Bitcoin (BTC)-Fonds verzeichnen umfangreiche Rücknahmen, da Marktteilnehmer ihre Erwartungen neu kalibrieren

Die gesamten Nettoabflüsse aus diesen Fonds beliefen sich am 19. Dezember auf rund 671,9 Millionen US-Dollar, was einen bemerkenswerten Stimmungsumschwung nach einer Zeit stetiger Zuflüsse darstellt.

Total net outflows from major Bitcoin ETFs reached approximately $671.9 million on Monday, December 19, revealing a shift in sentiment after a period of consistent inflows, according to data from Farside Investors.

Laut Daten von Farside Investors erreichten die gesamten Nettoabflüsse aus großen Bitcoin-ETFs am Montag, dem 19. Dezember, etwa 671,9 Millionen US-Dollar, was einen Stimmungsumschwung nach einer Zeit konstanter Zuflüsse zeigt.

The wave of withdrawals comes just days after Bitcoin touched an all-time high above $108,000 earlier in the week. The cryptocurrency has since retreated sharply, hovering just above $97,000 at the time of writing—a decline of roughly 10% from its peak. Market participants have attributed the downturn to a combination of factors, including the Fed’s latest policy stance and investors’ inclination to lock in profits before year-end.

Die Abhebungswelle kommt nur wenige Tage, nachdem Bitcoin Anfang der Woche ein Allzeithoch von über 108.000 US-Dollar erreicht hat. Seitdem ist die Kryptowährung stark zurückgegangen und lag zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels knapp über 97.000 US-Dollar – ein Rückgang von etwa 10 % gegenüber ihrem Höchststand. Marktteilnehmer führen den Abschwung auf eine Kombination von Faktoren zurück, darunter den jüngsten geldpolitischen Kurs der Fed und die Neigung der Anleger, vor Jahresende Gewinne zu sichern.

Multiple funds experienced heavy redemptions, the data shows. On December 19, the largest outflow in nominal terms was seen in funds offered by Fidelity, which lost about $208.5 million. ARK’s Bitcoin ETF also saw significant net selling, with around $108.4 million exiting the fund, while Bitwise shed approximately $43.6 million. Invesco and VanEck recorded outflows of about $26.0 million and $10.9 million respectively.

Die Daten zeigen, dass mehrere Fonds umfangreiche Rücknahmen verzeichneten. Am 19. Dezember war der nominal größte Abfluss bei den von Fidelity angebotenen Fonds zu verzeichnen, die etwa 208,5 Millionen US-Dollar verloren. Auch der Bitcoin-ETF von ARK verzeichnete erhebliche Nettoverkäufe: Rund 108,4 Millionen US-Dollar verließen den Fonds, während Bitwise etwa 43,6 Millionen US-Dollar verlor. Invesco und VanEck verzeichneten Abflüsse von etwa 26,0 Millionen US-Dollar bzw. 10,9 Millionen US-Dollar.

Meanwhile, the Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)—which carries a comparatively high annual management fee of 1.5%—experienced a net outflow of roughly $87.9 million. By contrast, some funds, such as WTree’s offering, posted small net inflows, but this did little to offset the overall negative trend.

Unterdessen verzeichnete der Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) – der eine vergleichsweise hohe jährliche Verwaltungsgebühr von 1,5 % erhebt – einen Nettoabfluss von rund 87,9 Millionen US-Dollar. Im Gegensatz dazu verzeichneten einige Fonds, wie beispielsweise das Angebot von WTree, geringe Nettozuflüsse, die jedoch kaum dazu beitrugen, den insgesamt negativen Trend auszugleichen.

The selling pressure comes amid heightened uncertainty over the Federal Reserve’s policy trajectory. At the December Federal Open Market Committee meeting, policymakers indicated fewer interest rate cuts in 2025 than previously anticipated, reducing the likelihood of aggressive monetary easing that some market participants had hoped would bolster risk assets, including cryptocurrencies.

