Was ist Liquidität?

In ihrer einfachsten Form gibt Liquidität an, wie einfach es ist, eine Kryptowährung schnell in Bargeld umzuwandeln – und ob dies erreicht werden kann, ohne dass der Wert des Vermögenswerts darunter leidet.

Bitcoin, der weltweit erste und am aktivsten gehandelte digitale Vermögenswert, wird oft als die liquideste virtuelle Währung angesehen.

Liquidität kann auch bei der Abwägung von Börsen genutzt werden, die es ermöglichen, Geschäfte zwischen Fiat-Währungen und Kryptowährungen sofort und ohne Preisschwankungen abzuschließen. Die Höhe der Liquidität hängt häufig davon ab, wie viele Benutzer die jeweilige Plattform hat. In einem vollkommen wettbewerbsorientierten Markt wird die Liquidität die Möglichkeit untergraben, einen ermäßigten Preis oder eine Prämie zu verlangen. Denn der aktive Handel mit einer Kryptowährung oder einer beliebigen Anlageklasse trägt dazu bei, Preisverzerrungen zu vermeiden.

Eine liquide Kryptowährung wird normalerweise ungefähr zu ihrem Marktpreis gehandelt. Der liquideste Markt der Welt ist der Devisenmarkt. Nach Angaben der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich wurden im April 2019 durchschnittlich 6,6 Billionen US-Dollar an täglichen Transaktionen pro Tag verzeichnet. Andererseits gilt der Immobilienmarkt typischerweise als illiquide. Der Grund dafür ist, dass Immobilien oft nicht einfach verkauft werden können, eine lange Kette erfordern, viel Papierkram erfordern und anderen Variablen unterliegen.

Liquide Märkte werden typischerweise von Händlern bevorzugt. Ein illiquider Markt macht es den Teilnehmern sehr schwer, Positionen einzugehen und auszusteigen.

Das Handelsvolumen für Bitcoin bewegt sich mittlerweile täglich im zweistelligen Milliardenbereich und ist seit 2014 deutlich gestiegen. Das soll nicht heißen, dass die Leitwährung noch nie Phasen der Illiquidität erlebt hat. Nach dem Absturz der BTC-Preise im Jahr 2018 sanken die Volumina auf rund 5 Milliarden US-Dollar pro Tag.

Die Liquidität von Kryptowährungen dürfte weiter zunehmen, wenn die Akzeptanz zunimmt und virtuelle Vermögenswerte als Tauschmittel breiter akzeptiert werden.