even oil, which surged on the back of geopolitical tensions.

Bitcoin (BTC) stieg in diesem Jahr um über 40 % und übertraf damit die wichtigsten Aktienindizes, festverzinslichen Wertpapiere, Gold und sogar Öl, die aufgrund geopolitischer Spannungen stark anstiegen.

However, its stellar performance in absolute terms is not sufficient to compensate for its volatility, according to data tracked by Goldman Sachs.

Allerdings reicht seine herausragende Leistung in absoluten Zahlen nicht aus, um seine Volatilität auszugleichen, wie aus den von Goldman Sachs erfassten Daten hervorgeht.

Bitcoin's year-to-date return to volatility ratio is under 2%, significantly lower than gold's industry-leading risk-adjusted return of around 3%. The ratio gauges the return an investment generates per unit of risk/volatility. Gold gained 28% in absolute terms.

Das Verhältnis von Rendite zu Volatilität bei Bitcoin seit Jahresbeginn liegt unter 2 % und ist damit deutlich niedriger als die branchenführende risikobereinigte Rendite von Gold von rund 3 %. Das Verhältnis misst die Rendite, die eine Anlage pro Risiko-/Volatilitätseinheit generiert. Gold legte in absoluten Zahlen um 28 % zu.

In fact, only Ethereum's native token ether, Japan's TOPIX index and the S&P GSCI Energy Index have lower return to volatility ratios among non-fixed income growth-sensitive investments, according to a chart in Goldman's Oct. 7 note titled "Oil on the boil."

Tatsächlich weisen nur der native Token Ether von Ethereum, der japanische TOPIX-Index und der S&P GSCI Energy Index niedrigere Rendite-Volatilitäts-Verhältnisse unter nicht festverzinslichen, wachstumsempfindlichen Anlagen auf, wie aus einer Grafik in Goldmans Mitteilung vom 7. Oktober mit dem Titel „Öl brodelt“ hervorgeht ."

That relatively low risk-adjusted performance validates crypto skeptics' long-held view that bitcoin is too volatile to become a safe haven like gold.

Diese relativ niedrige risikobereinigte Performance bestätigt die seit langem vertretene Ansicht von Krypto-Skeptikern, dass Bitcoin zu volatil sei, um ein sicherer Hafen wie Gold zu werden.

It also helps explain why gold rose and bitcoin fell alongside equity markets last week after Iran launched missiles at Israel, ratcheting up tensions in the Middle East.

Dies hilft auch zu erklären, warum Gold letzte Woche parallel zu den Aktienmärkten stieg und Bitcoin fiel, nachdem der Iran Raketen auf Israel abgefeuert hatte, was die Spannungen im Nahen Osten verschärfte.

The low risk-adjusted returns make directional bets unattractive and likely explain the popularity of the bitcoin cash and carry arbitrage among traditional institutions. The arbitrage strategy allows traders to bypass price volatility risks while profiting from price discrepancies between the spot and futures markets.

Die niedrigen risikobereinigten Renditen machen direktionale Wetten unattraktiv und erklären wahrscheinlich die Beliebtheit der Bitcoin-Bargeld- und Carry-Arbitrage bei traditionellen Institutionen. Die Arbitrage-Strategie ermöglicht es Händlern, Preisvolatilitätsrisiken zu umgehen und gleichzeitig von Preisunterschieden zwischen dem Spot- und dem Terminmarkt zu profitieren.

12:25 UTC: Corrects BTC and gold's YTD return to volatility ratios to less than 2% and around 3%, respectively.

12:25 UTC: Korrigiert die YTD-Rendite-zu-Volatilitätsverhältnisse von BTC und Gold auf weniger als 2 % bzw. etwa 3 %.

Omkar Godbole is a Co-Managing Editor on CoinDesk's Markets team.

Omkar Godbole ist Co-Managing Editor im Markets-Team von CoinDesk.