Der Verkaufsdruck entsteht vor dem Hintergrund erhöhter Unsicherheit über den politischen Kurs der Federal Reserve. Auf der Sitzung des Offenmarktausschusses der US-Notenbank im Dezember deuteten die politischen Entscheidungsträger an, dass es im Jahr 2025 weniger Zinssenkungen als bisher erwartet geben wird, was die Wahrscheinlichkeit einer aggressiven Lockerung der Geldpolitik verringert, von der einige Marktteilnehmer gehofft hatten, dass sie Risikoanlagen, einschließlich Kryptowährungen, stärken würde.

We’re Recalibrating Expectations

Wir kalibrieren die Erwartungen neu

This recalibration of expectations placed pressure not only on Bitcoin but also on a broader range of digital assets. Analysts suggested that investors, after a year of robust gains in cryptocurrencies, are taking a more cautious stance. The prospect of fewer rate cuts and potentially tighter financial conditions in the future may have prompted some market participants to take profits, especially as liquidity traditionally thins out near the end of the year.

Diese Neuausrichtung der Erwartungen setzte nicht nur Bitcoin unter Druck, sondern auch ein breiteres Spektrum digitaler Vermögenswerte. Analysten vermuten, dass Anleger nach einem Jahr kräftiger Zuwächse bei Kryptowährungen eine vorsichtigere Haltung einnehmen. Die Aussicht auf weniger Zinssenkungen und möglicherweise strengere finanzielle Bedingungen in der Zukunft könnte einige Marktteilnehmer dazu veranlasst haben, Gewinne mitzunehmen, insbesondere da die Liquidität traditionell gegen Ende des Jahres abnimmt.

Market experts noted that management fees and the availability of lower-cost alternatives could also factor into outflows. Grayscale’s 1.5% annual fee, for instance, is higher than many competing Bitcoin ETFs that charge between 0.2% and 0.3%, potentially incentivizing investors to rotate into less expensive products. Recent filings and disclosures indicated that some funds had already been shedding their Bitcoin holdings over the course of the year, suggesting that the latest wave of redemptions may be part of a longer-term repositioning.

Marktexperten stellten fest, dass auch Verwaltungsgebühren und die Verfügbarkeit kostengünstigerer Alternativen zu Abflüssen führen könnten. Die jährliche Gebühr von Grayscale in Höhe von 1,5 % ist beispielsweise höher als bei vielen konkurrierenden Bitcoin-ETFs, die zwischen 0,2 % und 0,3 % verlangen, was Anleger möglicherweise dazu anregt, auf günstigere Produkte umzusteigen. Jüngste Einreichungen und Offenlegungen deuten darauf hin, dass einige Fonds im Laufe des Jahres bereits ihre Bitcoin-Bestände abgestoßen hatten, was darauf hindeutet, dass die jüngste Rücknahmewelle Teil einer längerfristigen Neupositionierung sein könnte.

Still, some observers remain optimistic about Bitcoin’s longer-term prospects. Potential leadership changes at regulatory institutions in 2025, such as the upcoming scheduled departure of SEC Chair Gary Gensler, have been cited as potential catalysts for renewed bullish momentum. Analysts warn, however, that any regulatory uncertainty in the near term could stir further volatility, especially given that digital asset markets remain sensitive to changes in policy signals.

Dennoch bleiben einige Beobachter hinsichtlich der längerfristigen Aussichten von Bitcoin optimistisch. Mögliche Führungswechsel bei Regulierungsinstitutionen im Jahr 2025, wie der bevorstehende geplante Abgang des SEC-Vorsitzenden Gary Gensler, wurden als potenzielle Katalysatoren für eine erneute Aufwärtsdynamik genannt. Analysten warnen jedoch, dass jegliche regulatorische Unsicherheit in naher Zukunft zu weiterer Volatilität führen könnte, insbesondere angesichts der Tatsache, dass die Märkte für digitale Vermögenswerte weiterhin empfindlich auf Änderungen der politischen Signale reagieren.

As Matt Houghan of Bitwise said on X, “The drivers of the bull market are long-term and fundamental, while the drivers of the pullback are short-term and tactical. That makes the pullback an opportunity and not a reversal.”

Wie Matt Houghan von Bitwise auf X sagte: „Die Treiber des Bullenmarktes sind langfristiger und fundamentaler Natur, während die Treiber des Rückzugs kurzfristiger und taktischer Natur sind.“ Das macht den Rückzug zu einer Chance und nicht zu einer Umkehr.“