Was ist die Finanzierungsrate in ewigen Swaps?

Perpetual Swaps verwenden Finanzierungsraten, um die Vertragspreise an den Spot Markets auszurichten, in denen Longs und Shorts sich gegenseitig auf der Grundlage von Preisabweichungen bezahlen.

Jul 14, 2025 at 05:14 am

Verständnis der Grundlagen ewiger Swaps

Perpetual Swaps sind eine Art Derivatvertrag, der üblicherweise im Kryptowährungshandel verwendet wird. Im Gegensatz zu herkömmlichen Futures -Verträgen haben ewige Swaps kein Ablaufdatum , sodass Händler Positionen auf unbestimmte Zeit halten können. Diese einzigartige Funktion macht sie bei Krypto -Händlern besonders beliebt, die über Preisbewegungen spekulieren möchten, ohne den zugrunde liegenden Vermögenswert zu besitzen. Um die Ausrichtung auf den Spot -Marktpreis aufrechtzuerhalten, verwenden ewige Swaps einen Mechanismus, der als Finanzierungsrate bekannt ist.

Der Finanzierungssatz ist eine periodische Zahlung zwischen Long- und Short Traders basierend auf der Differenz zwischen dem Preis des ewigen Vertrags und dem Indexpreis des zugrunde liegenden Vermögenswerts. Wenn der Vertrag über dem Indexpreis handelt, zahlen Longs Shorts; Wenn es darunter handelt, zahlen Shorts lange. Dieses System fördert die Preiskonvergenz mit dem Spotmarkt und räumt eine längere Manipulation ab.

Wie die Finanzierungsraten berechnet werden

Die Finanzierungsraten werden in der Regel unter Verwendung von zwei Komponenten berechnet: dem Zinsdifferential und der Premium -Komponente . Der Zinsabschnitt spiegelt die Kapitalkosten wider, die häufig an den risikofreien Zinssatz oder die vorherrschenden Finanzierungskosten gebunden sind. Bei den meisten Krypto -Börsen ist dieser Wert im Vergleich zur Premium -Komponente standardisiert und relativ gering.

Die Premium -Komponente schwankt, je nachdem, wie stark der Preis des ewigen Vertrags vom Indexpreis abweicht. Wenn lange Nachfrage nach langen Positionen den Vertragspreis höher als der Index drückt, steigt die Prämie an. Umgekehrt wird die Prämie negativ. Die Börsen veröffentlichen normalerweise die bevorstehenden Finanzierungsraten alle 8 Stunden, und die Zahlungen werden in der Grundwährung des Vertrags beigelegt.

• Börsen berechnen die durchschnittliche Prämie über einen festgelegten Zeitraum.
• Der Zinssatz wird zu diesem Durchschnitt hinzugefügt, um den endgültigen Zinssatz zu bestimmen.
• Die Preise werden begrenzt, um eine extreme Volatilität bei den Finanzierungszahlungen zu verhindern.

Wann und wie Finanzierungszahlungen auftreten

Finanzierungszahlungen erfolgen in regelmäßigen Abständen, in der Regel alle 8 Stunden. Händler, die Positionen über die festgelegten Finanzierungszeitstempel abhalten, zahlen oder erhalten Mittel auf der Grundlage des aktuellen Satzes. Es ist wichtig zu beachten, dass Sie, wenn Sie Ihre Position vor der Finanzierungszeit schließen, nicht mehr Finanzierungsgebühren zahlen oder erhalten .

Angenommen, die Finanzierungsrate beträgt 0,01%. Ein Händler, der eine 10.000 US -Dollar lange Position innehat, würde der gegnerischen Seite (kurze Händler) 1 US -Dollar schulden. Wenn der Preis -0,01%wäre, würde derselbe Händler 1 USD von den Shorts erhalten. Diese Mengen mögen klein erscheinen, aber sie können sich im Laufe der Zeit erheblich ansammeln, insbesondere für Leveraged -Positionen.

• Die Finanzierung erfolgt dreimal pro Tag: UTC 00:00, 08:00 und 16:00.
• Zu den genauen Zeiten sind nur offene Positionen finanziell ausgesetzt.
• Die Gebühren werden von der Börse automatisch abgezogen oder gutgeschrieben.

Auswirkungen der Finanzierungsraten auf die Handelsstrategie

Händler müssen die Finanzierungsraten bei der Planung ihrer Strategien, insbesondere für mittel- bis langfristige Positionen, berücksichtigen. Hohe positive Finanzierungsraten weisen auf eine starke bullische Stimmung hin, die potenzielle Umkehrungen oder Korrekturen signalisieren kann. Umgekehrt deuten negative Finanzierungsraten auf eine barische Dominanz hin , was möglicherweise auf den Preis nach unten auf den Preis hinweist.

Einige erfahrene Händler verwenden Finanzierungsraten als kontrarierter Indikator. Wenn die Finanzierungsrate beispielsweise auf ein ungewöhnlich hohes Niveau spielt, kann dies bedeuten, dass zu viele Händler auf einer Seite positioniert sind, was die Wahrscheinlichkeit einer Liquidationskaskade erhöht. Die Überwachung dieser Trends hilft Händlern, Marktverschiebungen vorwegzunehmen und ihr Engagement entsprechend anzupassen.

• Hohe Finanzierungsraten können übertrennende Märkte signalisieren.
• Händler können gegen die Finanzierungskosten mit anderen Derivaten absichern.
• Die täglichen Überprüfungen der Finanzierungsraten helfen bei der Verwaltung von Positionen über Nacht.

Beispiele für das Verhalten des Finanzierungszins über einen größeren Austausch hinweg

Unterschiedliche Börsen verarbeiten die Finanzierungsraten leicht unterschiedlich. Zum Beispiel aktualisieren Binance und Bitbit ihre Finanzierungsraten alle 8 Stunden und veröffentlichen bevorstehende Werte im Voraus. Bitmex , einer der frühesten Anwender von ewigen Verträgen, folgt ebenfalls auf ein ähnliches Modell, hatte jedoch aufgrund seiner großen Hebelangebote historisch gesehen mehr volatile Finanzierungsraten.

Andererseits enthalten OKX und Huobi einen Klemmmechanismus, um extreme Finanzierungsrate -Schwankungen zu begrenzen. Dies verhindert plötzliche und übermäßige Gebühren in Zeiten hoher Volatilität. Das Verständnis dieser Nuancen ermöglicht es Händlern, Plattformen auszuwählen, die mit ihrem Handelsstil und ihrer Risikotoleranz übereinstimmen.

• Binance zeigt die nächste Finanzierungsrate im Voraus für Transparenz an.
• BYBIT bietet einen Finanzierungsrechner an, um zukünftige Kosten abzuschätzen.
• Bitmex verwendet ein aggressiveres Finanzierungsmodell zur schnellen Preiskonvergenz.

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Häufig gestellte Fragen

F: Kann ich es vermeiden, Finanzierungsgebühren zu zahlen?

Ja, indem Sie Ihre Position vor dem geplanten Finanzierungs -Zeitstempel schließen - typisch bei UTC 00:00, 08:00 oder 16: 00 - können Sie es vermeiden, berechnet zu werden oder Finanzierungszahlungen zu erhalten.

F: Haben alle ewigen Swap -Märkte Finanzierungsraten?

Ja, alle wichtigen, ewigen Swap -Märkte implementieren die Finanzierungsraten, um sicherzustellen, dass die Vertragspreise eng mit dem Spotpreis des zugrunde liegenden Vermögenswerts übereinstimmen.

F: Sind Finanzierungsraten immer positiv?

Nein, Finanzierungsraten können entweder positiv oder negativ sein. Ein positiver Satz bedeutet Long -Zahlungs -Shorts, während ein negativer Satz die Shorts lange zahlen.

F: Wie wirken sich die Finanzierungsraten auf Arbitrage -Chancen aus?

Die Finanzierungsraten spielen eine entscheidende Rolle bei Arbitrage -Strategien zwischen ewigen Verträgen und Spotmärkten. Händler können Fehlpricings ausnutzen, indem sie optimale Positionen einnehmen, während sie die Finanzierungskosten sammeln oder minimieren.